विदेशी मीडिया के अनुसार, हाइपरलिक्विड का HYPE एक बार के जलाए जाने या टीम के अस्थायी निर्णयों पर निर्भर नहीं है, बल्कि प्रोटोकॉल शुल्क को निरंतर ऑन-चेन रिडीमप्शन सिस्टम में स्थानांतरित करता है। लेख के अनुसार, इस दृष्टिकोण के कारण HYPE की रिडीमप्शन तीव्रता अधिकांश प्रमुख टोकन से स्पष्ट रूप से अधिक है, और यह बाजार के इसके टोकन मॉडल के प्रति निरंतर रुचि की व्याख्या करता है।
97% शुल्क रिडीम्पशन में जाता है
लेख के अनुसार, यूजर्स द्वारा Hyperliquid पर ट्रेडिंग के दौरान भुगतान किए जाने वाले शुल्क, Assistance Fund नामक प्रोटोकॉल फंड पूल में पहले जमा होते हैं। इस फंड पूल के बाद 97% शुल्क सीधे खुले बाजार में HYPE खरीदने के लिए उपयोग किए जाते हैं, और पूरी प्रक्रिया चेन-पर लॉजिक द्वारा स्वचालित रूप से निष्पादित होती है, जिसमें टीम की हस्तक्षेप की आवश्यकता नहीं होती।
लेख के अनुसार, इन खरीदे गए HYPE को फंड पूल द्वारा रखा जाता है, जिससे बाजार पर सक्रिय आपूर्ति में निरंतर कमी आती है। सभी रिडीमप्शन लेनदेन चेन पर देखे जा सकते हैं, और पुष्टिकर्ता उचित नियमों को सार्वजनिक करते हैं, इसलिए कार्यान्वयन पथ अपेक्षाकृत पारदर्शी है।
कुल रिडीम्पशन साइज़ 13 बिलियन डॉलर से अधिक हो चुका है
दिए गए डेटा के अनुसार, मई 2026 तक, इस फंड ने HYPE के रिडीम के लिए 13 अरब डॉलर से अधिक की राशि उपयोग की है। उच्चतम कीमत पर, धारित HYPE लगभग 28.5 मिलियन हैं, जिसका मूल्य लगभग 15 अरब डॉलर है।
- कुल रिडीम की गई राशि 13 बिलियन डॉलर से अधिक है
- लगभग 28.5 मिलियन HYPE होल्ड किए गए हैं
- मासिक औसत रिडीमप्शन राशि लगभग 6550 डॉलर है
लेख में यह भी उल्लेख किया गया है कि 2025 अक्टूबर के आसपास, दैनिक रिडीमप्शन राशि लगभग 100 डॉलर मिलियन थी, जबकि एक दिन की अधिकतम राशि 397 डॉलर मिलियन तक पहुँच गई। 2025 में, हाइपरलिक्विड पूरे क्रिप्टो उद्योग के टोकन रिडीमप्शन गतिविधियों का 46% हिस्सा रहा।
Governance voting to increase buyback ratio
लेख में कहा गया है कि दिसंबर 2025 के एक गवर्नेंस वोट को 85% वेरिफायर्स का समर्थन मिला, जिससे कुछ फीस श्रेणियों के लिए रिडीम आवंटन अनुपात बढ़ाकर 99% कर दिया गया और पूल में से कुछ टोकन को स्थायी रूप से नष्ट करने का वादा किया गया।
इसका अर्थ है कि संबंधित व्यवस्थाएँ केवल एक लचीली संचालन नीति नहीं रहीं, बल्कि शासन के प्रतिबद्धता में शामिल कर दी गईं। साथ ही, पुनः खरीद के बाद नष्ट किए जाने वाले हिस्से के कारण, टोकन की आपूर्ति में सीधा संकुचन होता है।
वार्षिक तीव्रता लगभग बाजार पूंजीकरण का 7% है
लेख के अनुसार, बाजार पहले टोकन रिडीम्पशन के प्रति संशयात्मक रहा है, क्योंकि कई प्रोजेक्ट्स का रिडीम्पशन केवल अस्थायी कार्रवाई होता है या टीम के निर्णय पर निर्भर करता है, और वित्तीय स्रोत भी वास्तविक आय से नहीं आता है। इसके विपरीत, HYPE का रिडीम्पशन फंड सीधे प्रोटोकॉल ट्रेडिंग शुल्क से आता है और प्लेटफॉर्म के ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ स्वचालित रूप से बढ़ता या घटता है।
लेख में वर्षभर के आधार पर अनुमानित किया गया है कि HYPE की वर्तमान रिडीमप्शन तीव्रता लगभग उसके बाजार मूल्य के 7% के बराबर है, जो ईथरियम, BNB और सोलाना की समान कार्यप्रणाली की तुलना में अधिक है। लेख इसके आधार पर यह मानता है कि यदि प्लेटफॉर्म की व्यापार गतिविधि बनी रहती है, तो उच्च अनुपात वाली शुल्क रिडीमप्शन जारी रहेगी; यदि व्यापार का आयतन स्पष्ट रूप से कम हो जाता है, तो इस कार्यप्रणाली का समर्थन भी समानुपातिक रूप से कमजोर हो जाएगा।