संसोधक नियम निर्माता 2026 में क्रिप्टो में डुबकी लगाएगा ट्रंप के धकेल के बीच
लेखक: मार्क मॉर, द वॉल स्ट्रीट जर्नल
अनुवाद: इसमेय, ब्लॉकबीट्स
संपादकीय टिप्पणी: संयुक्त राज्य वित्तीय खाता अनुसूची (FASB) ने 2026 में "स्थिर मुद्रा क्या नकद बराबर है" और "एन्क्रिप्टेड संपत्ति के हस्तांतरण का खाता कैसे बनाया जाए" को अपने कार्यक्रम के प्रमुख बिंदुओं में शामिल किया है। यह तकनीकी लेखा जरूरत की बात लगती है, लेकिन इसके पीछे नियमन, राजनीति और पूंजी बाजार के बीच एन्क्रिप्टेड संपत्ति के नामकरण के लिए खींचाताना है: एक तरफ Genius Act ने स्थिर मुद्रा को मुख्यधारा में लाने की दिशा में एक औपचारिक प्रक्रिया शुरू कर दी है, जबकि दूसरी ओर GAAP में अभी भी कई संदिग्ध क्षेत्र हैं - विशेष रूप से यह निर्धारित करने में कि किस समय संपत्ति "अविश्वासपूर्ण" हो जाती है, अंतर-चेन और पैकेज किए गए टोकन कैस
निवेशकों के लिए इस चर्चा का वास्तविक महत्व "क्या यह नकदी है या नहीं" के बजाय जोखिम की जानकारी, पारदर्शिता और तुलनीयता है: जब स्थिर मुद्रा नकदी जैसी लगती है और वित्तीय उत्पाद भी जैसी लगती है, तो वित्तीय विवरण अधिक स्पष्ट सीमा देने की आवश्यकता होती है।
निम्नलिखित मूल सामग्री है:
FASB ने कहा है कि वह 2026 में दो एक्रिप्शन-संबंधित मुद्दों पर ध्यान केंद्रित करेगा: क्या कुछ एक्रिप्शन संपत्ति को "नकद तुल्यक" के रूप में मान्यता दी जा सकती है, और एक्रिप्शन संपत्ति के हस्तांतरण का लेखा-जोखा कैसे किया जाएगा। इन मुद्दों पर चर्चा ट्रम्प सरकार द्वारा इस तरह के निवेश के प्रति अधिक समर्थन के संदर्भ में की जाएगी।
पिछले कुछ महीनों में, FASB ने जनता के प्रतिक्रिया के आधार पर उपरोक्त दो एक्रिप्शन परियोजनाओं को अपने एजेंडा में शामिल कर लिया है। ये मुद्दे FASB के विचाराधीन 70 से अधिक मुद्दों में से सबसे पहले थे जिन्हें एजेंडा में शामिल किया गया था; इनमें से कुछ मुद्दों के भविष्य में नए लेखा मानकों में विकसित होने की संभावना है।
FASB ने कहा कि इस साल के अंत तक इन 70 से अधिक संभावित विषयों के चयन का फैसला किया जाएगा। ये मुद्दे एक "एजेंडा सलाहकार" (agenda consultation) से उत्पन्न हुए हैं, जिसमें व्यवसाय, निवेशक आदि अपने लेख द्वारा FASB के लिए उन विषयों के बारे में बता सकते हैं जिन पर उन्हें प्राथमिकता देने की आवश्यकता है।
"हमारे कार्यक्रम की रचना में हमारी बहुत मदद करने के लिए बहुत सारे लोगों ने अपना बहुत समय और ऊर्जा लगाई।" अध्यक्ष रिच जोन्स (Rich Jones) ने कहा, "मैं 2026 को अपने वादों को पूरा करने और इन टिप्पणियों को कार्रवाई में बदलने के वर्ष के रूप में देखता हूं।"
पिछले साल अक्टूबर में, FASB ने "कैश इक्विवेलेंट" के मुद्दे को अपने एजेंडा में शामिल किया, जिसमें कुछ स्थिर सिक्कों पर विशेष रूप से ध्यान केंद्रित किया गया है - ऐसी संपत्ति जो आम तौर पर किसी विधिक मुद्रा से �
