लेखक: Blockworks Research
Golem
पाँच ऐतिहासिक सूचकांक एक साथ लाल हो गए, बिटकॉइन बेयर मार्केट का निचला स्तर छू चुका है
मुख्य बिंदु:
बिटकॉइन की वर्तमान कीमत अपने ऐतिहासिक उच्च स्तर से 50% नीचे है, और मंदी बाजार 40 सप्ताह से अधिक समय से जारी है; कई दीर्घकालिक चक्र सूचक यह दर्शाते हैं कि बाजार संभवतः कीमत और समय चक्र के निचले बिंदु पर या उसके निकट है;
इस महीने, बिटकॉइन ने नास्डैक इंडेक्स के सापेक्ष ऐतिहासिक रूप से सबसे अधिक अति-विक्रय स्तर बनाया, और इस वर्ष फरवरी में सोने के सापेक्ष भी ऐतिहासिक रूप से सबसे अधिक अति-विक्रय स्तर बनाया। पिछले बार जब ये चरम स्तरों के करीब पहुँचे, तो वे लंबी अवधि के निचले बिंदु की ओर इशारा करते थे और भविष्य के 1-3 वर्षों में बिटकॉइन के उत्कृष्ट प्रदर्शन और सकारात्मक रिटर्न की भविष्यवाणी करते थे;
बिटकॉइन की वास्तविक कीमत (अर्थात् बाजार में उपलब्ध बिटकॉइन आपूर्ति की ऑन-चेन कुल लागत) वर्तमान में 53,000 डॉलर है, जो स्पॉट कीमत से 18% कम है। ऐतिहासिक रूप से, हर मंदी के निम्न स्तर पर बिटकॉइन की कीमत वास्तविक कीमत से कम रही है, और बिटकॉइन के इतिहास में केवल 12% समय ही वास्तविक कीमत से कम रहा है। इस बिंदु से, बिटकॉइन ने 1-3 वर्ष के समय सीमा में काफी अच्छा रिटर्न दिया है;
ऐतिहासिक बैरिश में आमतौर पर ऐतिहासिक उच्च स्तर के बाद लगभग 60वें सप्ताह पर निम्न स्तर पहुंचा जाता है, जिसका अर्थ है कि इस बैरिश चक्र का निम्न स्तर 2026 के नवंबर के अंत में आ सकता है;
समग्र रूप से, वर्तमान में विभिन्न कारकों के संयोग से यह प्रतीत होता है कि अब से 2026 तक का समय बिटकॉइन के लंबे समय तक पुनः खरीदने के लिए एक अत्यंत आकर्षक अवसर हो सकता है।
आय में गिरावट और सशर्त निवेश की आवश्यकता
2021 अप्रैल से बिटकॉइन की कीमत स्थिर रही है; 2017 नवंबर से बिटकॉइन का नास्डैक इंडेक्स के साथ अनुपात भी स्थिर रहा है, जो लगभग नौ साल की अवधि है। वर्तमान समयावधि के आधार पर, बिटकॉइन का स्टॉक इंडेक्स के साथ प्रदर्शन काफी स्थिर है, लेकिन इसकी अस्थिरता स्टॉक इंडेक्स की तुलना में काफी अधिक है। जोखिम-समायोजित आधार पर, बिटकॉइन का प्रदर्शन स्टॉक इंडेक्स से कम है।
यह पृष्ठभूमि बिटकॉइन रखे रखने के तरीके के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है। बिटकॉइन की कीमत बढ़ने या घटने के साथ, उसका सीमांत लाभ घटता जा रहा है। पिछले कई चक्रों में धारकों को लाभ प्रदान करने वाली निष्क्रिय, सदैव लंबी रणनीति अब काम नहीं कर रही है, इसलिए अतिरिक्त लाभ प्राप्त करने के लिए बिटकॉइन को बढ़ाने या कम करने के अवसरों को समय पर पकड़ना होगा।
इन अव возможности की खोज के लिए, इस लेख में प्रस्तावित सूचक शर्तों पर आधारित संकेत हैं, जो अतीत के अधिकांश समय के दौरान “मौन” अवस्था में रहते हैं, और उनके सबसे मजबूत संकेत अंत में आते हैं, जो केवल प्रति दशक कुछ ही बार आते हैं।
