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2026 में चीन के बड़े मॉडल सेगमेंट में सबसे ज्यादा कमाई करने वाले निवेशकों में से एक ऐसा समूह था जिसकी किसी ने कल्पना भी नहीं की थी: गेमिंग कंपनियाँ।
मिहायो ने दिसंबर 2021 में मिनीमैक्स में एंजेल राउंड में निवेश किया, जिसकी निवेश से पहले की अनुमानित कीमत केवल 170 मिलियन अमेरिकी डॉलर थी, और चार संस्थानों ने मिलकर 31 मिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश किया।
जनवरी 2026 में, मिनीमैक्स हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध हुआ, जिसका निर्गम मूल्य 165 हांगकांग डॉलर था, और सूचीबद्ध होने के पहले दिन इसकी कीमत 109% बढ़ गई और इसका बाजार मूल्य एक अरब हांगकांग डॉलर से अधिक हो गया।
इसके बाद शेयर की कीमत 1330 हॉंग कॉंग डॉलर के ऐतिहासिक उच्च स्तर तक पहुंच गई, जिससे मिहायू के आईपीओ से पहले लगभग 6.4% हिस्सेदारी का संरक्षित अनुमानित अर्जित लाभ 100 अरब हॉंग कॉंग डॉलर रहा।
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उसी महीने, ज़ही एआई ने "विश्व की पहली बड़ी मॉडल कंपनी" के दर्जे के साथ कॉलिंग घंटी बजाई। 8 जनवरी, 2026 को हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध हुई, जिसका निर्गम मूल्य 116.2 हांगकांग डॉलर था; इसके बाद तीन महीनों तक शेयर मूल्य लगातार बढ़ता रहा, और अप्रैल में यह 1010 हांगकांग डॉलर तक पहुंच गया।
और इसकी प्रारंभिक शेयरधारक सूची में, एक अन्य गेमिंग कंपनी —— 37 Interactive Entertainment स्पष्ट रूप से दिखाई देती है।
त्रिसान हूयु ने हाल ही में जारी 2026 की पहली तिमाही की वार्षिक रिपोर्ट में दिखाया है कि निवेश आय में पिछले वर्ष की तुलना में 981% की वृद्धि हुई है, जिससे 326 मिलियन युआन का अतिरिक्त लाभ हुआ है। यह राशि का मुख्य स्रोत ज़हीपु के लिस्टिंग के बाद का समान मूल्य परिवर्तन है।
एक कंपनी ने MiniMax में निवेश किया, दूसरी ने ZhiPu में निवेश किया, दोनों गेमिंग कंपनियाँ लगभग चीन के बड़े मॉडल क्षेत्र की सबसे बड़ी दो टिकटें अपने पास कर ली हैं।
अधिक अप्रत्याशित बात यह है कि उन्होंने केवल इन दोनों पर ही निवेश नहीं किया।
एक, सान्क्वान हूयु, चार ड्रैगन्स ने तीन कंपनियों में निवेश किया
चीन के बड़े मॉडल उद्योग में एक स्वीकृत शब्दावली है "AI चार छोटे ड्रैगन": Zhipu, Moonshot, Baichuan Intelligence, MiniMax।
Sanqi Huyu ने एक साथ तीन में से तीन में निवेश किया।
पहले Zhigu. 2023 में, 37 Interactive ने जियानग बेईशेंगहेनग फंड में 25 मिलियन युआन का निवेश किया, जिसने सीधे या अप्रत्यक्ष रूप से Zhigu AI के शेयर में निवेश किया।
