लेखक: seed.eth, बिटपुश (Bitpush)
तीन बार के लगातार ब्याज दर में कमी के बाद, फेडरल रिजर्व ने अंततः 2026 की पहली मौद्रिक नीति बैठक में "रोक" लगा दी।
गुरुवार की रात को बीजिंग समय में, फेड ने अपना बेस ब्याज दर 3.5% से 3.75% के बीच बरकरार रखे रखने की घोषणा की। यह निर्णय बाजार के 97% से अधिक अपेक्षाओं के अनुरूप था, जो कि थोड़ा सा "सामान्य" लग रहा था, लेकिन इसमें नीति के आंतरिक छोटे अंतर का भी खुलासा हुआ: दो फेड राज्य मंत्री ने 25 बेसिस पॉइंट्स कम करने के पक्ष में विपक्ष में अपने वोट डाले।
जूता जमीन पर पहुंच गया है लेकिन दिशा
नीति बयान में, फेड ने अपने बयान के साथ आशंका बरकरार रखी है: अर्थव्यवस्था अभी भी "मजबूत रूप से बढ़ रही है", मुद्रास्फीति "कम हो रही है लेकिन अभी लक्ष्य से ऊपर है", श्रम बाजार में ठंडक के चिह्न हैं, लेकिन अभी तक कोई प्रणालीगत खतरा नहीं है। मुख्य संदेश बहुत स्पष्ट है - मौद्रिक नीति "सक्रिय बदलाव" के चरण से "पर्यवेक्षण और सत्यापन" के चरण में बदल चुकी है।
ध्यान देने योग्य बात यह है कि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) एक अकेला समूह नहीं है। दो सदस्यों के मत ब्याज दरों में आगे कमी के पक्ष में रहे, जो फ्लेट दरों में गिरावट और आर्थिक गतिरोध के बीच नीति के दृष्टिकोण में अभी भी असहमति होने का संकेत देता है। लेकिन सामूहिक रूप से, फेड निश्चित रूप से वर्तमान परिस्थितियों में नई नीति प्रतिबद्धता
इस स्थिति ने बाजार के लिए तस्वीर को तय कर दिया है: निकट भविष्य में स्पष्ट दिशा के निर्देश नहीं होंगे, और संपत्ति की कीमत निर्धारण अब "अपेक्षाओं में परिवर्तन" के आसपास होगा, न कि
वर्तमान फेडरल फंड दर बाजार में मूल्य निर्धारण दर्शाता है कि निवेशक अधिकांश रूप से इस तिमाही में ब्याज दरों में बदलाव की उम्मीद कर रहे हैं, पहली बार ब्याज दर में कमी की उम्मीद अब इस वर्ष जून में होने की है, और बाजार आगे अनुमान लगाता है कि 2027 तक ब्याज दर में कमी के �
हालांकि, इस तिमाही के बाद ब्याज दरों के प्रकोप के बारे में अभी भी स्पष्ट अंतर है: मॉर्गन स्टैनले, सिटीग्रुप और गोल्डमैन सैक्स जून और सितंबर में लगातार ब्याज दरों में कटौती की भविष्यवाणी कर रहे हैं, जबकि बार्कलेज जून और दिसंबर में कटौती की संभावना जताते हैं, जबकि जे.पी. मॉर्गन एक पूरे वर्ष के लिए ब्याज दरों में कोई परिवर्तन न होने की उम्मीद बनाए रखता है।
व्यापक बाजार: स्वर्ण एकल रूप से शीर्ष पर है, अन्य संपत्ति शांत हैं
यदि फेड के फैसले के आसपास कोई उत्साह नहीं है, तो संपत्ति के प्रदर्शन में अंतर वास्तव में ध्यान देने योग्य संक
ब्याज दर निर्णय के ऐल,स्पॉट सोना की कीमत 5500 डॉलर प्रति औंस के आंकड़े को पार कर गई, जो एक बार भी नहीं हुआ था।चार कारोबारी दिनों के भीतर सोने की कीमत 5000 डॉलर से थोड़ा कम के स्तर से लगातार बढ़ी, जिसमें कई सैकड़ा स्तरों को पार कर लिया गया, और कुल मिलाकर 500 डॉलर से अधिक की वृद्धि हुई, जिससे सप्ताहांत तक 10% की वृद्धि हुई। इस गति और वृद्धि के कारण सोना वर्तमान में वैश्विक बाजार में अविवादित रूप से मुख्य चरित्र बन गया है।