अभी, ये संकेत एक साथ दिखाई दे रहे हैं और सभी एक ही निष्कर्ष की ओर इशारा कर रहे हैं: बिटकॉइन लंबे चक्र के मूल्य निम्नबिंदु पर या उसके निकट हो सकता है।
इंडिकेटर 1: नास्डैक/बिटकॉइन रिलेटिव स्ट्रेंथ सिग्नल
पहला सिग्नल नास्दैक 100 इंडेक्स और बिटकॉइन के अनुपात पर आधारित है, जिसे पिछले 875 अवधियों के साप्ताहिक बंद मूल्यों के आधार पर गणना की गई है। हम इस अनुपात का 14-अवधि सापेक्ष शक्ति सूचक (RSI) गणना करते हैं और इसे 14-अवधि सरल चलित औसत के साथ समतल करते हैं।
RSI में वृद्धि से पता चलता है कि नास्डैक इंडेक्स, बिटकॉइन के सापेक्ष अतिक्रय अवस्था में है; RSI में कमी से विपरीत बात पता चलती है। यह सूचक दिनचर्या व्यापार तकनीकी सूचक नहीं है, यह 14 सप्ताह के दोलन सूचक की 14 सप्ताह की चलती औसत है, और इसके अतिक्रय और अतिविक्रय अवस्थाओं का संक्रमण कई वर्षों के बाजार चक्रों के अनुसार होता है, कुछ दिनों या सप्ताहों के नहीं।
Nasdaq/BTC RSI
नैस्डैक का अतिक्रय होना दुर्लभ घटना है। RSI सरल चलित औसत अपने ऐतिहासिक डेटा में केवल 5.78% समय 65 से अधिक रहा है, और केवल 0.35% समय 70 से अधिक रहा है। ये सीमाएँ केवल चार अवधियों में तोड़ी गई हैं: फरवरी 2015, फरवरी 2019, अगस्त 2022, और जनवरी 2026 के अंत से शुरू होकर आज तक जारी अवधि।
वर्तमान मूल्य का विश्लेषण तीन पहलुओं से किया जाना चाहिए:
सबसे पहले, वर्तमान 72.6 का स्तर ऐतिहासिक उच्चतम स्तर पर है, जो 2022 सितंबर में बने पिछले उच्चतम 68.5 से 4.1 अंक अधिक है, और 70 से अधिक के सभी निरीक्षण पिछले महीने के भीतर आए हैं;
दूसरा, वर्तमान चक्र 24 सप्ताह तक चला है, जो अब तक का सबसे लंबा रिकॉर्ड है, जो 2015 के 11 सप्ताह, 2019 के 4 सप्ताह और 2022 के 10 सप्ताह से काफी अधिक है;
तीसरा, पिछले 16 वर्षों में यह केवल चार बार हुआ है, और वर्तमान स्थिति इस सूचक के लिए सबसे दुर्लभ घटनाओं में से एक है। इस मापदंड के आधार पर, यह नास्डैक इंडेक्स के प्रति बिटकॉइन का अब तक का सबसे गंभीर अतिक्रय स्थिति है, अर्थात्, चूंकि यह मुद्रा जोड़ी और इसका RSI विपरीत दिशा में दिखाता है, इसलिए लंबे समय के संदर्भ में, यह बिटकॉइन के प्रति नास्डैक इंडेक्स का अब तक का सबसे गंभीर अतिविक्रय स्थिति है।
इंडिकेटर 2: लंबी अवधि की अपेक्षित आय
जब भी नास्दैक/बिटकॉइन RSI सूचक 66 से अधिक होता है, तो पिछले तीन चक्रों में BTC/USD और BTC/NAS100 की अपेक्षित आय वक्र ऊपर की ओर असममित रही है, लेकिन केवल लंबे समय के संदर्भ में।
BTC/USD और BTC/NAS100 की अपेक्षित आय वक्र की तुलना
नास्दैक/बिटकॉइन RSI अपेक्षित लाभ
इस तालिका में दो महत्वपूर्ण विशेषताएँ हैं:
सबसे पहले समय अवधि। अल्पकालिक अपेक्षित लाभ का लगभग कोई संदर्भ मूल्य नहीं है, क्योंकि 30-120 दिनों का लाभ छोटा और दिशा में अस्थिर होता है; उदाहरण के लिए, 2022 में रखे गए बिटकॉइन में 120 दिनों में 29.1% की कमी आई, लेकिन तीन साल बाद यह 397% बढ़ गया। सापेक्ष शक्ति संकेत अगले एक से तीन साल की प्रवृत्ति के लिए कम महत्वपूर्ण हैं।