जनवरी 2026 में, ज़हु पिंग ने हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में प्रवेश किया, जिसकी शुरुआती कीमत 116.2 हांगकांग डॉलर थी, और बाद में शेयर मूल्य एक बार 1010 हांगकांग डॉलर तक पहुंच गया, जिससे बाजार मूल्य सबसे अधिक 3800 अरब हांगकांग डॉलर के करीब पहुंच गया, और सान्क्वी हूवु को केवल पहले तिमाही में 326 मिलियन युआन का निवेश लाभ प्राप्त हुआ।
फिर आता है मून ऑफ द डार्क साइड। त्रिसात हूयु ने शिशियांग ग्लोबल सीरीज फंड में निवेश करके इस कंपनी में जल्दी से प्रवेश किया। मार्च 2026 में बाजार की अफवाहों के अनुसार, इसकी नई फंडिंग चरण की आगे बढ़ रही है, और उद्योग की अपेक्षा है कि प्री-इन्वेस्टमेंट मूल्यांकन लगभग 80–100 अरब डॉलर होगा।
यह अभी खत्म नहीं हुआ है, बाइचुआन इंटेलिजेंस, जो एक जनरल पर्पस लार्ज मॉडल पर आधारित है और मेडिकल हेल्थ वर्टिकल में गहराई से निवेश करती है, 2026 अप्रैल के A+ राउंड के बाद 200 बिलियन चीनी युआन के मूल्यांकन के साथ, त्रीवु हूवु भी शेयरधारक सूची में है।
चार छोटे ड्रैगन्स ने तीन कंपनियों में निवेश किया, केवल मिनीमैक्स को छोड़कर। क्योंकि वह टिकट, एंजल राउंड से ही मिहायू के हाथों में था।
लेकिन सानक्वी हूयु का निवेश नेटवर्क बड़े मॉडल तक सीमित नहीं है।
सार्वजनिक जानकारी के अनुसार, सान्क्वी हूयू ने 30 से अधिक हार्ड टेक कंपनियों में निवेश किया है, जिनमें कैलकुलेशन चिप (Xingkong Technology, Fangqing Technology), ब्रेन-कंप्यूटर इंटरफेस (Qiangnao Technology), एम्बुडिड इंटेलिजेंस (Guanglun Intelligence), सेमीकंडक्टर सामग्री (Jingzheng Electronics) और XR हार्डवेयर (LeiNiao Glasses) शामिल हैं।
अतिशयोक्ति नहीं, त्रिसात हूयु ने लगभग AI श्रृंखला के सभी स्तरों को कवर किया है, और उनके निवेश AI के क्षेत्र के मुख्य आधे हिस्से तक फैले हुए हैं।
2025 के लिए 159.66 अरब युआन की आय वाली और गेम प्रकाशन पर आधारित एक ए-शेयर कंपनी, AI क्षेत्र में अपनी निवेश आवृत्ति और कवरेज के मामले में अधिकांश बाजार-आधारित VC से आगे निकल गई है।
द्वितीय, मिहायू ने मिनीमैक्स में सबसे अधिक लाभ कमाया
तीन सात हूयु के "व्यापक नेट" के विपरीत, मिहायू की रणनीति पूरी तरह से विपरीत है, यह अत्यधिक केंद्रित है।
बड़े मॉडल प्रतियोगिता में, miHoYo ने मुख्य रूप से MiniMax पर निवेश किया। लेकिन इस निवेश ने चीनी AI निवेश इतिहास की सबसे क्लासिक लेन-देन बना दी।
2021 के अंत तक वापस जाएं। मिनीमैक्स की स्थापना हाल ही में हुई थी, और संस्थापक यान जूनजिए शांगटांग से निकलकर जनरल पर्पस लार्ज मॉडल की दिशा में उद्यम शुरू कर रहे थे। उस समय ChatGPT अभी लोकप्रिय नहीं हुआ था, और बाजार में लार्ज मॉडल के प्रति समझ अपेक्षाकृत अस्पष्ट थी।
