लेखक: बै जिन, ईवन ली
परिचय
"मुद्रा" की अवधारणा एक बड़े परिवर्तन के किनारे पर है। भविष्य के धन को वास्तव में देश द्वारा जारी किया जाना चाहिए या बाजार को सौप दिया �
—शायद,उत्तर दोनों में से एक नहीं ह।
जब विभिन्न देश सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (सीबीडीसी) लाने की ओर अग्रसर हैं, तब एक अन्य प्रकार की "स्थिर मुद्रा" जो बाजार द्वारा उत्पन्न हुई है लेकिन नियमों द्वारा मान्यता प्राप्त है, वह धीरे-धीरे वैश्विक वित्तीय प्रणाली में प्रवेश कर रही है। वे अपने प्रतिद्वंद्वियों की तरह नहीं, बल्कि एक दूसरे के साथ लगातार समन्वय कर रहे एक जोड़े की तरह हैं। और उनके साथ-साथ रहने और सहयोग करने से हमारे हाथों में हइस शांतिपूर्ण क्रांति के माध्यम से भविष्य के पैसे के नियम लिखे जा रहे ह�
स्थिर मुद्रा बनाम सेंट्रल बै
स्थिर मुद्रा और केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा (सीबीडीसी) अक्सर एक साथ चर्चा में आते हैं, लेकिन उनके उद्भव और उद्देश्य बिल्कुल अलग ह
- स्थिर मुद्रा बाजार द्वारा न
इसकी रचना उद्यमों या संस्थानों द्वारा की गई है, जो ब्लॉकचेन पर खुली भूमि पर उगता है, जो डिजिटल दुनिया में त्वरित भुगतान, अंतरराष्ट्रीय धन स्थानांतरण और डी-सेंट्रलाइज्ड वित्त के लिए प्राकृतिक रूप से उपयुक्त है। यह नियमन के तहत भी आता है, लेकिन यह निश्चित रूप से निजता के कुछ स्थ
- सीबीडीसी का नेतृत्व राष्ट्र करता
केंद्रीय बैंक द्वारा सीधे जारी किया गया, मुद्रा स्वायत्तता बनाए रखना, वित्तीय नियंत्रण में वृद्धि करना और सार्वजनिक हित में कार्य करना इसका मुख्य उद्देश्य है। आमतौर पर इसके प्रत्येक लेनदेन का पता लगाया जा सकता है, जिससे देश नियमन और मौद्रिक नीति के कार्यान्वयन में सुविधा होती हैएक विश्वसनीय राष्ट्रीय आधा�।
वास्तव में, वे एक प्रकार के बन रहेविभाजन और ससंबंध:
- सीबीडीसी के भीतरी हिस्�: घरेलू दैनिक भुगतान, नीति नियंत्रण आदि "घरेलू" परिदृश्य के लिए अ
- स्थिर मुद्रा मुख्य रूपइसका प्रदर्शन अंतरराष्ट्रीय भुगतान, एन्क्रिप्टेड वित्त, वैश्विक संपत्ति प्रवाह आदि "ऑफशोर" वातावरण में बेहतर होता है।
विश्वभर में, जैसे कि सिंगापुर और हांगकांग, वे सीबीडीसी के परीक्षण के साथ-साथ नियमों के अनुरूप स्थिर सिक्कों को लाइसेंस दे रहे हैं, जिससे दोनों के साथ-साथ
भविष्य में, हम अधिक संभावना हम एक मद्विस्तरीय मुद्रा प्रणालली:
राष्ट्र द्वारा उपलब्ध डिजिटल नकदी एक स्थिर आधार प्रदान करती है, जबकि बाजार द्वारा निर्मित स्थिर म- वे किसी के स्थान पर किसी का स्थान नहीं लेते, बल्कि अगले युग के भुगतान और वित्तीय दृश्य का निर्मा�
वैश्विक सीबीडीसी तैनाती क
वैश्विक स्तर पर सीबीडीसी अब पायलट से विस्तार के महत्वपूर्ण चरण से गुजर रहे हैं। जबकि प्रारंभिक प्रयासों के परिणाम सीमित रहे, नई पीढ़ी की डिजिटल मुद्राएं धीरे-धीरे पैमाने पर बन रही हैं और �
- बहामा बैरोस डॉलर (2020 में लॉन्च)
वैश्विक रूप से पहली राष्ट्रीय सीबीडीसी के रूप में, "सैमोआ डॉलर" विशेष रूप से बैंकिंग सुविधाओं से दूर दूरा के द्वीपों में वित्तीय समावेशन को बढ़ावा देने के लिए बनाया गया था। यह लेनदेन की लागत कम करता है और प्राकृतिक आपदाओं के बाद भुगतान क्षमता को बनाए रखता है। हालांकि, उपयोगकर्ता अपनाने की दर लंबे समय तक कम रही है, मुद्रा परिचलन में इसका हि�
इसी तरह की स्थिति नाइजीरिया के eNaira और जमैका के JAM-DEX में भी देखी गई है, जिनके प्रारंभिक प्रचार अपेक्षित से कम रहे।
- चीन · डिजिटल चीनी युआन
साल 2020 में परीक्षण के बाद से डिजिटल चीनी युआन में हाल ही में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है:
भुगतान का आकार जुलाई 2024 में 7.3 लाख करोड़ युआन से नवंबर 2025 में 16.7 लाख करोड़ युआन हो गया, जेबों की संख्या 18 करोड़ से बढ़कर 225 करोड़ हो गई।
2026 के जनवरी में चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा नए डिजिटल रेमनी प्रबंधन प्रणाली के कार्यान्वयन के साथ, इसे "डिजिटल कैश" से "डिजिटल डिपॉजिट मनी" की ओर बढ़ाया जा रहा है। निजता पर ध्यान केंद्रित करने वाले यूरोपीय मार्ग से अलग, e-CNY दक्षता और विस्तार पर अधिक ध्यान दे रहा है, और अंतरराष्ट्रीय भुगतान के लिए mBridge आदि परियोजनाओं के मा�
- यूरोपीय संघ · डिजिटल यूरो
वर्तमान में इसकी तैयारी चरण में है, जो कि नकद और बैंक जमा के रूप में पूरक के रूप में प्रस्तावित है, जिसे शायद 2029 में लॉन्च किया जा सकता है (अधिक संभावना 2030 की शुरुआत में)। इसकी डिज़ाइन में गोपनीयता और नकली रोकने के खिलाफ बल दिया गया है, जिसमें पहचान और भुगतान डेटा को अलग करके नियंत्रित अनाम भुगतान को सुविधा दी गई है, जिसका
- यूनाइटेड किंगडम · डिजिटल पा�
यूके निजी जानकारी के संरक्षण के प्रति भी उतना ही ध्यान देता है, जिसमें सरकार को व्यक्तिगत लेनदेन के डेटा तक पहुंचने की स्पष्ट रूप से मनाही है। व्यक्तिगत धनराशि की ऊपरी सीमा 1-2 हजार पाउंड यूके में स्थापित हो सकती है, जोकि यूरोपीय संघ के 3000 यू
- किर्गिज़स्तान · डिजिटल सौम
व्यावहारिक मार्ग के अपनाने के साथ, वर्तमान एन्क्रिप्शन बुनियादी ढांचा (जैसे BNB श्रृंखला) के साथ सहयोग की ओर अग्रसर हो रहा है, जिसमें
1. सेंट्रल बैंक और वाणिज्यिक ब�
2. सरकारी भुगतान के लिए राष्ट्रीय खजाना का ए
3. ऑफलाइन भुगतान सुविधा का परीक्षण करें
देश ने अंतरराष्ट्रीय उपयोग को बढ़ावा देने के लिए एक राष्ट्रीय स्थिर मुद्रा KGST के साथ-साथ संपत्ति के रूप में एक डिजिटल मुद्रा भी पेश करने की य
विभिन्न देशों के अनुभवों की ओर ध्यान देने पर, अधिकांश सीबीडीसी (CBDC) वित्तीय समावेशन, भुगतान की दक्षता और मुद्रा स्वायत्तता के केंद्रीय लक्ष्यों पर केंद्रित होते हैं, जिनमें से कई उपयोगकर्ता गोपनीयता की रक्�व्यवहार में, क्या निजता के बचाव के डिज़ाइन कायम रह सकते हैं, या फिर राज्य के अधिक शक्तिशाली निगरानी के आवश्यकताओभविष्य के सीबीडीसी, दक्षता, गोपनीयता और नियंत्रण के बीच एक दीर्घकालिक संतुलन खोज
नई प्रवृत्तियाँ और रणनीतिक
वैश्विक डिजिटल मुद्रा विकास अब अधिक व्यावहारिक चरण में प्रवेश कर रहा है। विभिन्न देशों की रणनीति अब केवल "देखना" नहीं है, बल्कि अपनी आवश्यकताओं के आध
- अमेरिका: स्थिर मुद्रा का प्रमोशन, डिजिटल डॉलर को रोक दिय