दूसरा, आय की दर में कमी। प्रत्येक चक्र में तीन वर्षों के लिए बिटकॉइन की आय पिछले चक्र की लगभग एक चौथाई से एक तिहाई होती है, जो ऊपर चर्चा की गई सीमांत आय में ह्रास के नियम के अनुरूप है। सभी अवलोकनों में, बिटकॉइन ने अगले तीन वर्षों में नास्दैक सूचकांक को काफी पीछे छोड़ दिया।
इंडिकेटर 3: सोना/बिटकॉइन रिलेटिव स्ट्रेंथ सिग्नल
यदि नास्डैक इंडेक्स बिटकॉइन की जोखिम वाली संपत्ति के रूप में स्थिति को दर्शाता है, तो सोना इसके मुद्रा के मूल्य संचय के रूप में स्थिति को दर्शाता है।
सोने/बिटकॉइन अनुपात पर एक समान सूचक बनाने पर, हमें समान डेटा दिखाई देता है, जिसमें 66 से अधिक के मान दुर्लभ हैं, जो माध्य प्रत्यावर्तन की विशेषता रखते हैं और चरम मानों के पास केंद्रित हैं। इस सूचक के अनुसार, फरवरी 2026 सोने/बिटकॉइन के इतिहास में सबसे अधिक ओवरबॉट अवस्था थी।
Gold/BTC RSI
इस क्रिप्टोकरेंसी जोड़ी का RSI पाठ्यांक बिटकॉइन के दीर्घकालिक चक्रीय मूल्य निम्नबिंदु के साथ समानांतर रूप से बढ़ रहा है, जो एक आम विशेषता को साबित करता है। इस सूचक की अपेक्षित आय वक्र, जो पिछले अध्ययन में नास्दैक के लिए देखी गई थी, 1-3 वर्ष के समय सीमा में, RSI डेटा के इतने चरम स्तर से, बिटकॉइन का इतिहास सोने और डॉलर की तुलना में बेहतर रहा है।
BTC/USD और XAU/BTC की अपेक्षित आय वक्र की तुलना
इंडिकेटर 4: बिटकॉइन वास्तविक मूल्य (ऑन-चेन लागत आधार)
बिटकॉइन की वास्तविक कीमत सभी प्रचलित बिटकॉइन के ऑन-चेन कुल लागत आधार का अनुमान लगाती है। वर्तमान बाजार मूल्य को दर्शाने वाली स्पॉट कीमत से अलग, वास्तविक कीमत वर्तमान आपूर्ति के अंतिम ऑन-चेन स्थानांतरण की औसत कीमत को मापती है, जिससे ऑन-चेन लागत का अनुमान लगाया जाता है। ऐतिहासिक डेटा के आधार पर, वास्तविक कीमत बिटकॉइन की गहरी मूल्य को दर्शाती है।
Bitcoin chain price
असली कीमत एक संदर्भ मानक है, न कि न्यूनतम सीमा। वर्तमान में, बिटकॉइन की असली कीमत 53,000 डॉलर है, जो स्पॉट कीमत से 18% कम है, और बिटकॉइन स्पॉट कीमत के इतिहास में केवल 12% समय तक असली कीमत से कम रही है।
जैसा कि पिछले RSI संकेतक में उल्लेख किया गया है, यह अवधि के अंत का संकेत है। बिटकॉइन स्पॉट की कीमत के इतिहास में हर मंदी का निम्न स्तर वास्तविक कीमत से नीचे रहा है, और ऐतिहासिक रूप से, इस क्षेत्र में प्रवेश के बाद कीमत अक्सर और गिरती है, फिर ही निम्न स्तर पर पहुँचती है। इसलिए, 53,000 डॉलर तक या उससे नीचे गिरना इतिहास के विपरीत नहीं, बल्कि इतिहास के अनुरूप है।
इस क्षेत्र में प्रवेश के बाद, दीर्घकालिक दृष्टिकोण से इसकी अपेक्षित आय काफी अच्छी रही है।
बिटकॉइन स्पॉट की कीमत वास्तविक कीमत से कम होने के बाद की कीमत गतिविधि