मिहायो को एंजल राउंड में शामिल किया गया, जिसमें गोलेन, IDG, और यूनची कैपिटल के साथ मिलकर 31 मिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश किया गया, जिसके पहले वैल्यूएशन केवल 170 मिलियन अमेरिकी डॉलर था। यान जूनजिए का मिहायो के अध्यक्ष लिउ वेई के साथ निजी रूप से गहरा संबंध है, और लिउ वेई अभी भी मिनीमैक्स के गैर-कार्यकारी निदेशक हैं।
तीन साल से अधिक के बाद, मिनीमैक्स दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ रही AI कंपनियों में से एक बन गया। इसका AI साथी ऐप Talkie (सिंगो) उत्तरी अमेरिका बाजार में विस्फोट हुआ, जिसके वैश्विक रजिस्टर्ड उपयोगकर्ताओं की संख्या 21.2 करोड़ से अधिक है।
2026 जनवरी में हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध, जारी मूल्य 165 हांगकांग डॉलर, पहले दिन 109% की बढ़ोतरी के साथ, बाजार पूंजीकरण 1000 अरब हांगकांग डॉलर से अधिक हो गया। इसके बाद शेयर मूल्य लगातार बढ़ता रहा, जिसने अधिकतम 1097 हांगकांग डॉलर तक पहुंचा और कुल बाजार पूंजीकरण एक बार 3130 अरब हांगकांग डॉलर से अधिक हो गया।
मिहायो ने आईपीओ से पहले लगभग 6.4% हिस्सेदारी रखी, जिसे मिनीमैक्स के इतिहास के उच्चतम मूल्यांकन के आधार पर गिना गया, जिससे उसकी होल्डिंग का पुस्तकीय मूल्य एक बार 180 अरब हांगकांग डॉलर से अधिक हो गया, भले ही सबसे सावधानी से गणना की जाए, यह 100 अरब हांगकांग डॉलर से कहीं अधिक है।
2021 के अंत में एंजेल राउंड में निवेश करने से लेकर, इस निवेश का रिटर्न मल्टीप्लर 100 गुना से अधिक हो गया है।
अधिक दिलचस्प बात यह है कि मिहायो केवल मिनीमैक्स का शेयरधारक ही नहीं, बल्कि इसका ग्राहक भी है।
2023 से MiniMax की बड़े मॉडल तकनीक का उपयोग 'Honkai: Star Rail' में किया जा रहा है, जिसमें मुख्य उपयोग के मामले NPC बुद्धिमान वार्तालाप और कहानी के डायनामिक जनरेशन शामिल हैं। MiniMax की आईपीओ दस्तावेज़ में miHoYo को "नेविगेटिंग सीनियर इंडिपेंडेंट इन्वेस्टर" के रूप में सूचीबद्ध किया गया है, जो निवेश करता है और उपयोग करता है, गहरी बंधन के साथ।
मिहायो की AI पर निवेश इतना ही सीमित नहीं है।
2018 तक कंपनी के अंदर ही "एंट्रॉपी रिवर्स रिसर्च डिपार्टमेंट" की स्थापना की गई थी, जिसने स्वयं का AI बड़ा मॉडल Glossa विकसित किया; डिजिटल एजेंट "लू मिंग" के पास Bilibili पर लगभग 170 लाख फॉलोअर्स हैं, और 32 वीडियो की कुल व्यूज 10 करोड़ से अधिक हैं।
अपनी स्वयं की उपनिगम, वुडिंग टेक्नोलॉजी, जुलाई 2025 में स्थापित की गई, जिसका निवेशित पूंजी 5 अरब युआन है; संस्थापक चाई हाओयू ने 2023 में कंपनी के महत्वपूर्ण पदों से इस्तीफा दे दिया, और विदेशों में Anuttacon की स्थापना की, जो AI-नेटिव गेमिंग के अन्वेषण पर केंद्रित है।
इसके अलावा, miHoYo ने शंघाई युआनचुआं वेली, शिमेन वानवु फंड I, शंघाई टोंगगे फंड II जैसे फंड्स के माध्यम से कई AI निवेश फंड्स की स्थापना में भाग लिया है, जिससे वह AI अनुप्रयोग, सेमीकंडक्टर, XR आदि क्षेत्रों में अप्रत्यक्ष रूप से निवेश करता है।
