सोने का स्टॉक्स और बिटकॉइन के साथ सहसंबंध बढ़ रहा है, जिससे सुरक्षित-आश्रय की स्थिति चुनौती का सामना कर रही है

आर्थिक विशेषज्ञ रॉबिन ब्रूक्स के अनुसार, सोने की बाजार के शरण स्थान के रूप में प्रतिष्ठा पर सवाल उठ रहा है, क्योंकि इसकी कीमत की व्यवहार अब जोखिम संबंधी संपत्तियों — जिनमें बिटकॉइन और S&P 500 शामिल हैं — के साथ अधिक से अधिक मेल खा रही है। ब्रूक्स कहते हैं कि सोना अपनी पारंपरिक भूमिका, अनुबंधित हेज के रूप में, से आगे बढ़कर एक प्रो-साइक्लिक, हाई-बीटा संपत्ति बन गया है। पिछले कुछ महीनों में, सोने का S&P 500 के साथ सहसंबंध 0.50 से अधिक हो गया है, जो स्टॉक के साथ इसके ऐतिहासिक लगभग शून्य संबंध के विपरीत है। तुलना में, बिटकॉइन का स्टॉक्स के साथ दीर्घकालिक सहसंबंध आमतौर पर 0.15 से कम रहा, हालाँकि यह संबंध 2025 के अंत/2026 की शुरुआत के "अवमूल्यन व्यापार" के दौरान, जब फ़िएट मुद्रा की कमजोरी के बारे में बयानबाजी ने प्रत्यक्ष निवेशकों को वैकल्पिक मूल्य संचय के प्रति आकर्षित किया, अस्थायी रूप से लगभग 0.55 तक बढ़ गया। इस समग्रता का मतलब है कि सोना अब बिटकॉइन और स्टॉक्स की तरह ही चलता है: जब निवेशक जोखिम की एक्सपोज़र कम करते हैं, तो यह स्टॉक्स के साथ-साथ गिरता है। ब्रूक्स का तर्क है कि इससे सोने का मूल सुरक्षित-हेवन कार्य प्रभावित होता है — झटकों के दौरान पोर्टफोलियो को सुरक्षित करने के बजाय, यह बाजार की हरकतों को प्रवर्धित करने की तरह व्यवहार करता है। वह इस परिवर्तन को पिछले साल सोने में हुए तेज़ी से हुए रैली और मुद्रा-अवमूल्यन के प्रचारपथों से प्रभावित हुए नए प्रत्यक्ष खरीददारों के प्रवाह से जोड़ते हैं। ब्रूक्स कहते हैं कि ये नए हिस्सेदार पुराने, स्थिर सोने के होल्डर्स की तुलना में स्ट्रेस के समय में जल्दी बेचने की प्रवृत्ति रखते हैं। रैली से मध्यम-बैंकों के बैलेंसशीट पर सोने का मूल्य मैकेनिकली बढ़ा, हालाँकि ब्रूक्स संस्थागत पक्षों के सोने में अचानक प्रवेश करने ya मुद्रा-प्रणाली से पलायन करने के विचार को खारिज करते हैं। शुरुआत में, ब्रूक्स का मानना ​​था कि सहसंबंध पुनः प्राप्त होगा, जबकि अल्पकालिक ट्रेडर्स हटा दिए जाएँगे, हालाँकि,अब मानते हैं कि बाजार की व्यापार संरचना में मौलिक परिवर्तन हुआ है। इसीबीच, क्रिप्टो मार्केट में अस्थिरता से Bitcoin पर प्रकाशस्तंभ (Spotlight) पड़ा। 5 June, Bitcoin $60,000 से नीचे $60,000 पहुँचा — 2024 October के बाद से 2024 November में US election ke baad banaye gaye labh ko chhodkar sabse kam level — Bitcoin critic Peter Schiff ne chetavani di ki हालिया low ke breach se "एक aur panic selling ka chakkar" shuru ho sakta hai, aur $61,000 ke upar ki rebound ko ek sustainable recovery ke bajaye, opportunist "bottom fishing" ka uchit kaha. Schiff, jinke paas macro advisory Euro Pacific Asset Management hai aur SchiffGold ka sanyas karne wale hain, long time se yeh kahate rahe hain ki gold Bitcoin se superior store of value hai. Har koi Schiff ke nishchit nishchit drishtikon se sahmat nahi hai. 4 June ko Standard Chartered ke digital-assets head Geoffrey Kendrick ne apne client note mein is hafte ke price action ko "dardnak" batakar lambi avadhi ke liye bullish stance rakha. Kendrick ne sugest kiya ki institutional strategies selloff ke baad Bitcoin par phir se load kar sakti hain — jaisa pehle bhi hua hai — aur ek aisi sambhavna ki or bhi bataya jismein yeh pullback ek buying opportunity ban sakta hai agar Bitcoin 2026 ke ant tak $100,000 tak pahunch jaaye. इसका crypto investors ke liye kya matlab hai: - Safe-haven compare abhi dhundhla ho raha hai: gold aur Bitcoin dono equity markets ke saath mazboot taalik dikhate hain, isliye investors ye assume nahi kar sakte ki inmein se koi bhi broad market selloff mein portfolio ko reliable tareeke se protect karega. - Short-term flows ka mahatva hai: retail aur momentum-driven participants ek asset ke risk profile ko jaldi badal sakte hain, jisse correlation aur volatility badh jaati hai. - Viparit drishtikon abhi bhi maujood hain: kuch dekhte hain ki vartaman kamjori ek badi upswing ke liye buying window hai; doosre chetavani dete hain ki agar key levels break ho jaye toh gehri downside ho sakti hai. Traders aur portfolio managers ke liye yeh nikaala ja sakta hai ki unhein higher cross-asset correlations ke hisaab se hedging strategies aur position sizes ko punar-mulyankan karna chahiye — aur yeh dekha jaana chahiye ki kya yeh naye patterns aasthayi sabit hote hain ya ek sthir struktural parivartan ka sanket dete hain।