लेखक: डेविड, टेकफ्लो

2025 तक, 4.4 बिलियन डॉलर की सालाना वॉल्यूम के साथ बाजार का अनुमान है।

पॉलीमार्केट ने 3.34 अरब डॉलर किया, कल्शी ने 4.31 अरब डॉलर किया। एक चेन ऑन "सच्चाई इंजन" है, दूसरा CFTC द्वारा नियंत्रित "घटना विनिमय" है। दोनों ने पूरा साल लड़ाई लड़ी, अमेरिकी चुनाव से वेनेजुएला के सैन्य तख्तापलट तक, सुपर बाउल से फेड के ब्याज दर बढ़ाने तक। साल के अंत में, यहां तक कि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के मालिक ICE ने भी पॉलीमार्केट में 200 मिलियन डॉलर का निवेश किया।

अनुमान बाजार 2025 तक बढ़ते हुए क्रिप्टो ट्रेंड में से एक बन गए हैं।

2 फरवरी को, हाइपरलिक्विड ने अपनी टेस्ट नेट में HIP-4 को लॉन्च करने की घोषणा की। आधिकारिक रूप से इसे "आउटकम ट्रेडिंग" कहा गया है, जिसका अर्थ है परिणाम व्यापार। पूर्ण रूप से सुरक्षित अनुबंध, निश्चित मूल्य श्रेणी में निपटान के लिए उपयुक्त हैं, जो भविष्यवाणी बाजारों और व

समाचार आते ही HYPE में 10% की बढ़त हुई। पिछले सप्ताह के दौरान यह 40% से अधिक बढ़ गया; इसके विपरीत, इसी अवधि के दौरान BTC 75,000 डॉलर तक गिर गया।

विपणन निश्चित रूप से HIP-4 को एक अच्छी बात मान रहा है। लेकिन अगर आपको यह केवल "हाइपरलिक्विड पूर्वानुमान बाजार कर रहा है" लगता है, तो आप इस कदम के उद्देश्य का अनदेखा कर रहे हैं और वर्तमान एन्क्रिप्शन पारिस्थितिकी में हाइपरलिक्विड के मूल्य का अनुमान गलत तरीके से लगा रहे हैं।

पहले HIP-4 क्या है?

हाइपरलिक्विड का पहले कोर बिजनेस पर्प्स कॉन्ट्रैक्ट (पर्प्स) था: जिसमें कोई अंतिम तिथि नहीं होती है, लीवरेज होता है, और वे ब्लॉक हो सकते हैं। यह ब्लॉकचेन पर डेरिवेटिव्स का सबसे बड़ा वॉल्यूम वाला श्रेणी है, और यह हाइपरलिक्विड के लिए भी आव

लेकिन HIP-4 द्वारा पेश किया गया परिणाम अनुबंध लगभग उल्टा है।

समाप्ति तिथि, पूर्ण भुगतान, लाभ नहीं, धोखा नहीं।समझौता एक निश्चित मूल्य श्रेणी में समाप्त होता है, खरीदार अधिक से अधिक मूल धन खो सकता है, लेकिन प्लेटफॉर्�

एक उदाहरण दें।

अगर आपका विश्वास है कि BTC 10 लाख डॉलर के ऊपर 3 मार्च के अंत से पहले बढ़ जाएगा, तो आप एक अनुरूप आउटकम कॉन्ट्रैक्ट खरीद सकते हैं। अगर BTC वास्तव में 10 लाख डॉलर के ऊपर बढ़ जाता है, तो अवधि के अंत में कॉन्ट्रैक्ट अपर लिमिट पर सेटल हो जाएगा, आपको लाभ होगा; अगर नहीं, तो लोअर लिमिट पर सेटल होगा, आपको नुकसान उस समय के शुल्क के बराबर होगा। कोई मार्जिन नहीं, कोई रात भर बर्बाद नहीं होगा।

इस संरचना के लिए प्राकृतिक रूप से दो प्रकार केअनुमान बाजार (किसी घटना के परिणाम पर दांव लगाना) और विकल्प जैसे उत्पाद (एक निश्चित श्रेणी में दिशा बोली देना)।