स्वर्ण के मजबूत होने के पीछे केवल ब्याज दर के लेन-देन की तर्ज नहीं है। यूएफआर ने ब्याज दरों में कटौती करना रोक दिया है, लेकिन लगातार आसानी के बाद नीति तटस्थ क्षेत्र के करीब पहुंच गई है, और वास्तविक ब्याज दरों के किनारे पर नियंत्रण कम हो गया है; इसके साथ ही, मुद्रास्फीति की टिकाऊता, व्यापार झगड़े, राजनीतिक अनिश्चितता और वैश्विक नीति खेल एक साथ जुड़े हुए हैं, जो लगातार डर के खर्च को बढ़ा रहे हैं। अनिश्चितता के इन सभ
सोने के विपरीत,अन्य संपत्ति सामान्य रअमेरिकी स्टॉक बाजार निर्णय के बाद छोटे रेंज में बने रहे और कोई रुझान विशेष तेजी नहीं दिखाई; डॉलर इंडेक्स में अस्थायी उतार-चढ़ाव रहा; अमेरिकी बॉन्ड ब्याज दर में थोड़ा बदलाव देखा गया, लेकि�
एन्क्रिप्टेड संपत्ति भी इसी तरह के व्यवहार को दिखा रही है। बिटकॉइन की कीमत समाचार जारी होने के बाद $89,600 से $89,000 के नीचे तक गिर गई, लेकिन फिर तुरंत $89,300 के आसपास वापस आ गई। अस्थिरता 1% से भी कम रही, ईथेरियम (ईईटी) $3,000 के महत्वपूर्ण स्तर के आसपास घूम रहा है, जबकि सोलाना और एक्सआरपी जैसी मुख्य शैवाल मुद्राएं पिछले दौर के दोलन वाले रेंज में बनी रहीं।
बाजार ने सबसे स्पष्ट तरीके से जवाब दिया है: जब दिशा स्पष्ट नहीं होती है तो सोना बार-बार मंच के केंद्र में लाया जाता है और अन्य संपत्ति अपेक्षा अवस्था में होती है।
सावधानीपूर्वक ब्याज दर कम करने के बजाय एक बड़ा सवाल: अगले चरण में फेडरल र
सार्वजनिक ब्याज दर निर्णय के बाद, बाजार के ध्यान का केंद्र तुरंत बदल गया। "कब ब्याज दर में कमी की जाएगी" की तुलना में, निवेशक अब एक अन्य प्रश्न पर ध्यान केंद्रित करने लगे: अगले चरण में फेड
पॉलिमार्केट के नवीनतम डेटा के अनुसार, "ट्रम्प किसे फेड चेयरमैन के रूप में नामित करेंगे" बेट में, कई उम्मीदवारों के विजय की संभावना अलग-अलग हो चुकी है:
रिक रीडर: बाजार के सबसे अधिक पसंद किए जाने वाले "व्यावहारिक" (लगभग 34%)
अब तक के सबसे अधिक संभावना लगाने वाला रिक रीडर है, जिसका समर्थन 34% के आसपास है और ताजेता से यह नज़र आ रहा है।
राइडर ब्लैकरॉक के वरिष्ठ निवेश अधिकारी (सीआईओ) हैं, जो वैश्विक फिक्स्ड इनकम के क्षेत्र में कार्यरत हैं। लंबे समय से बॉन्ड मार्केट और मैक्रो एसेट अलॉटमेंट निर्णयों में गहराई से शामिल रहे हैं। वे "नीति-बाजार-फंड ढांचा" के क्षेत्र में विश्वास करने वाले लोगों में से बहुत कम हैं। उनके जारी किए गए विचार अक्सर वित्तीय बाजारों के स
बाजार के लिए, यदि राइडर फेड के अध्यक्ष बन जाते हैं, तो इसका अर्थ है कि केंद्रीय बैंक के निर्णय वित्तीय परिस्थितियों और संपत्ति की कीमत के संकेतों पर अधिक ध्यान केंद्रित करेंगे, और मुद्रास्फीति की अनुमति के दायरे में नीति की लचीलापन को बरकरार रखेंगे। यह अपेक्षा इसलिए स्पष्ट करती है कि क्यों वह अनुमान बाजार में बढ़ते हुए धन समर्थन के साथ आ रहे हैं - य
केविन वार्श: अनुशासन और प्रतिष्ठा के प्रतिनिधि (लगभग 28%)
दूसरे स्थान पर पूर्व फेड बोर्ड डायरेक्टर केविन वॉर्श हैं, जिनके बारे में लगभग 28% की संभावना है।
वर्श एक निर्णयक्षम और मजबूत शैली के लिए जाने जाते हैं, जो मुद्रास्फीति के मुद्दे पर बैंक की प्रतिष्ठा और दीर्घकालिक नियमितता पर अधिक बल देते हैं। वे बार-बार खुले तौर पर अत्यधिक ढीली नीति के बारे में चिंता व्यक्त कर चुके हैं और
