लेख का शीर्षक: "अतिरिक्त दर को समझें, आप ईटीएफ डेटा से 24 घंटे तेज़ हो जाएंगे"

लेखक: छतरी, डीप टाइड टेकफ्लो

BTC और ETH के स्पॉट ईटीएफ के मंजूर होने के बाद से, ईटीएफ में दैनिक धन प्रवाह और निकास अब कई व्यापारियों के ऑर्डर बुक का मुख्य संकेतक बन गया है।

तर्क बहुत सरल है: शुद्ध प्रवेश संस्थागत खरीद का प्रतिनिधित्व करता है जो ऊपर की ओर जा रहा है; शुद्ध निकास संस्थ

लेकिन समस्या यह है कि हम जो ईटीएफ डेटा हर दिन देखते हैं वह पिछले दिन के

जब आंकड़े जारी किए जाते हैं तो अक्सर मूल्य अक्सर पहले ही तय हो �

क्या कोई तरीका है कि हम आज के ETF के शुद्ध प्रवाह या शुद्ध निकास के बारे में पहले से कुछ जान सके?

हां, उत्तर ETF अधिभार दर है।

इस नियम की पुष्टि करना कठिन नहीं है, आने वाले 2026 के जनवरी की ओर लौटकर देखना सबसे अच्छा नमूना है।

28 जनवरी तक, अमेरिकी स्टॉक बाजार में कुल 18 कारोबारी दिन रहे।

आंकड़ों के अनुसार, कॉइनबेस पर प्रीमियम सूचकांक केवल दो दिनों तक सकारात्मक क्षेत्र में बना रहा, जबकि अन्य 16 दिनों में यह हमेशा नकारात्मक प्रीमियम की स्थिति में रहा।

संबंधित ईटीएफ फंड फ्लो के आंकड़ों से पता चलता है कि इन 16 दिनों में 11 दिनों में शुद्ध निकास दर्ज किया गया।

विशेष रूप से 16 जनवरी से 23 जनवरी तक, नकारात्मक अधिकता दर लगातार -0.15% से नीचे गिर गई, जिसके संगत ईटीएफ बाजार में एक सप्ताह में शुद्ध निकासी 1.3 अरब डॉलर से अधिक हो गई, और बीटीसी की कीमत 97,000 डॉलर से 88,000 डॉलर के करीब गिर गई।

डेटा स्रोत: sosovalue

हमें अपनी नजर थोड़ी आगे बढ़ाकर रखनी चाहिए।

1 जुलाई 2025 से 28 जनवरी 2026 तक कुल 146 व्यापारिक दिन हैं।

·ऋयोजना के 48 दिन हो चुके हैं।, 39 दिनों का शुद्ध बाहरी प्रवाह, सटीकता 81%।

·98 दिनों तक सकारात्मक प्रीमियम दर82 दिनों के लिए संबंधित शुद्ध प्रवाह, सटीकता 84%।

यही अतिरिक्त मूल्य है जो आपको अधिक लोगों की तुलना में पहले पता लगाने में सक्षम बनाता है कि धन कहां जा र

अधिभाव दर क्या ह�

अधिभाव दर के बारे में बहुत कुछ कहा गया है, तो अब वास्तव में �

एक उदाहरण दें।

BTC बाजार में खुला सेब है, BTC स्पॉट ईटीएफ सुपरमार्केट में पैक किया गया सेब का उपहार पैकेट है, जिसमें प्रत्येक उपहार पैकेट में एक सेब होता है।

एक सेब के बाजार में 100 युआन के हिसाब से बेचे जाने की कीमत, शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) है।

सुपरमार्केट में सफेद आम के तोहफे का दाम आपूर्ति और मांग के संबंध पर

जितना अधिक लोग खरीद रहे हैं, त्योहार के लिए उपहार के बक्से की कीमत 102 युआन हो गई है, यह सही अधिक मूल्य है, अधिक मूल्य दर +2% है।

बेचने वाले अधिक हैं, तो उपहार के तौर पर दिए जाने वाले डिब्बे 98 युआन तक गिर गए, यह नकारात्मक अधिकतम लाभ दर है, अधिकतम लाभ दर -2% है।