आप पॉलीमार्केट पर "ट्रंप के फिर से चुने जाने" पर जो दांव लगाते हैं, तो आसान शब्दों में यही तर्क होता है। पूरी राशि के संपार, द्विआधारी स

HIP-4 ने इस तर्क को एक सामान्य प्राथमिक रूप में बदल दिया है, जो हां या नहीं के लिए सीमित नहीं है, लगातार मूल्य श्रेणियों का समर

(चित्र स्रोत:@Eli5defi)

वर्तमान में, HIP-4 परीक्षण नेटवर्क चरण में है।

वैधता के बाद, पहले बाजार औपचारिक रूप से USDH (Hyperliquid की स्वदेशी स्थिर मुद्रा) में मूल्यांकित होगा। बाद में उपयोगकर्ता प्रतिक्रिया के आधार पर निर्जन तैनाती खोलने की योजना है, अर्थात कोई भी व्यक्ति परिणाम बाजार बना सकता है।

क्या आपको लगता है कि यह सुनने में "हाइपरलिक्विड पॉलीमार्केट" की तरह लग रहा है?

काफी आसान नहीं ह

पॉलीमार्केट एक स्वतंत्र भविष्यबाजी बाजार प्लेटफॉर्म है।

ऊपर आपके द्वारा खरीदे गए कॉन्ट्रैक्ट, आपकी Aave में स्थिति, Uniswap में तरलता, या किसी अन्य प्रोटोकॉल में स्थिति से कोई लेना-देना नहीं है। वैसे ही कल्शी है। प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट एक अकेला द्वीप है।

HIP-4 अलग है। Outcome संकल्प HyperCore पर सीधे चलते हैं, जो कि परिपाटी अनुबंधों के साथ एक ही व्यापार इंजन और एक ही संयुक्त मार्जिन प्रणाली साझा करते हैं।

बाहरी नेटवर्क के प्रसिद्ध डीएफआई अनुसंधानकर्ता इग्नास, एचआईपी-4 के जारी होने के बाद एक शानदार उदाहरण दिखाते हैं:

आप एक ही मजबूती खाते में अपने ETH अनिश्चित अवधि के अनुबंध के साथ एक "अगर एक निश्चित मूल्य से नीचे ETH के समाप्ति तिथि पर भुगतान करें" आउटकम अनुबंध खरीद सकते हैं। दोनों स्थिति एक दूसरे के खिलाफ बीमा करते हैं, प्रणाली खतरा खुलासा कम करने का पता लगाती है और अतिरिक्त मजबूती जारी करती है।

अनुवाद करें:

एक पोजीशन के साथ आप एक दिशा को व्यक्त करते हैं, दूसरी पोजीशन के साथ आप एक बैकअप बनाते हैं, दोनों के संयोजन से आपको अलग-अलग पोजीशन खोलने की तु

पारंपरिक वित्त में इसे संरचित उत्पाद कहा जाता है।

निवेश बैंक ऐसे पोर्टफोलियो बनाने में अपने संस्थागत ग्राहकों की मदद करते हैं और इसके लिए उन्हें उच्च जीवन बीमा निर्धारित करते हैं। अब हाइपरलिक्विड इसे ब्लॉकचेन पर स्वाभाविक रूप से लागू करना चाहता है, मध्यस्थ के बिना, स

पॉलीमार्केट ऐसा नहीं कर सकता, कल्शी भी नहीं। वे स्वतंत्र घटना बाजार हैं, अवैधानिक इंजन नहीं।

अतः, HIP-4 का परिणाम अनुबंध, एक उत्पाद की अपेक्षा, अधिकतर Hyperliuqid के स्वयं के प्राथमिक रूप को बढ़ावा देने वाला है; एक ऐसा टुकड़ा जो अन्य टुकड़ों के साथ फिट हो सकता है।