एक स्नाइपर, एक स्कैनर। दो शैलियाँ, एक ही मार्ग, दोनों ने अच्छा मुनाफा कमाया।
तीन, वे केवल नहीं, गेमिंग उद्योग पूरी तरह से निवेश कर रहा है
सानक्सी हूयू और मिहायू केवल अपवाद नहीं हैं। दृष्टिकोण को विस्तार दें, पूरा गेमिंग उद्योग बड़े मॉडल के क्षेत्र में पैसा लगा रहा है, और प्रत्येक की रणनीति अलग-अलग है।
Shiji Huatong सीधे कैलकुलेशन पावर पर ध्यान केंद्रित करता है। 2022 में ही इसने घरेलू GPU कंपनी Mooreray के निवेश के लिए उद्योग फंड का उपयोग किया।
दिसंबर 2025 में मोएर टेक्नोलॉजीज ने स्केचेंग पर प्रवेश किया, जिसके पहले दिन 468% की बढ़ोतरी हुई, जिससे शिजी हुआटोंग ने 2025 की चौथी तिमाही में लगभग 640 मिलियन युआन का शुद्ध लाभ प्राप्त किया, जो उसके 2024 के पूरे वर्ष के मातहत शुद्ध लाभ का 53% है।
शीजियानटों ने टेंसेंट के साथ चांगजियांग डेल्टा एआई कैलकुलेशन सेंटर का निर्माण किया है, जिसकी योजना 40,000 कैबिनेट्स के लिए है और अब तक 10,000 कैबिनेट्स डिलीवर कर दिए गए हैं। एक गेमिंग कंपनी जो कैलकुलेशन इंफ्रास्ट्रक्चर का काम कर रही है।
Kunlun Wanwei और अधिक आक्रामक है, और सीधे खुद उतर आया।
सितंबर 2023 से जमा किए गए 680 मिलियन युआन के निवेश के साथ, उन्होंने AI कैलकुलेशन चिप कंपनी एजिकेशिन का नियंत्रण अधिग्रहण किया और "कैलकुलेशन, बड़ा मॉडल, अनुप्रयोग" पूरी श्रृंखला को एक साथ जोड़ दिया। उनके तियानगोंग (Skywork) सीरीज़ बड़े मॉडल मल्टीमॉडल निष्कर्षण, खोज, संगीत और कई अन्य क्षेत्रों को कवर करते हैं और यह देश की कुछ ही ऐसी गेमिंग कंपनियों में से एक है जो AGI में पूरी तरह से लगी हुई है।
यूज़ु नेटवर्क ने घरेलू कैलकुलेशन क्षमता पर बेट लगाया है। 2025 में, उन्होंने दो घरेलू GPU कंपनियों, बिरेन टेक्नोलॉजी और शीवांग में निवेश किया। बिरेन टेक्नोलॉजी पहले ही हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध हो चुकी है, जिसका निवेश से पहले अनुमानित मूल्य 209 अरब हांगकांग डॉलर था। यूज़ु ने AI कैलकुलेशन क्षेत्र में प्रवेश करने के लिए वुशी युन्क्सिंगज़ही के स्थापना में 10 अरब युआन का निवेश किया है।
जायंट नेटवर्क ने प्रोडक्ट एंड पर बेट लगाई है।
अपने AI वीडियो जेनरेशन कंपनी Aishi Technology और AI इमेज जेनरेशन प्लेटफॉर्म LiblibAI में निवेश किया है, और उसका "सुपरनेचुरल ऑपरेशन ग्रुप" भारत का पहला ऐसा उत्पाद है जिसमें एक बड़े DAU गेम में AI बड़े मॉडल का गहराई से एकीकरण किया गया है, जहां NPC को बड़े मॉडल द्वारा वास्तविक समय में चलाया जाता है, और लॉन्च के पहले हफ्ते में AI द्वारा 2.5 करोड़ से अधिक गेम पार्टियों में हिस्सा लिया गया।