अमेरिका ने अपनी दिशा स्पष्ट कर दी है: स्थिर मुद्रा पर नियमन करना प्राथमिकता है, जबकि केंद्रीय बैंक द्वारा डिजिटल मुद्रा जारी करने की जल्दी नहीं है। 2024 में प्रस्तावित "पेमेंट स्टेबलकॉइन क्लियरटी एक्ट" (Payment Stablecoin Clarity Act) के माध्यम से, निजी कंपनियों द्वारा स्थिर मुद्रा जारी करने के लिए एक संघीय नियमन ढांचा बनाया गया है। इस बीच, फेडरल रिजर्व खुदरा डिजिटल डॉलर के प्रति सावधानीपूर्वक है, जिसने कहा है कि इसकी "उपलब्धि तत्काल नहीं है" और इसके लिए संसद की अनुमति आवश्यक है। इसका अ
- भारत, ब्राजील: डिजिटल मुद्रा को "प्रोग्रामेबल" बनाकर वास्तविक समस्याओं का स
क्रिप्टोकरेंसी अब बस "ई-कैश" नहीं है, बल्कि यह दक्षता में सुधार करने वाला नीति �
भारत में डिजिटल रुपया पायलट का ध्यान मुख्य रूप से सरकारी सब्सिडी भुगतान पर है, जिससे धन लाभार्थी तक पहुंच जाए और उसे अवैध रूप स
ब्राजील के Drex प्रणाली को 2025 के अंत तक लॉन्च करने की योजना है, जिसमें एकत्रित कर और अनुबंध शर्तों के कार्यान्वयन के लिए स्मार्ट अनुबंध की क्षमता होगी, जिससे CBDC एक स्वचालित कार्यक्षमता उपकरण बन जाएगा।
- जापान: "व्हॉल्टेज ले जाओ", वित्तीय प्रणाली के आंतरिक से
अनेक देशों के विपरीत जो सीधे जनता के स्तर से शुरू होते हैं, जापानी केंद्रीय बैंक ने पहले बैंकों और वित्तीय संस्थानों के लिए "व्हॉल्यूम CBDC" लॉन्च करने का निर्णय लिया है, जिसका उपयोग बैंकों के बीच समाप्ति के लिए किया जाएगा, जिसका परीक्षण 2026-2027 में किया जाएगा, जबकि आम लोगों के लिए खुदरा संस्करण अभी अटकल में है। यह एक व्यावहारिक दृष्टिकोण को दर्शाता है: पहले वित्तीय बुनियादी ढांचे क
ये उदाहरण दिखाते हैं कि वैश्विक डिजिटल मुद्रा चित्र विभाजित और व्यावहारिक दिशा में बढ़ रहा है - कुछ देश निजी नवाचार के साथ नियमन को मजबूत कर रहे हैं, कुछ नीति लक्ष्यों को प्रोग्रामेबल बनाकर प्राप्त कर रहे हैं, जबकि कुछ वित्तीय प्रणाली के भीतर से बदलाव ला रहे हैं। भविष्य मे�
निष्कर्ष
मुद्रा के भविष्य का मुख्य मुद्दा सीधा है: एक राष्ट्रीय डिजिटल मुद्रा और बाजार की स्थिर मुद्रा कैसे साथ में काम कर सकती
पूरे विश्व में कार्य क
- बीआईएस एगोरा परियोजनाकेंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा और बैंक डिजिटल मुद्रा की एक ही प्रणाली में अंतःक्रिया की
- सिंगापुर के "गार्डियन प्रोग्राम"केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा, स्थिर मुद्रा और डिजिटल संपत्ति के समन्वित सेटलमेंट को वास्तविक परिदृश्य
इन प्रयासों का लक्ष्य बहुत सरभविष्य के पैसे को एक-एक करके असंपर्कित द्वीपों में बांटने सेमुख्य बात यह है कि राष्ट्रीय रूप से चलाई गई डिजिटल मुद्रा को व्यापक रूप से उपयोग की जा रही स्थिर मुद्राओं के साथ आसानी से "संवाद" करने
सार्थक है कि सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (सीबीडीसी) के विकास के साथ, एक अप्रत्याशित प्रभाव उभर रहा है: यह वितरित स्थिर मुद्रा को अधिक वैध और सुदृढ़ बना रहा है, जिससे स्थिर मुद्रा की भविष्य के वित्तीय प्रणाली में अपरिहार्य
भविष्य के मुद्रा रूपरेखा के लिए, शायद ही कोई एक दूसरे के स्था�अलग-अलग भूमिकाएँ, सहयोग क।