अनुमान बाजार इस टुकड़े का सबसे सीधा उपयोग है।

हाइपरलिक्विड के उत्पाद विकास में HIP-4 को डालने से तर्क स्पष्ट हो जाता है।

HIP-1, टोकन मानक की परिभाषा।

2024 में लॉन्च किया गया, जिससे कोई भी संपत्ति HyperCore पर प्राकृतिक रूप से जारी की जा सकती है, पहला टोकन जिसका उपयोग इस मानक के साथ कास्टिंग के लिए किया गया था, वह PURR है। यह ईथर के ERC-20 के समतुल्य है, लेकिन Hyperliquid के अपने ब्लॉकचेन पर चलता है।

एचआईपी-2, तरलता समाधान।

मौजूदा मूल्य के आसपास ऑटोमेटिक रूप से खरीदारी और बिक्री के आदेश लगाएं, लगभग 0.3% का अंतर बनाए रखें। टोकन लॉन्च के पहले सेकंड में गहराई होती है, बाजार बनाने वालों के आने की प्रतीक्षा नहीं करनी पड़त

HIP-3, खुला अनुमति मुक्त स्थायी अनुबंध।

कोई भी व्यक्ति 500,000 HYPE को स्टैक करके अपना अपना परमाणु अनुबंध बाजार तैयार कर सकता है, अपने लक्ष्य, ओरेकल, लीवरेज अनुपात और सुरक्षा राशि के प्रकार को स्वयं निर्धारित कर सकता है। लॉन्च के बाद से कुल व्यापार आय 42 अरब डॉलर के करीब पहुंच गई है, जबकि धारकता 1 अरब से ऊपर हो गई है। शेयर, खाद्य वस्तुएं, मेम टोकन, आदि, सबके लिए कोई न कोई बाजार तैयार कर चुका है।

हिप-4, परिणाम संकल्प में शामिल हो जाओ।

समाप्ति तिथि, पूर्ण भुक्तान, अरेखीय समापन।

यदि आप इन चार चरणों को एक साथ देखें, तो यह एक इंटरनेट उत्पाद के लगातार अद्यतन और विस्तार के बहुत करीब है: संपत्ति जारी करें, तरलता प्रदान करें, अनुबंध बाजार खोलें, और भुगतान उ

इस बिंदु तक, हाइपरलिक्विड एक परमानंत अनुबंध डीईएक्स से एक ब्रॉडबैंड ब्लॉकचैन-आधारित डेरिवेटिव्स प्लेटफॉर्म बन गया है जो स्पॉट, परमानंत, भविष्यवाणी बाजार, विकल्प जैसे उत्पादों क

प्रत्येक चरण वास्तव में एक ही व्यापार इंजन में अलग-अलग भाग �

हाइपरलिक्विड के संस्थापक जेफ यान ने पहले एक बार कहा था:

"सभी वित्त के घर कोई भरोसेमंद तटस्थ होना चाहिए।" - सभी वित्त के घर कोई भरोसेमंद तटस्थ होना चाहिए।

चारों ओर से चार एचआईपी, घर की चार दीवारों के समान हैं।

HYPE पिछले सप्ताह 40% से अधिक बढ़ गया। बाजार खून खराबा हो रहा है, HYPE बाजार के खिलाफ बढ़ रहा है।

यह निश्चित रूप से पूरी तरह से HIP-4 संदेश के बाद की उपलब्धि नहीं है।

पिछले कुछ सप्ताह में हाइपरलिक्विड में कई चीज़ें एक साथ चल रही हैं: अनुमति रहित स्थायी विनिमय बाजार HIP-3 में लगातार वॉल्यूम बढ़ रहा है, धातुओं के व्यापार में तेजी से आंकड़े आ रहे हैं, HYPE के खरीदारी तंत्र ने लगातार शेयर खरीदे हैं, और प्लेटफॉर्म पर 97% व्यापार शुल्क का उपयोग HYPE के खरीदारी में किया जा रहा है।

लेकिन HIP-4 के घोषणा के दिन HYPE में 10% की वृद्धि हुई, बाजार ने कम से कम यह संकेत दिया कि यह सूचना मूल्यवान है।