प्रत्येक अवधि के पहले वास्तविक कीमत से नीचे बंद हुए साप्ताहिक क्लोजिंग के आधार पर, ऐतिहासिक डेटा दर्शाता है कि अगले 150 सप्ताहों में कीमत में महत्वपूर्ण धनात्मक लाभ हुआ। इन संख्याओं का परिमाण प्रत्येक अवधि में घटता गया, जो RSI सूचक के क्षय प्रवृत्ति के साथ संगत है, लेकिन दिशा समान है।
इतिहास में, बिटकॉइन का पहला क्लोजिंग प्राइस वास्तविक मूल्य से नीचे होना बाजार के अवरोही चरण का अंत दर्शाता है, न कि इसकी शुरुआत या मध्य चरण। हालाँकि, बिटकॉइन स्पॉट प्राइस और वास्तविक मूल्य का गुणक पिछले 2025 के उच्च स्तर से काफी गिर चुका है, जो बाजार के जोखिम में कमी को दर्शाता है।
इंडिकेटर 5: साइकिल क्लॉक
The last indicator is the most concise, showing the historical structure of the Bitcoin bear market measured by price and time.
बिटकॉइन बेयर मार्केट की अवधि
2013, 2017 और 2021 के चक्रों में, बिटकॉइन की कीमत का निम्न स्तर आमतौर पर ऐतिहासिक उच्चतम स्तर के 60 सप्ताह बाद आया। वर्तमान चक्र 40वें सप्ताह में है और 50% की सुधार हुआ है, जो पिछले तीन चक्रों के पैटर्न के साथ मेल खाता है। यदि 60वें सप्ताह का पैटर्न बना रहता है, तो बिटकॉइन का निम्न स्तर 2026 के नवंबर के अंत में बनेगा।
हालांकि नास्डैक 100 इंडेक्स/बिटकॉइन और सोना/बिटकॉइन के RSI संकेतकों ने चरम मूल्य दर्शाए हैं, लेकिन इस अवधि की सुधार अभी भी ऐतिहासिक सुधार पथ के अनुरूप है।
समय अवधि को भी संकुचित किया गया है, जिससे प्रत्येक अवधि नए ऐतिहासिक उच्च स्तर पर लौटने में पिछली अवधि की तुलना में कम समय लेती है। दूसरे शब्दों में, पिछले उच्च स्तर तक वापस आने में लगने वाला समय पिछली अवधि की तुलना में कम है। यदि यह प्रवृत्ति जारी रही, तो नया ऐतिहासिक उच्च स्तर पिछले उच्च स्तर के 120 सप्ताह के भीतर आना चाहिए, जिसका अर्थ है कि 2028 फरवरी से पहले एक नया उच्च स्तर आएगा।
ये दोनों अवलोकन स्वयं कोई तंत्र नहीं रखते, वे केवल कुछ ही अवधियों में अनुभवजन्य नियम हैं। वे समय के अंकों के रूप में कार्य करते हैं, जो उपरोक्त परिस्थितिजन्य संकेतों पर अध्यारोपित होते हैं और बिटकॉइन के शेष गिरावट के स्थान को सीमित करते हैं। यदि ऐतिहासिक संरचना सत्य है, तो बिटकॉइन के निम्नतम स्तर तक पहुँचने में लगभग 20 सप्ताह बाकी हैं, या शायद इसने पहले ही निम्नतम स्तर को छू लिया है।
बिटकॉइन की कीमत का भविष्य का रुझान
वर्तमान परिस्थिति को ध्यान में रखते हुए, निम्नलिखित परिदृश्य संयोजन पिछले उल्लिखित संदर्भ और ऐतिहासिक परिणामों को जोड़ता है और बिटकॉइन के आगामी तीन वर्षों में संभावित मार्गों का चित्रण करता है। यह संभावित परिणामों का अनुमान या दावा नहीं है, बल्कि एक प्रश्न का उत्तर देने के लिए बनाया गया है: यदि वर्तमान परिस्थिति का समाधान पिछले समान परिस्थितियों के समाधान के समान होता है, तो कीमत कहाँ जाएगी?