टेंसेंट गेमिंग उद्योग का अनिवार्य नेता है और AI निवेश समुदाय का एक शक्तिशाली खिलाड़ी भी है। इसने MiniMax के B-राउंड में निवेश किया (IPO के बाद लगभग 5.7% हिस्सेदारी), ज़हीपु AI में निवेश किया, और 2025 के पूरे वर्ष में 180 अरब युआन का खर्च करके अपने स्वयं के हुनयुन बड़े मॉडल और युआनबाओ जैसे नए AI उत्पादों का विकास किया, 2026 में इसकी योजना है कि यह खर्च कम से कम दोगुना कर दिया जाए।
लेकिन टेंसेंट अधिक ऐसा है जैसे खिलाड़ी और न्यायाधीश दोनों हो, जो एक अलग आयाम की कहानी है।
एक बहुत दिलचस्प तुलना। आईटी जुज़ी के अनुसार, जनवरी से अक्टूबर 2025 तक, चीन में एआई क्षेत्र में 139 बड़े निवेश हुए, जिनकी कुल राशि 600 अरब युआन से अधिक है।
लेकिन पारंपरिक VC संकुचित हो रहे हैं, जबकि AI मॉडल लेयर पर निवेश की राशि पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 52.9% कम हो गई है, और निवेश घटनाओं की संख्या में लगभग 35% की कमी आई है, जिससे धन शीर्ष निर्माताओं की ओर तेजी से केंद्रित हो रहा है।
जब VC संकोच कर रहे थे, तो गेमिंग कंपनी ने पैसा निवेश कर दिया था।
चौथा, खेल कंपनी क्यों?
क्यों खेल कंपनी, अन्य उद्योगों के बजाय?
सबसे सीधा कारण: वे बहुत अमीर हैं।
गेमिंग चीनी इंटरनेट के कुछ ही कैश काउ उद्योगों में से एक है। मीडिया की खुली रिपोर्ट्स के अनुसार, मिहायो की 2025 की गेमिंग आय 780 अरब युआन से अधिक हो गई, और शुद्ध लाभ 400 अरब युआन से अधिक का अनुमान है, जिसके पास अधिकांश VC द्वारा प्रबंधित फंड से अधिक नकदी है।
2020 से लेकर तक, सानची हूयु ने कुल 10.26 बिलियन युआन से अधिक का नकद लाभांश वितरित किया है और 200 बिलियन युआन से अधिक का बाहरी निवेश किया है। ये पैसे अपने आप कमाए गए हैं, इसलिए LP को निकासी की समयसीमा के बारे में बताने की आवश्यकता नहीं है, और DPI के लिए जल्दी नहीं करनी पड़ती।
वीसी बड़े मॉडल में निवेश करते हैं, जिसके लिए निवेश समिति की मंजूरी चाहिए, फंड की अवधि की गणना करनी पड़ती है, और IRR (आंतरिक आय दर) को ध्यान में रखना पड़ता है; गेमिंग कंपनियां अपनी अपनी कमाई से बड़े मॉडल में निवेश करती हैं, जिसे वे चाहें तो कर सकती हैं।
लेकिन सिर्फ पैसा काफी नहीं है। गेम कंपनियों को बड़े मॉडल के मार्ग पर VC को पीछे छोड़ने के लिए एक और चीज चाहिए, वह है कि वे स्वयं बड़े मॉडल के सबसे बड़े खरीददार हैं।
Sanqi Huyu की वार्षिक रिपोर्ट का प्रभाव दिखने लगा है।
AI द्वारा गहराई से उत्पन्न विज्ञापन सामग्री का अनुपात 70% से अधिक है, और AI सहायता वाले विज्ञापन प्रसारण का अनुपात 50% तक पहुंच गया है। मून ऑफ द डार्क का किमी बड़ा मॉडल त्रि सात हूयु के कस्टमर सर्विस सिस्टम और AI सहायक "वेनवेन शियाओची" में गहराई से एकीकृत किया गया है। ZhiPu का GLM बड़ा मॉडल सीधे गेम प्लॉट विस्तार के लिए उपयोग किया जा रहा है।