लेखक को USDH की भूमिका के बारे में सचेत करने की आवश्यक

HIP-4 के सभी आउटकम कॉन्ट्रैक्ट USDH में सेटल होते हैं। USDH हाइपरलिक्विड करेंसी है, जिसे फेलिक्स प्रोटोकॉल द्वारा जारी किया गया है, जिसके पीछे छोटी अवधि के अमेरिकी राज्य के बॉन्ड हैं, जिसके लाभ HYPE के खरीदारी और डीएफआई गतिविधियों को प्रोत्साहित करने के लिए उपयोग किए जाते हैं।

यह पिछले फ्लाईव्हील को मजबूत कर देता है:

अधिक उत्पाद प्रकारों के लॉन्च (HIP-3 के परमानेंट, HIP-4 के आउटकम) --> अधिक व्यापारिक आय --> अधिक व्यापारिक आय से अधिक शुल्क --> शुल्क से HYPE का खरीदारी --> अधिक बाजार USDH में निपटान, USDH की मांग बढ़ाएगा --> USDH के सरकारी बॉन्ड फिर से HYPE के खरीदारी में योगदान करेंगे --> HYPE की कीमत में वृद्धि --> HIP-3 के स्टेकिंग दर के वास्तविक मूल्य में वृद्धि --> अधिक क्षमता वाले बिल्डर नए बाजार तैयार करने के लिए आकर्षित होंगे।

चक्र बना रहेगा, लेकिन इसके लिए प्रतिबंध है कि हाइपरलिक्विड का व्यापार आयल बनाए रखे। वर्तमान में एनक्रिप्शन बाजार परिदृश्य और प्रतिस्पर्धा की �

आउटकम कॉन्ट्रैक्ट के सेटलमेंट के बाहरी डेटा स्रोत पर निर्भर करता है। चुनाव में कौन जीता, बीटीसी के मैच्योरिटी पर क्या मूल्य है, कोई घटना हुई है या नहीं... ये सभी जानकारी सटीक और अपरिवर्तित रूप से ब्लॉकचेन पर कॉन्ट्रैक्ट में फीड किया जाना च

हाइपरलिक्विड का कहना है कि वे "वस्तुनिष्ठ सेटलमेंट डेटा स्रोत" का उपयोग करेंगे, लेकिन उन्होंने बताया नहीं कि वे किस ओरेकल का उपयोग कर रहे हैं और इसे कैसे नियंत्रित करेंगे। भविष्य बाजारों के इतिहास में, ओरेकल विवाद सबसे आम ड

नियमन भी एक चर है।

2026 के जनवरी में, मैसाचुसेट्स के एक न्यायाधीश ने CFTC के नियंत्रण वाले कल्शी पर प्रतिबंध लगा दिया, जिसमें खेल संबंधी समझौते को अवैध जुए के रूप में घोषित कर दिया गया था। नियमों के अनुरूप वाले एक्सचेंज भी राज्य स्तरीय मुकदमों से बच नहीं सके, डीसीएसटी एग्रीमेंट नियंत्रण के तीर के बाहर के लिए हमेशा नहीं रहेंगे।

एक और मूलभूत समस्या यह है कि वास्तव में मांग कितनी है।

4.4 अरब डॉलर के बाजार को देखें तो, कल्शी में 90% से अधिक खेलों की जुए के बाजार में है, जबकि पॉलिमार्केट में मुख्य रूप से चुनाव और भू-राजनीतिक घटनाओं जैसी शीर्ष घटनाओं पर ध्यान केंद्रित है। दिन-प्रतिदिन की भविष्यवाणी की मांग में तरलता अभी भी कम है। क्या HIP-4 अतिरिक्त उपयोगकर्ताओं को आकर्षित कर सकता है या अस्तित्ववादी व्यापारियों के बीच एक अतिरिक्त बटन है, अ

लेकिन हाइपरलिक्विड अगला पॉलीमार्केट बनना चाहता है यह स्पष्ट रूप से नहीं है, बल्कि यह भविष्यवाणी करना अपने विद्यमान ट्रेडिंग इंजन की एक प्राकृतिक क्षमता बनाना चाहता है, जैसा कि परमावधि

जब कोई पेरप डीईएक्स विकसित होना शुरू हो जाता है, तो मूल्यांकन तर्क बदल सकता है।