यदि वृद्धि और गिरावट की सीमांत आय घटती है, और वास्तविक कीमत में छूट है, और संदर्भ कीमत और समय के ऐतिहासिक पीछे हटने के पथ को ध्यान में रखते हुए, हमने इन परिस्थितियों में बिटकॉइन कीमत की संभावित गति का निर्माण किया है। प्रत्येक संभावना बिटकॉइन की किसी संकेत के बाद तीन वर्षों की गति से ली गई है, और चक्रीय आय संकुचन के आधार पर, 0.33 से 0.80 की विभिन्न तीव्रता के साथ स्केल की गई है। चित्र में अंतराल घटी हुई तीव्रता के बाद ऐतिहासिक वितरण की सीमाओं को दर्शाते हैं, न कि बाजार की संभावित उतार-चढ़ाव की सीमाओं को।
The shadow band shows the range of these possibilities.
बिटकॉइन के भविष्य की कीमत की भविष्यवाणी
ये छायांकित पट्टियाँ ऐतिहासिक संकेतों के बाद के मार्गों के अनुपातिक पुनर्निर्माण हैं, जिनमें से सभी संभावित परिणाम संतोषजनक हैं, और ये ऐतिहासिक पुनरावृत्ति की संभावित परिदृश्यों का वर्णन करती हैं, न कि सभी संभावित परिणामों का, और इनमें संकेत की विफलता के परिणाम शामिल नहीं हैं।
हालांकि 2026 तक के अंत तक आय की स्थिति असमान रहने की उम्मीद है, लेकिन 2027 और 2028 तक, आय का वितरण स्पष्ट रूप से सकारात्मक और असममित वृद्धि की ओर जाएगा। वर्तमान बाजार परिदृश्य और भविष्यवाणि पथ को देखते हुए, अगले कुछ क्वार्टर लंबे समय के लिए बिटकॉइन में निवेश के लिए एक अत्यंत आकर्षक अवसर प्रदान कर सकते हैं।
Next 3 years Bitcoin price prediction
Risk and Limitations
प्रत्येक सूचक का अपने स्वयं के मूल्य के आधार पर मूल्यांकन और तौलना किया जाना चाहिए। इन सूचकों को बिटकॉइन चक्र के निम्न बिंदु के तंत्र और कारण-परिणाम के रूप में नहीं, बल्कि ऐतिहासिक रूप से देखे गए दीर्घकालिक चक्र निम्न बिंदुओं के साथ समानांतर और संबंधित विशेषताओं के साथ प्रकट होने वाले संकेतों के रूप में देखा जाना चाहिए।
इसके अलावा, सूचीबद्ध सूचक लंबे समय के चक्र के मूल्य निम्न बिंदुओं का अनुमान लगाने के लिए उपलब्ध सभी सूचक नहीं हैं। इन विश्लेषणों के आधार पर नमूना आकार छोटा है, RSI चलित औसत चार स्वतंत्र चक्रों के लिए प्रभावी नमूना दर्शाता है, जिनमें से एक अभी तक अनिश्चित है; वास्तविक मूल्य अध्ययन चार चक्रों पर आधारित है, जबकि चक्र सममिति विश्लेषण पिछले तीन पूर्ण हुए चक्रों पर आधारित है। इतने बड़े नमूना आकार के संदर्भ में, ऐतिहासिक अपेक्षित लाभ वितरण ऐतिहासिक प्रवृत्ति का वर्णन कर सकता है, लेकिन एक चक्र का विचलन सभी प्रस्तुत संबंधों को महत्वपूर्ण रूप से कमजोर कर सकता है।
