अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) के अनुसार, ब्लॉकचेन पर वास्तविक जीवन के संपत्तियों के प्रतिनिधित्व, जिसे टोकनीकरण कहा जाता है, क्रिप्टो बाजारों और पारंपरिक वित्त दोनों को बदल सकता है, जबकि ऐसे नए जोखिम पेश करता है जिनका प्रबंधन नियामक अभी तक तैयार नहीं हैं।
एक नए रिपोर्ट में, आईएमएफ ने टोकनीकरण को बाजारों के एक केवल तकनीकी अपग्रेड से अधिक बताया। धन, बॉन्ड और फंड जैसे संपत्तियों को साझा ब्लॉकचेन पर स्थानांतरित करके, लेनदेन तुरंत सेटल हो सकते हैं, जिससे मध्यस्थों को हटा दिया जाता है और आज के बाजारों को परिभाषित करने वाली देरी कम होती है।
IMF कहता है कि टोकनीकरण द्वारा वित्तीय दुनिया में लाया गया “परमाणु सेटलमेंट” प्रतिपक्ष जोखिम को कम कर सकता है और कंपनियों को वास्तविक समय में तरलता का प्रबंधन करने के लिए मजबूर कर सकता है।
"तनाव घटनाएँ संभवतः तेज़ी से घटित होंगी, जिससे विवेकपूर्ण हस्तक्षेप के लिए कम समय रह जाएगा," रिपोर्ट पढ़ती है। "इसलिए, स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए, टोकनाइज़्ड संपत्ति प्रबंधन को सुरक्षित निपटान संपत्तियों, कानूनी रूप से मान्यता प्राप्त अंतिमता, और मजबूत शासन व्यवस्थाओं में स्थिर रहना चाहिए।"
रिपोर्ट स्टेबलकॉइन्स — जिनका मूल्य फ़िएट मुद्रा से जुड़ा होता है — को क्रिप्टो और पारंपरिक वित्त के बीच एक महत्वपूर्ण पुल के रूप में इशारा करती है। रिपोर्ट में कहा गया कि ये टोकनाइज़्ड प्लेटफ़ॉर्म्स के भरती साधन के रूप में व्यापक रूप से उपयोग किए जा सकते हैं।
फिर भी, उनकी विश्वसनीयता आरक्षित राशि और रिडेम्पशन प्रणाली पर निर्भर करती है, जिससे तनाव के दौरान उनका दौड़ने के खतरे का सामना करना पड़ता है।
IMF ने यह भी चेतावनी दी कि तेज़, स्वचालित बाजार अस्थिरता को बढ़ा सकते हैं, जबकि मार्जिन कॉल या लिक्विडेशन को ट्रिगर करने वाले स् अवरोहण के दौरान बिक्री में तेजी ला सकते हैं। ऐसी तेज़ गिरावट क्रिप्टो बाजारों में देखी गई है,
आईएमएफ ने लिखा कि टोकनीकृत संपत्तियाँ जारी क्षेत्रों के भीतर तुरंत स्थानांतरित हो सकती हैं, जिससे निगरानी को जटिल बनाया जाता है और उभरते बाजारों में पूंजी के पलायन और मुद्रा प्रतिस्थापन के बारे में चिंताएँ उठती हैं।
इस संगठन ने स्पष्ट कानूनी ढांचे और मजबूत वैश्विक समन्वय की मांग की, तर्क देते हुए कि बिना उनके, टोकनाइज्ड फाइनेंस दक्षता में सुधार के बजाय विभाजन को गहरा सकता है।
टोकनीकरण क्रिप्टो क्षेत्र में एक बढ़ता हुआ विषय रहा है। ब्लॉकचेन पर जोड़े गए वास्तविक दुनिया के संपत्ति का मूल्य DeFiLlama के डेटा के अनुसार पहले ही $23.2 बिलियन से अधिक पहुंच चुका है। स्टेबलकॉइन को छोड़कर, इस संख्या का अधिकांश हिस्सा टोकनीकृत सोने या मनी मार्केट फंड्स के रूप में है।