यदि वॉर्श अंततः जीत जाते हैं, तो बाजार आम तौर पर यह उम्मीद करता है कि फेड ब्याज दरों के कम होने की गति, संपत्ति की कीमतों के प्रति धैर्य और नीति संचार में अधिक सावधानी बरतेगा। ऐसा व्यवहार आमतौर पर महंगाई की उम्मीदों को दबाने में मदद करता है, लेकिन इसका अर्थ �
क्रिस्टोफर वॉलर: विद्यार्थी एफ. ई. डी. (लगभग 20%)
सी. एफ. ई. के वर्तमान सदस्य क्रिस्टोफर वॉलर के लिए दांव की संभावना लगभग 20% है, जो तीसरे स्थान पर ह
वॉलर के पास गहरी शैक्षिक पृष्ठभूमि है, नीति तर्क स्पष्ट है और वे हमेशा से फेडरल रिजर्व में सबसे प्रभावशाली "हार्डलाइनर" (मुद्रास्फीति को दबाने के लिए उच्च ब्याज दरों के समर्थक) माने जाते रहे हैं। लेकिन इस बार के FOMC बैठक में, उन्होंने विपरीत मतदान किया और ब्याज दरों को आगे घटाने का समर्थन किया, जिसका अर्थ यह है कि वे मुद्रास्फीति को अब मुख्य खतरा नहीं मानते हैं
अगर वॉलर के नेतृत्व में आना है, तो फेड अपनी नीति के कदम आर्थिक विकास और रोजगार के लक्ष्यों के अनुरूप अधिक तेज़ कर सकता है, लेकिन बाजार अब भी इस बात पर ध्यान केंद्रित कर रहा है कि वह अत्यधिक राजनीतिक वातावरण में केंद्रीय बैंक की स्वतं
क्या बिटकॉइन के गिरावट के आगे भी जार
वैश्विक अनिश्चितता बढ़ते हुए, ब्लॉकचेन डेटा चिंता करने योग्य संकेत दे रहा है।
क्रिप्टोक्वांट के नवीनतम विश्लेषण में प"खाता नुकसान पर आधारित आपूर्ति का प्रतिशत"(सुप्लाई इन लॉस) की 365 दिवसीय मूविंग एवरेज फिर से ऊपर की ओर बढ़ रही है। यह सूचकांक वर्तमान मूल्य जो अपने हालिया ब्लॉकचेन ट्रांसफर मूल्य से कम है, उसके बिटकॉइन के प्रतिशत को मापता है, जो बाजार संरचना में परिवर्तन देखने का एक महत
पिछले साल अक्टूबर में, जब बिटकॉइन 12.6 लाख डॉलर के ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंचा, तो इस संकेतक का मूल्य इस चक्र के न्यूनतम स्तर पर पहुंच गया, जो बाजार में उच्च लाभ की स्थिति को दर्शाता है। लेकिन मूल्य में गिरावट के साथ, सप्लाई इन लॉस लगातार बढ़ने लगा, जो नुकसान के विस्तार को दर्शाता है, जो त्वरित लेनदेनकर्ता से अधिक लंबे समय तक धारकों की ओर हो र
ऐतिहासिक अनुभव के आधार पर, ऐसे दिशा-परिवर्तन अक्सर बुल और बीयर चक्र में परिवर्तन के शुरुआती चरण में दिखाई देते हैं। हालांकि, यह बात जरूर ध्यान में रखनी चाहिए कि वर्तमान में यह सूचकांक आमतौर पर देखे गए "समर्पण अंतराल" तक नहीं पहुंचा ह
इसका मतलब यह है कि बिटकॉइन की वर्तमान स्थिति अधिक से अधिकउच्च स्तरीय पाचन और संरचना सुलेकिन निश्चित रूप से बाजार में गिरावट के मुख्य चरण में प्रवेश नहीं कर चुके हैं। क्या यह गहरे समायोजन में बदल जाएगा, यह बाजार तरलता और आगे के धन के प्रवाह पर अत्यधिक निर्भर करेगा। सीएफ बेंचमार्क्स के अनुसंधान निदेशक गेबी सेल्बी ने कहा, "बिटकॉइन के त्वरित उतार-चढ़ाव के उत्प्रेरक अभी तक मौजूद हैं, लेकिन वे धीरे-धीरे राजनीतिक कारकों की ओर बढ़ रहे हैं, वि�
सारांश: मैक्रोस्कोपिक रूप से अनिर्धारित, संरचना में परिवर्तन, बाजार उत्तर की प्रती
समग्र रूप से, बाजार में इस दौर के परिवर्तन एकल घटना द्वारा नहीं, बल्कि बहुगुणा कारकों के संयुक्त प्रभाव के कारण हुए हैं; अनिश्चितता में धन का सोने की ओर बढ़ना डर के महसूस को प्रमुखता देता है; जबकि बिटकॉइन के अगले कदम के लिए, हमें अभी भी व्यापक और चक्रीय संकेतों के आगे आने की प्रतीक्षा कर