इसके अलावा, प्रस्तुत संकेतों को स्वतंत्र साक्ष्य के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। RSI सूचक, वास्तविक कीमत के निकटता और चक्र घड़ी की स्थिति, एक ही तथ्य को मापने के तरीके हैं: बिटकॉइन ने उच्च स्तर से भारी पीछे की ओर रुख किया है और निरंतर गिरावट जारी है। किसी भी गहरी, लंबी पीछे की ओर रुख में, प्रत्येक सूचक चरम स्थिति की ओर झुकना चाहिए, इसलिए उनका एक साथ होना अधिक समान अवलोकन को विभिन्न तरीकों से मापने के समान है, न कि कई स्वतंत्र और अद्वितीय अवलोकनों के।
संरचनात्मक परिवर्तन इस चक्र के अंतिम विचलन का कारण बन सकते हैं। वर्तमान चक्र पहला ऐसा चक्र है जिसमें ETF होल्डिंग, बड़ी मात्रा में कॉर्पोरेट होल्डिंग, और ऑप्शन तथा पर्मानेंट फ्यूचर्स जैसे व्युत्पन्नों का व्यापार अधिक जटिल है। चार वर्षीय चक्र का ढांचा अंततः केवल चार अवलोकनों का वर्णन साबित हो सकता है, और इस संपत्ति की स्थायी विशेषता नहीं।
अंत में, RSI संकेतक सापेक्ष है। बिटकॉइन का नास्डैक या स्वर्ण के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन करना या तो इन दोनों संपत्तियों के बढ़ने का संकेत हो सकता है, या फिर इन दोनों संपत्तियों के गिरने की दर में अंतर हो सकता है। यहां तक कि अगर RSI संकेत बिटकॉइन के लिए अनुकूल है, लेकिन यदि शेयर बाजार या स्वर्ण की कीमतें वर्तमान उच्च स्तर से गिरती हैं, तो बिटकॉइन की नाममात्र कीमत भी नीचे खींची जा सकती है। यहां प्रस्तुत संकेत 11 महीने से पहले की प्रवृत्ति के लिए लगभग कोई पूर्वानुमान नहीं देते, केवल भविष्य के 1-3 वर्षों की कीमत प्रवृत्ति की असममिति को दर्शाते हैं।
निष्कर्ष
लेकिन उपरोक्त सूचकों को ध्यान में रखते हुए, हम यह निष्कर्ष निकालते हैं कि बिटकॉइन संभवतः चक्रीय निम्न बिंदु पर या उसके निकट है, जो इस साल के अंत तक बन सकता है, और उसके बाद चढ़ाव का पुनर्प्राप्ति होगा।
प्रत्येक संकेत अपने ऐतिहासिक दुर्लभ चरम मूल्यों के पास दिखाई देता है, और पिछले प्रत्येक संकेत ने भविष्य के कुछ वर्षों में बिटकॉइन को महत्वपूर्ण लाभ और स्टॉक की तुलना में बेहतर प्रदर्शन का संकेत दिया है। यदि निम्न स्तर अभी तक नहीं आया है, तो अब से निम्न स्तर तक का समय बिटकॉइन के लंबे समय के लिए पुनः संचय के लिए एक अत्यंत आकर्षक अवधि हो सकता है। इन संकेतों ने ऐतिहासिक रूप से अधिकांश समय शांति से रहना जारी रखा है, लेकिन अब वे “हरा संकेत” दे चुके हैं।
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