इस कार्रवाई के तीन महीने बाद हुई, जब राष्ट्रपति ट्रम्प ने स्टेबलकॉइन नियमन अधिनियम पर हस्ताक्षर किया, जिसने स्टेबलकॉइन के लिए एक नियमन ढांचा स्थापित किया और इन धन को आगे चलकर मुख्यधारा वित्तीय प्रणाली में लाया। जोन्स ने कहा कि "जीनियस एक्ट" नामक इस अधिनियम ने लेखा शब्दावली में "क्या नकद बराबर के रूप में गिना जा सकता है" इस समस्या का समाधान नहीं किया। उन्होंने इस बात पर भी जोर दिया कि "लोगों को बताना कि क्या नकद बराबर के मानकों के अनुरूप नहीं है, लोगों को बताने के बराबर है कि क
वर्ल्ड लिबर्टी फाइनेंशियल नामक एक क्रिप्टो कंपनी में अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रंप और उनके परिवार के लोग स्वार्थ रखते हैं; उन्होंने क्रिप्टो उद्योग के समर्थन में एक श्रृंखला नीतियां शुरू की हैं और पहले उद्�
पिछले वर्ष के नवंबर में, FASB ने विवेचना करने के लिए वोट दिया कि कंपनियां एन्क्रिप्टेड संपत्ति के हस्तांतरण के लेखा कैसे करती हैं, जिसमें "व्रैप्ड टोकन" (wrapped tokens) भी शामिल हैं - ऐसे टोकन जो एक ब्लॉकचेन पर एन्क्रिप्टेड संपत्ति को दूसरी श्रृंखला पर "मैपिंग" के रूप में प्रस्तुत और उपयोग करने की अनुमति देते हैं।
इस परियोजना FASB की 2023 में पेश की गई आवश्यकता पर आधारित होगी: बिटकॉइन और अन्य एन्क्रिप्टेड संपत्तियों के मूल्यांकन के लिए न्यायसंगत मूल्य का उपयोग करें। यह नियम अमेरिकी राष्ट्रीय लेखा मानकों (GAAP) में एक खाली स्थान को भरता है, लेकिन यह अनन्य टोकन (NFT) और कुछ स्थिर मुद्राओं को शामिल नहीं करता है।
हालांकि क्रिप्टोकरेंसी से संबंधित लेखा आवश्यकताओं का 2023 में प्रस्ताव किया गया था, फिर भी लोगों को विशिष्ट बिंदु स्पष्ट नहीं लगते ह
माइंड दि जीएपी (Mind the GAAP) लेखा प्रशिक्षण और परामर्श कंपनी के निदेशक तथा प्रबंध निदेशक स्कॉट एर्लिच (Scott Ehrlich) का कहना है, "मैं अभी भी विश्वास करता हूं कि वर्तमान में जीएपी (GAAP) में एक महत्वपूर्ण मुद्दे पर बड़ी खामी है: वास्तव में किस स्थिति में हमें एक एन्क्रिप्टेड संपत्ति (एन्क्रिप्शन एसेट) को संपत्ति-देनदारी तालिका (बैलेंस शीट) से हटाना चाहिए, अर्थात अंतिम रूप से पुष्टि से बाहर कर देना चाहिए, और क
जॉन्स ने कहा कि दोनों प्रस्ताव ट्रंप प्रशासन द्वारा एक वर्किंग ग्रुप के सुझावों का पालन करते हैं, जिसका उद्देश्य क्रिप्टोकरेंसी उद्योग के समर्थन में काम करना है, और इसमें जनता के प्रतिक्रिया के अनुरूप भी है। जॉन्स ने कहा कि ये सुझाव FASB के कुछ हितधारकों के मूल रूप से रखे गए �
जोन्स ने कहा कि उन पर इस कार्य दल के सुझावों को अपनाने के लिए कोई दबाव नहीं था।
"मैं निश्चित रूप से खुश हूं कि उनका मानना है कि लेखा समस्याओं का समाधान इन मुद्दों को FASB के मूल्यांकन के लिए सुझाव देना है," जोन्स ने कहा। "उन्होंने लेखा समस्याओं के साथ निपटने के लिए कानून बनाने की ओर धकेलने का सुझाव नहीं दिया, और लेखा विधि के लिए एसईसी के बयान जारी करने की ओर भी सुझाव नहीं दि�
एसईसी, लिस्टेड कंपनियों के लिए एफएएसबी द्वारा निर्धारित हिसाब के मानकों के कार्यान्वयन की जिम्मेदा�
इ सुरक्षा नियामक भी FASB द्वारा किए गए किसी भी समायोजन की निकट निगरानी करेगा। सीईसी के मुख्य लेखा परीक्षक कर्ट होल (कर्ट होल) ने इस महीने की शुरुआत में एक सम्मेलन में कहा, "क्रिप्टो सम्बंधी मुद्दों की एक बड़ी संख्या है। चुनौती यह है कि वे वर्तमान लेखा मानकों के ढांचे में बिल्कुल नहीं फिट बैठते हैं।"
कभी-कभार विधायकों और निवेशकों ने FASB के निर्माण नीति के तरीके के बारे में चिंता व्यक्त की है। हाल ही में, इस संस्थान का अमेरिकी प्रतिनिधि सभा के गैर-कांग्रेस द्वारा निरीक्षण किया गया था: उन्होंने कहा कि यदि FASB अपने आने वाले टैक्स खुलासा आवश्यकताओं को वापस नहीं लेता है, तो इसके धन को बर्फ में डाल दिया जाना चाहिए। नई आवश्यकताओं के अनुसार, सूचिबद्ध कंपनियां 2025 की वार्षिक रिपोर्ट में अपने कर अधिकारियों को आयकर के बारे में अधिक जानकारी देने की तैयारी कर
कुछ निरीक्षकों का मानना है कि एन्क्रिप्टेड संपत्ति के धारकों की संख्या FASB के एजेंडा में शामिल होने के लिए पर्याप्त रूप से बड़ी हो चुकी है या नहीं। बिटकॉइन को अपने बैलेंस शीट में शामिल करने वाली कंपनियां अभी भी बहुत कम हैं, जैसे कि �
"इन नए क्रिप्टोग्राफिक परियोजनों को व्यापकता या अन्य कोई FASB निर्धारित मानक नहीं बल्कि वर्तमान राजनीतिक प्राथमिकताएं चला रहे हैं," CFA इंस्टीट्यूट (CFA Institute) के वित्तीय रिपोर्टिंग नीति टीम के प्रमुख सैंडी पीटर्स (Sandy Peters) के शब्द हैं, जो निवेश विशेषज्ञों का प्रतिनिधित्व करते हैं।
हालांकि, 2027 में "जीनियस एक्ट" के लागू होने के साथ, नए नियमन बैरियर्स के स्थापित होने से स्टेबलकॉइन के मूल्य में होने वाले उतार-चढ़ाव को कम करने की उम्मीद है, जिसके कारण बाजार में स्टेबलकॉइन के प्रति रुचि बढ़ेगी। लेकिन पीटर्स का कहना है कि यदि जोखिम की जानकारी अधिक नहीं दी जाती है, तो निवेशक स्टेबलकॉइन को नकद के बराबर मानकर नहीं ले सकते हैं।
FASB के अध्यक्ष के रूप में, जोन्स के पास भी एक "घड़ी बज रही है"। उनकी सात वर्षीय अवधि जून 2027 तक चलेगी, जबकि उत्तराधिकारी के चयन की प्रक्रिया 2026 के शुरुआत में शुरू होगी।
जोन्स ने कहा कि अगले लगभग 18 महीनों में वह चाहते हैं कि समिति एक लेखा मानक पर काम शुरू करे और पूरा करे जो बताए कि कैसे "ऋण" और "संपत्ति" के बीच अंतर करें। कुछ विशेषाधिकार प्रमाणपत्र जैसे उपकरणों पर यह निर्णय बहुत जटिल है और व्यवसायों और लेखा परीक्षकों द्वारा इसे बहुत कठिन माना जाता है।
जोन्स ने कहा कि परियोजना अभी तक आधिकारिक रूप से कार्यक्रम में शामिल नहीं की गई है, लेकिन ऊपर बताए गए समय के खिड़की के भीतर पूरा करने की उम्मीद है, क्योंकि समिति एक नए मॉडल के निर्माण के बजाय "लक्षित सुधार" करने का चुनाव कर सकती है। "मैं अपने कार्यकाल से पहले इसे पूरा करना चाहता ह�
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