मिहायो अधिक सीधा है, मिनीमैक्स के मॉडल सीधे अपने गेम उत्पादों में चल रहे हैं, एनपीसी डायलॉग से लेकर कहानी उत्पादन तक, यह केवल प्रोटोटाइप नहीं, बल्कि लाइव प्रोडक्ट है।
गेमिंग कंपनियाँ AI में निवेश करती हैं, जिससे उन्हें केवल शेयर लाभ ही नहीं, बल्कि वास्तविक लागत कमी भी मिलती है। एक बार निवेश करके, पहले दक्षता से लाभ प्राप्त करें, फिर निकासी से लाभ प्राप्त करें।
VC इसे नहीं कर सकते। Sequoia ने MiniMax में निवेश किया, लेकिन Sequoia खुद token का उपयोग नहीं करता और बड़े मॉडल को उपयोग करने का कोई स्थिति नहीं है। इसका एकमात्र लाभ विधि: सूचीबद्ध होने का इंतजार करना, शेयर बेचना।
और गेम कंपनियों को आगे बढ़ाने वाली एक गहरी शक्ति है: चिंता।
गेमिंग उद्योग के अच्छे दिन इतने आसान नहीं हैं जितना दिख रहे हैं। लाइसेंस की सख्ती, ग्राहक अधिग्रहण लागत में तेजी, और उपयोगकर्ता वृद्धि का शीर्ष स्तर पहुँचना, पारंपरिक पैसा खर्च करके ट्रैफ़िक खरीदने का मॉडल अब काम नहीं कर रहा है।
सैनची हूयु 2026 की पहली तिमाही की आय में 12.3% की कमी आई, लेकिन मातृ कंपनी का शुद्ध लाभ 59% बढ़ गया। आय में कमी के बावजूद लाभ में वृद्धि का पीछे का कारण AI है, जो लागत कम कर रहा है, और निवेश जोड़ता है।
जब गेमिंग उद्योग की वृद्धि की तर्कशक्ति जो कितना खर्च करता है उस पर आधारित थी, वह अब इस बात पर आधारित हो गई है कि कौन अधिक कुशल है, AI अब वैकल्पिक विषय नहीं, बल्कि अनिवार्य विषय है।
पैसा, स्थिति, और चिंता। तीनों ड्राइवर एक साथ जुड़ गए, जिससे गेमिंग कंपनियाँ बड़े मॉडल के क्षेत्र में किसी की भी कल्पना से तेजी से प्रवेश कर रही हैं।
पांचवां: एक बड़ी कहानी: उद्योग पूंजी बनाम VC
थोड़ा और दूर तक देखें, गेमिंग कंपनियों द्वारा बड़े मॉडल में निवेश करना वास्तव में एक बड़े बदलाव को दर्शाता है। चीन के AI निवेश के मैदान में, उद्योग-आधारित पूंजी VC को किनारे पर धकेल रही है।
MiniMax के लिस्टिंग के बाद, 10 अरब डॉलर से अधिक की रिटर्न वाले निवेशकों में अलीबाबा पहले स्थान पर है (IPO से पहले लगभग 13.66% हिस्सेदारी), मिहायो दूसरे स्थान पर है (IPO से पहले लगभग 6.4% हिस्सेदारी), और सीक्वेंस कैपिटल चाइना तीसरे स्थान पर है (IPO से पहले लगभग 3.81% हिस्सेदारी)।
ज़ह्पु के लिस्टिंग के बाद, 10 अरब डॉलर से अधिक की रिटर्न वाले निवेशकों में जूनलियान कैपिटल, मेन्गुआन और एंटीग्रुप शामिल हैं, जिनमें उद्योग और VC दोनों के शीर्ष संस्थान हैं।
2025 से 2026 तक, चीन के बड़े मॉडल क्षेत्र में सबसे बड़ी कुछ निकासियाँ—ज़हीपु, मिनीमैक्स, मोएर लाइनटेन—के पीछे सबसे अधिक कमाई लगभग सभी उद्योग-आधारित पूंजी द्वारा की गई। VC असमर्थ नहीं हैं, बल्कि उद्योग-आधारित पूंजी के पास एक ऐसी पहचान है जो VC के पास कभी नहीं होती: वह AI का खरीददार भी है।
