भारत विदेशी विनिमय प्रवाहों को कम करने के लिए चांदी के आयात पर प्रतिबंध लगा देता है

भारत ने अभी सिल्वर को देश में लाना काफी कठिन कर दिया है। विदेश व्यापार महानिदेशालय द्वारा 16 मई को जारी एक अधिसूचना ने अधिकांश सिल्वर आयात को “मुक्त” से “प्रतिबंधित” स्थिति में ले जाया है, जिसका अर्थ है कि अब आयातकों को सीमा पार धातु लाने के लिए सरकारी लाइसेंस की आवश्यकता होगी।

यह कदम केवल कुछ दिनों बाद आया, जब अप्रैल 13 से मूल्यवान धातुओं पर कस्टम शुल्क 6% से बढ़कर 15% हो गया। एकीकृत सामान और सेवा कर को ध्यान में रखते हुए, आयातित चांदी पर प्रभावी कर भार अब 18% से अधिक है। एक ऐसे देश के लिए जिसने फिस्कल वर्ष 2026 के अंत तक लगभग 12 बिलियन डॉलर की चांदी आयात की, यह कोई छोटा सा समायोजन नहीं है।

वित्तीय वर्ष 2025-26 के दौरान चांदी के आयात में मूल्य के आधार पर 150% की वृद्धि हुई, जबकि इसी अवधि में मात्रा में 42% की वृद्धि हुई। बढ़ती वैश्विक धातु की कीमतों और कमजोर रुपये के कारण भारत चांदी पर विदेशी मुद्रा का अधिक से अधिक खर्च कर रहा है, जिससे वर्तमान खाता घाटा बढ़ा है।

प्रतिबंध सामान्य रूप से लागू होते हैं, जिनमें केवल कुछ निर्यात उन्मुख इकाइयों और विशेष आर्थिक क्षेत्रों के लिए संकीर्ण छूटें दी गई हैं। छूट प्राप्त संस्थाएँ घरेलू बाजार में बेच नहीं सकतीं, इसलिए जौहरी और सोने-चाँदी के व्यापारी को लाइसेंस की आवश्यकता होती है।

घरेलू चांदी की कीमतों ने भविष्यवाणी के अनुसार प्रतिक्रिया दी, नए शुल्क लागू होने के बाद लगभग 7% की छलांग लगा दी।

वर्तमान चांदी के प्रतिबंध एक दो-वर्षीय अवधि के उलट हैं, जिस दौरान शुल्क को जानबूझकर कम किया गया था। तब का तर्क यह था कि कम शुल्क अवैध तस्करी नेटवर्क को कमजोर करेंगे और वैध आभूषण क्षेत्र का समर्थन करेंगे। सरकार ने आवश्यकता से यह निर्णय ले लिया है कि जब आयात मूल्यों में प्रति वर्ष 150% की वृद्धि हो रही है, तो वह गणना अब काम नहीं करती।

जोखिम यह है कि उच्च बाधाएँ मांग को समाप्त नहीं करतीं। जब कानूनी आयात लागत 18% से अधिक हो जाती है, तो ग्रे-बाजार संचालकों के लिए मार्जिन काफी बढ़ जाता है। वे ही तस्करी नेटवर्क जिन्हें पहले शुल्क कटौती के माध्यम से भूखा मारने का इरादा था, वे फिर से अपने कार्य में वापस आ सकते हैं।

वैश्विक चांदी बाजारों के लिए, भारत के आयात प्रतिबंधों से मांग का एक महत्वपूर्ण स्रोत समीकरण से हट गया है। भारत दुनिया के सबसे बड़े चांदी उपभोक्ताओं में से एक रहा है, और एक $12 बिलियन की वार्षिक आयात बिल इसे एक बाजार चलाने वाला बनाता है।

भारतीय जौहरी और धातु व्यापारियों के लिए, तुरंत प्रभाव मार्जिन संकुचन है। यदि उपभोक्ता मांग लचीली है, तो 7% की घरेलू कीमत वृद्धि स्वतः उच्च खुदरा कीमतों में परिवर्तित नहीं होती, जिससे आपूर्ति श्रृंखला में लाभप्रदता संकुचित हो जाती है।