विदेशी मीडिया के विश्लेषण के अनुसार, सोने का पिछले कुछ महीनों में व्यापारिक प्रदर्शन पारंपरिक सुरक्षित आस्ति की तरह नहीं, बल्कि बिटकॉइन और अमेरिकी स्टॉक मार्केट जैसी जोखिम वाली संपत्तियों के करीब आ गया है। अर्थशास्त्री रॉबिन ब्रूक्स का कहना है कि सोने और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 के बीच सहसंबंध 0.50 से अधिक हो गया है, जो पिछले समय की शून्य सहसंबंध की स्थिति से स्पष्ट रूप से भिन्न है।
सोना और अमेरिकी स्टॉक मार्केट का सहसंबंध बढ़ाया
बूक्स का मानना है कि पिछले समय में सोना आमतौर पर भू-राजनीतिक संघर्ष या आर्थिक दबाव में वृद्धि के समय हेजिंग का काम करता था, लेकिन अब इसका प्रदर्शन बदल गया है। उनके अनुसार, जब निवेशक समग्र रूप से जोखिम की अवस्था कम करते हैं, तो सोना भी स्टॉक मार्केट के साथ गिर जाता है, जिससे इसकी पारंपरिक सुरक्षित आश्रय स्थिति कमजोर हो जाती है।
उन्होंने यह भी बताया कि बिटकॉइन की लंबे समय तक अमेरिकी स्टॉक बाजार के साथ सहसंबंध आमतौर पर 0.15 से कम होती है, लेकिन 2025 के अंत और 2026 की शुरुआत के दौरान "मुद्रा अवमूल्यन व्यापार" में यह सहसंबंध 0.55 तक बढ़ गया। इसी समय, सोने की अमेरिकी स्टॉक बाजार के साथ सहसंबंध भी समान रूप से बढ़ी, जो बिटकॉइन के स्तर के करीब पहुंच गई।
Retail funds accused of altering trading structure
बुक्स ने इस परिवर्तन को आज तक के एक वर्ष में सोने की तीव्र वृद्धि और बाजार में नए छोटे निवेशकों के प्रवाह का आंशिक कारण बताया है। उनका मानना है कि सोने की कीमत में वृद्धि वास्तव में केंद्रीय बैंकों के बैलेंस शीट में सोने के मूल्यांकन को यांत्रिक रूप से बढ़ाएगी, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि संस्थागत निवेशक अचानक सोने की ओर बड़े पैमाने पर स्थानांतरित हो रहे हैं या डॉलर संपत्तियों से एकत्रित रूप से निकल रहे हैं।
उन्होंने कहा कि उन्होंने आशा की थी कि बाजार में सुधार के बाद शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स के बाहर निकलने के बाद स्वर्ण और स्टॉक मार्केट के बीच उच्च सहसंबंध धीरे-धीरे कम हो जाएगा। लेकिन वर्तमान स्थिति के अनुसार, यह सहसंबंध केवल अल्पकालिक घटना नहीं हो सकती, और स्वर्ण की व्यापार संरचना में स्वयं गहरे परिवर्तन हो सकते हैं।
बाजार में बिटकॉइन के प्रति दृष्टिकोण अभी भी विभाजित हैं
लेख में यह भी उल्लेख किया गया है कि लंबे समय से बिटकॉइन के लिए बेयरिश रहे पीटर शिफ़ ने हाल ही में चेतावनी दी है कि अगर बिटकॉइन आज के निम्न स्तर को तोड़ देता है, तो बाजार में फिर से भारी बिकवाली हो सकती है। उनका मानना है कि बिटकॉइन का पिछले समय 61,000 डॉलर से ऊपर वापस आना अधिकतर शॉर्ट-टर्म फंड्स के कारण था, और स्थायी पुनर्जागरण नहीं।
हालांकि, स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक के डिजिटल एसेट रिसर्च हेड जॉफ्रे केंड्रिक अभी भी बुलिश दृष्टिकोण बनाए रखते हैं। केंड्रिक ने कहा कि यदि बिटकॉइन 2026 के अंत तक 100,000 डॉलर तक पहुंच जाता है, तो निवेशक वर्तमान चरण को एक निवेश अवधि के रूप में देख सकते हैं।
सामान्य रूप से, इस समीक्षा का मुख्य बिंदु एकल दिशात्मक निर्णय देना नहीं है, बल्कि सोने, बिटकॉइन और अमेरिकी स्टॉक मार्केट के बीच संबंध के बढ़ने को दर्शाना है। बाजार के लिए, इसका अर्थ है कि पारंपरिक "सुरक्षित" और "जोखिम" संपत्तियों के बीच की सीमा, धीरे-धीरे अस्पष्ट होती जा रही है।