अतिरिक्त मूल्य दर बीटीसी के वास्तविक मूल्य से ईटीएफ की बाजार कीमत के विचलन को दर्शाती है।

अधिकतर मूल्यांकन बाजार के आशावादी मनोदशा को दर्शाता है और लोग ख

नकारात्मक प्रीमियम बाजार के निराशावादी मनोदशा को दर्शाता है और लो

ईटीएफ के प्रवाह और निकास के साथ अधिभाव की दर के चिह्न का संबंध

अतिरिक्त दर केवल बाजार के मनोदृश्य का संकेतक नहीं होता है, यह पूंजी के प्रवाह को प्रभावित करने वाला महत

इसके बीच मुख्य भूमिका एक एपी (AP) या अधिकृत भाग लेने वाला द्वारा निभाई जाती है, जिसे आप एक विशेषाधिका�

एपी के कोर तर्क अक्षम लाभ है: वे प्राथमिक बाजार में ईटीएफ अंशों के लिए आवेदन कर सकते हैं और वापस ले सकते हैं, और द्वितीयक बाजार में खरीद या बेच सक

जैसे ही कीमत में अंतर होता है, वे उसका लाभ उठाकर अर्बन बनाने लग

जब धनात्मक प्रीमियम दर होती है, तो गिफ्ट बॉक्स सेब से महंगा होता है। ऐपी अपने बीटीसी को प्राथमिक बाजार में खरीदता है, इसे ईटीएफ अंशों में पैक करता है, फिर द्वितीयक बाजार में इसे बेचकर अंतर कमाता है। इस प्रक्रिया में, बीटीसी को खरीदा जाता है, धन की शुद्ध प्रवाह होता है।

इसके विपरीत, नकारात्मक प्रीमियम दर के दौरान, गिफ्ट बॉक्स सेब से सस्ता होता है। एपी द्वितीयक बाजार में ईटीएफ खरीदेगा, इसे बीटीसी में बदल देगा और फिर बीटीसी बेचकर अंतर कमाएगा। इस प्रक्रिया में, बीटीसी बेचा जाता है और धन की शुद्ध बाहरी धारा होती है।

तार्किक शृंखला इस प्रकार है:

अतिरिक्त मूल्य दर में वृद्धि होती है → AP अर्थात् अर्बन प्रोमोशन लाभ अर्जित करना शुरू कर देता है → आवेदन या पुनर्प्राप्ति के ल

हम जो प्रतिदिन ETF धनराशि के आंकड़े देखते हैं, वे समापन के बाद अगले दिन जारी किए जाते हैं।

अधिक मूल्य वाला दर वास्तविक समय का होता है, जबकि धन के आंकड़े ब

यही कारण है कि अतिरिक्त दर आपको बाजार की तुलना में एक कदम आग

अपवितरण दर कैसे लाग�

अब हमें ETF के शुद्ध प्रवाह और निकासी के साथ प्रीमियम रेश्यो के सिद्धांत के बारे में पता है, तो हमें इसे हमारे प्रत्येक व्यक्ति के व्यापार योजना में कैसे लागू करन

सबसे पहले, प्रीमियम दर एक अकेला उपयोग किया जाने व

यह हमें पता देता है कि पैसा किस ओर जा रहा है लेकिन हमें इसकी तीव्र

मैं आपको इनमें से कुछ आयामों के संयोजन को देखने की सलाह �

एक दिन के लिए नकारात्मक प्रीमियम दर केवल एक अस्थायी उतार-चढ़ाव ह

लेकिन यदि नकारात्मक प्रीमियम दर कई दिनों तक लगातार देखी जाती है, तो इसके लगातार शुद्ध निकासी के साथ संबंधि�

16 से 23 जनवरी के लगातार पांच व्यापारिक दिनों में, नकारात्मक अतिरिक्त दर के साथ पांच दिनों का शुद्ध निकासी था, जिसके कारण BTC लगभग 10% गिर गया।

