गोल्डमैन सैक्स ने अभी तक वॉल स्ट्रीट पर TSMC के लिए सबसे अग्रदूत आधारित समर्थन दिया है, जिसमें दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण चिप निर्माता पर इसकी कीमत लक्ष्य को 35% बढ़ाकर "कॉन्विक्शन बाय" रेटिंग को दोहराया गया है। NT$1,720 से बढ़कर NT$2,330 का नया लक्ष्य एक सरल थीसिस को दर्शाता है: AI की मांग धीमी नहीं हो रही है, और TSMC वह संकीर्ण मार्ग है जिससे हर किसी को गुजरना होगा।
TSMC के शेयर्स ने उचित रूप से प्रतिक्रिया दी, जिससे दिन के दौरान अधिकतम 6.9% तक वृद्धि हुई और रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गए। समग्र सेमीकंडक्टर क्षेत्र को भी एक अनुकूल प्रवाह मिला।
विश्वास के पीछे के अंक
गोल्डमैन के विश्लेषकों ने अपने आय वृद्धि अनुमानों में सुधार किया है, अब वे अपेक्षा करते हैं कि 2026 में TSMC की वृद्धि 30% होगी और 2027 में 28%। ये आंकड़े पिछले अनुमानों, जो दोनों वर्षों के लिए 22% थे, को बदल दिए गए हैं। लाभ अनुमानों में भी वृद्धि हुई है, जो 9% से 15% तक ऊपर की ओर सुधारी गई है। इस सब का प्रमुख कारण TSMC के सबसे उन्नत निर्माण नोड्स, विशेष रूप से 3nm और 5nm प्रक्रियाएँ हैं, जो Nvidia से लेकर Apple तक के सभी की AI चिप्स को संचालित करती हैं।
उन उन्नत नोड्स की उम्मीद है कि वे 2027 तक संकुचित रहेंगे। इसका समाधान करने के लिए, TSMC 2026 और 2028 के बीच $150 बिलियन से अधिक पूंजी व्यय लागू करने की योजना बना रही है।
क्यों AI टीएसएमसी की वृद्धि की कहानी को फिर से लिख रहा है
हर प्रमुख AI मॉडल, हर GPU क्लस्टर, और Google, Amazon और Microsoft जैसे हाइपरस्केलर्स के हर कस्टम सिलिकॉन डिज़ाइन अंततः TSMC के ऑर्डर बुक में पहुँच जाते हैं। विशेष रूप से, 3nm प्रक्रिया उस प्रकार की शक्ति की दक्षता और ट्रांजिस्टर घनत्व प्रदान करती है जिसकी AI कार्यभार मांग करते हैं। TSMC पृथ्वी पर ऐसे स्तर पर विश्वसनीय रूप से डिलीवरी करने में सक्षम दो कंपनियों में से एक है, और इसका प्रतिद्वंद्वी, Samsung Foundry, निरंतर उत्पादन दरों में पीछे रहा है।
अपग्रेड यह भी 2025 के दौरान एक श्रृंखला के बाद आया है, जिसमें बुलिश भविष्यवाणियाँ रही हैं, जो यह सुझाती हैं कि यह अचानक बदलाव नहीं, बल्कि आत्मविश्वास का एक क्रमिक उत्थान है।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
2027 तक अनुमानित संकुचित क्षमता का अर्थ है कि TSMC के लिए लगातार औसत बिक्री मूल्य और स्वस्थ मार्जिन बने रहेंगे। जिन कंपनियों को अग्रणी चिप्स की आवश्यकता है, वे कीमतों में गिरावट का इंतजार नहीं कर सकतीं।
150 बिलियन डॉलर के पूंजी व्यय योजना में अव возможности के साथ-साथ कार्यान्वयन जोखिम भी शामिल है। नए फैब्रिकेशन सुविधाओं का निर्माण और उत्पादन में वृद्धि दुनिया की सबसे जटिल इंजीनियरिंग चुनौतियों में से एक है। देरी, उत्पादन दक्षता समस्याएं, या अचानक मांग में कमी सभी गोल्डमैन द्वारा चित्रित सकारात्मक छवि को जटिल बना सकती हैं।
ताइवान में टीएसएमसी की केंद्रित उपस्थिति एक संरचनात्मक भेद्यता बनी हुई है। अरिजोना और जापान में कंपनी की बढ़ती उपस्थिति एक आंशिक हेज है, लेकिन सबसे उन्नत निर्माण अभी भी द्वीप पर ही होता है।
अभी के लिए, गोल्डमैन की थीसिस सरल है: AI की मांग वास्तविक है, यह बढ़ रही है, और TSMC एकमात्र सबसे बड़ा लाभार्थी है।