वीसी एआई में भविष्य पर बेट लगाती है, जबकि उद्योग रूपी पूंजी एआई में वर्तमान समस्याओं का समाधान करती है। यह अंतर निकासी के चरण में दिखाई नहीं देता, लेकिन निवेश निर्णय के क्षण में यह बहुत बड़ा होता है।
2021 के अंत में, जब मिहायो ने मिनिमैक्स में निवेश किया, तब बाजार में कोई भी नहीं मानता था कि बड़े मॉडल्स से व्यवसाय बनाया जा सकता है।
लेकिन मिहोयू ने इस पर विश्वास किया, इसलिए नहीं कि इसमें कोई अग्रणी AI जागरूकता थी, बल्कि इसलिए कि यह बहुत स्पष्ट रूप से जानता था कि इसे क्या चाहिए, इसे एक ऐसी नींव की तकनीक की आवश्यकता थी जो NPC को चला सके, कहानी को उत्पन्न कर सके, और वर्चुअल दुनिया को अधिक वास्तविक बना सके। मिनिमैक्स ठीक इसी काम को कर रहा है।
सैनची हूयु ने ज़हीपु और मून ऑफ डार्कनेस में निवेश किया, क्योंकि इसने कोई जटिल बाजार विश्लेषण नहीं किया, बल्कि इसके पास हर साल लाखों करोड़ रुपये खर्च करने की आदत है, और इसे AI की जरूरत है ताकि इस लागत को कम किया जा सके। ज़हीपु का GLM मॉडल और किमी की अत्यधिक लंबी पाठ क्षमता बिल्कुल उपयुक्त हैं।
इस "क्योंकि मुझे खुद इसकी जरूरत है, इसलिए मैं निवेश करता हूँ" का तर्क, कोई भी VC नहीं अनुकरण कर सकता।
त्रीसात हूयु, मीहायू और यहां तक कि गेमर्स की कहानियां वास्तव में एक बड़े प्रश्न का उत्तर देती हैं: AI युग में, किस प्रकार की कंपनियों में शुरुआती निवेश के लिए सबसे अच्छा अवसर है?
उत्तर शायद उन संस्थाओं में नहीं होगा जो निवेश पर विशेष रूप से काम करती हैं, बल्कि उन कंपनियों में होगा जो स्वयं AI के सबसे बड़े उपयोगकर्ता हैं।
वे तकनीक के वास्तविक मूल्य को जल्दी देख सकते हैं, तेजी से निर्णय ले सकते हैं, और निवेशित कंपनियों के विकास में गहराई से शामिल हो सकते हैं, क्योंकि वे केवल निवेश ही नहीं कर रहे हैं, बल्कि अपने भविष्य में निवेश कर रहे हैं।
इस बार, गेमिंग कंपनी VC से आगे निकल गई और समय से भी आगे निकल गई।
【बाहर के भाग】 की बात:
गेमिंग उद्योग चीनी व्यापारिक दुनिया में हमेशा से एक बहुत ही अजीब स्थिति में रहा है।
पैसा कमा रहे हैं, लेकिन थोड़ा गलत तरीके से। तकनीक है, लेकिन कठोर नहीं लगती। मात्रा काफी है, लेकिन मनोरंजन के अंतर्गत रखी गई है, जो हाई-टेक नहीं मानी जाती।
लेकिन इस बार के बड़े मॉडल्स के साथ, गेमिंग कंपनियाँ अचानक सीधे केंद्र में आ गईं। पर्याप्त नकदी, वास्तविक परिदृश्य, अत्यधिक तकनीकी संवेदनशीलता, और सामान्य उद्योग पूंजी के पास नहीं होने वाला वैश्विक दृष्टिकोण, गेमिंग का विदेशी बाजार में प्रवेश दस साल से किया जा रहा है।
यह शायद उद्योग पूंजी का सबसे बड़ा लाभ है, इसे यह समझाने की आवश्यकता नहीं होती कि AI का उपयोग है या नहीं, क्योंकि यह प्रतिदिन इसका उपयोग कर रही है।