सामान्य रूप से, प्रीमियम दर में ± 0.5% के भीतर उतार-चढ़ाव होना सामान्य है।

जैसे ही ±1% के आसपास की सीमा को पार कर लिया जाता है, बाजार भावना में स्पष्ट विचलन होता है, एपी अर्बनिज़ेशन की शक्ति मजबूत हो जाती है, और पूंज

अगर नकारात्मक अपवाह दर लंबे समय तक ऊपरी स्तर पर बनी रहती है, तो यह धन के बाहर न

अगर कोई निचले स्तर पर लगातार धनात्मक अतिरिक्त लाभ दर देखी जाती है, तो यह नीचे क

अतिरिक्त दर के आधार पर खरीद या बिक्री का निर्णय नहीं लिया जाता, लेकिन यह आपको वर्तमान प्रवृत्ति की पुष्टि करने में या प्रवृत्�

अंतिम शब्द

अंत में, कुछ चेतावनियों का ध्यान रखना �

कोई भी सूचकांक सबकुछ नहीं होता है, अतिभुगतान दर की वैधता AP अर्बिट्रेज़ तंत्र के सामान्य संचालन पर आधारित होती है।

अत्यधिक बाजार परिस्थितियों में, जैसे 10.11 की गिरावट, बाजार तरलता समाप्त हो जाती है, अर्थव्यवस्था तंत्र अक्सर विफल हो जाता है, अतिरिक्त मूल्य दर और पूंजी प्रवाह के बीच संबंध कम हो जाता है।

इसके अलावा, प्रीमियम निर्माण केवल एटीएफ पर धन के प्रवाह की दिशा को देखने का एक खिड़की है।

प्रौढ निवेशकों के लिए, प्रीमियम दर केवल एक टुकड़ा है।

निम्नलिखित संकेतकों के संयोजन के साथ बहुआयामी पार क्रॉस व

1. ईटीएफ होल्डिंग में परिवर्तनजब ओपन इंटरेस्ट बढ़ता है तो इसका मतलब है कि संस्थागत खरीदारों के हाथों में शेयरों की संख्या बढ़ रही है और जब यह घटता है तो इसका मतलब है कि वे अपने हि�

2. फ्यूचर्स बेसिस अंतर और फंडिंगधन की दर लगातार बढ़ती रहती है और धन की दर धनात्मक होती है, तो यह बताता है कि लंबे अवधि के निवेशकों की भावना गर्म है और बाजार अत्यधिक आशावादी हो सकता है। इसके विपर

3. विकल्प बाजार में पुट/कॉल अनुपात"पुट" एक शॉर्ट पोजीशन है और "कॉल" एक लॉन्ग पोजीशन है। अनुपात में वृद्धि बाजार में जोखिम से बचाव की भावना के बढ़ने को दर्शाती है और गिरावट आशावादी भाव

4. ब्लॉकचेन पर बड़े भुगतान और एक्सचेंज प्लेटफॉरबड़ी मात्रा में BTC ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में आना, आमतौर पर दबाव के आने का संकेत होता है। बड़ी मात्रा में ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म से निकासी, किसी के सिक्का इकट्ठा कर रहे ह

उदाहरण के लिए:

जब आप देखते हैं कि: अतिरिक्त मूल्य लगातार नकारात्मक है, ईटीएफ धनराशि कम हो रही है, जबकि ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में शुद्ध प्रवाह बढ

तीन चिह्न एक ही दिशा में इशारा कर रहे हैं: पूंजी बाजार छोड़ रही है, बिकवाली का

इस समय कम से कम सतर्कता बरतनी चाहिए, स्थिति को नियंत्रित करना चाहिए, और नी

एकल संकेतक पूरी तस्वीर नहीं दिखाता, बहुआयामी पारस्परिक सत्यापन करके ही निर्णय लेने की संभावना बढ़ाई ज

इस बाजार में, जितने अधिक आयामों की जांच की जाती है, जानकारी का अंतर उतना ही कम होता है, लेकिन समय का अंतर हमेश

जो धन की दिशा को पहले देखता है, वह अधिक से अधिक सक्रियता के साथ आगे बढ़ता है।

मूल स्रोत ल

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