टीएल;डीआर:
- जेनी जॉनसन ने कहा कि वॉल स्ट्रीट की ब्लॉकचेन के प्रति अनिच्छा प्रत्यक्ष रूप से लाभदायक शुल्क-आधारित लेनदेन मॉडल के लिए एक खतरा दर्शाती है, केवल धीमी तकनीकी अपनाये जाने की बात नहीं।
- उन्होंने स्टेलर पर फ्रैंकलिन टेम्पलटन के बेंजी फंड का उल्लेख किया, कहते हुए कि बड़े लेन-देन मात्रा के लिए सार्वजनिक ब्लॉकचेन प्रोसेसिंग पारंपरिक प्रणालियों की तुलना में काफी सस्ती है।
- जॉनसन ने कहा कि कस्टोडियन और बैंकों का अभी भी भविष्य है क्योंकि अधिकांश निवेशक डिजिटल संपत्तियों के और विस्तार के साथ विश्वसनीय तीसरे पक्ष, नियमित कस्टोडी और कम लागत वाले अनुपालन रेल्स चाहते हैं।
फ्रैंकलिन टेम्पलटन के सीईओ जेनी जॉनसन ने वॉल स्ट्रीट के क्रिप्टो के बारे में संकोच को एक सीधा लेबल दिया है: यह प्रौद्योगिकी कुछ उद्योग के सबसे लाभदायक प्लंबिंग को खतरे में डालती है। पेरिस में प्रूफ ऑफ टॉक में भाषण देते हुए, जॉनसन ने कहा कि सार्वजनिक ब्लॉकचेन लेनदेन के मध्यस्थता पर आधारित शुल्क-आधारित मॉडल को चुनौती देती हैं। यह विघटन केवल अप्रचलित सॉफ्टवेयर पर ही नहीं, बल्कि टॉल-टेकर्स पर भी है, क्योंकि स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट सक्रियता को तुरंत सुलझा सकते हैं और ऐतिहासिक रूप से लेनदेन के स्थानांतरण, पुष्टि और प्रबंधन के लिए शुल्क वसूलने वाले तीसरे पक्षों की भूमिका को कम कर सकते हैं। उनका बिंदु वाद-विवाद को कम से कम विचारधारा के बारे में बनाकर, आज अधिक सीधे मार्जिन के बारे में बना देता है।
ब्लॉकचेन की दक्षता वॉल स्ट्रीट के मार्जिन पर दबाव डाल रही है
जॉनसन ने फ्रैंकलिन टेम्पलटन के टोकनाइज्ड मनी मार्केट फंड, बेंजी का उपयोग करके दिखाया कि पारंपरिक कंपनियाँ अपनी असुविधा के बावजूद ऑनचेन क्यों बदल रही हैं। यह फंड सार्वजनिक नेटवर्क, जिसमें स्टेलर शामिल है, पर संचालित हो रहा है, जहाँ उन्होंने कहा कि लेनदेन की लागत पुरानी प्रणाली की तुलना में काफी सस्ती है। उन्होंने पुरानी प्रणाली में 50,000 लेनदेन के लिए लगभग $1.30 प्रति लेनदेन का हिसाब दिया, जबकि स्टेलर पर चलाने की लागत लगभग $1.13 है। लागत की तुलना से प्रतिरोध को समझाना कठिन हो जाता है, भले ही कंपनियों की आर्थिक व्यवस्था वर्षों से पुरानी लेनदेन परतों, हस्तलिखित समन्वय और आंतरिक लाभदायक संचालनात्मक घर्षण पर निर्भर करती हो।
इस तनाव से समझ में आता है कि अपनाया जाना दोनों अविनाशी और अजीब तरह से धीमा क्यों लगता है। $1.74 ट्रिलियन संपत्ति प्रबंधक फ्रैंकलिन टेम्पलटन ने हाल ही में मूनपे के साथ एक साझेदारी के माध्यम से अपनी डिजिटल संपत्ति रणनीति का विस्तार किया है, जिससे संस्थागत निवेशकों को स्टेबलकॉइन और कंपनी के ऑनचेन वर्कफ्लो के माध्यम से टोकनीकृत मनी मार्केट फंड के बीच स्थानांतरित किया जा सकता है। उद्योग सेतु बना रहा है, लेकिन उनसे गुजरने वालों से डर रहा है, क्योंकि वही रेलवे जो ग्राहकों के लिए लागत कम करती हैं, वे कस्टडी, सेटलमेंट और पालन-पूर्ति मध्यस्थता पर आधारित व्यवसायों को कमजोर कर सकती हैं। दूसरे शब्दों में, ब्लॉकचेन केवल एक उत्पाद अपग्रेड ही नहीं है, बल्कि स्थापित पक्षों के लिए एक आय चुनौती भी है।
जॉनसन ने अभी भी तर्क दिया कि बैंक और कस्टोडियन्स का भविष्य है। जबकि ब्लॉकस्ट्रीम के सीईओ एडम बैक ने बिटकॉइन की क्षमता पर जोर दिया कि वह संस्थागत साझेदारों के बिना स्वयं की सुरक्षा और वित्तीय गोपनीयता को समर्थन दे सकता है, जॉनसन ने कहा कि अधिकांश लोग और उद्यम सुरक्षा के लिए विश्वसनीय तीसरे पक्ष की आवश्यकता रखते हैं। अगला चरण संपूर्ण निर्मध्यस्थता के बजाय नियमित ब्लॉकचेन वित्त हो सकता है, जहां निवेशक धन को डिजिटल संपत्तियों में स्थानांतरित करते समय मानक, कम लागत वाले अनुपालन पथों और कस्टोडी स्तरों की तलाश कर रहे हैं। विरोधाभास स्पष्ट है: वॉल स्ट्रीट ब्लॉकचेन से डर सकती है क्योंकि यह लाभों को संकुचित करता है, लेकिन इसे ग्राहकों की मांग के कारण, जो समय के साथ बाजारों तक तेज़, सस्ते और अधिक पारदर्शी पहुंच की मांग करते हैं, प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए ब्लॉकचेन की आवश्यकता हो सकती है।