यूरोप का बिटकॉइन खजाना व्यापार संचय के शीर्षकों से वित्तपोषण डिजाइन में बदल रहा है।
कैपिटल बी के पास अब एक विशाल पूंजी और क्रेडिट टूलकिट के लिए शेयरधारक अधिकार है, जबकि बीटीसी एबी अपनी 30 जून की सब्सक्रिप्शन सीमा से पहले प्राथमिकता-शेयर संरचना के लिए निवेशक मांग का परीक्षण कर रहा है।
साझा वाद अधिक बिटकॉइन प्रति पूर्णतः वितरित शेयर है। शेयरधारक का जोखिम यह है कि वितरण, क्रेडिट क्षमता, प्राथमिकता लाभांश और रिडीमशन अवधि की बात उससे पहले हो जाएगी जब तक कि कोई अतिरिक्त बिटकॉइन प्रति शेयर दावे में सुधार नहीं करता।
बिटकॉइन खजाना कंपनियों के लिए, बिटकॉइन स्टैक के आकार के बराबर अब वित्तीय संरचना महत्वपूर्ण है।
उस परीक्षण ने इस सप्ताह तेजी से बढ़ दी, जब Capital B ने कहा कि शेयरधारकों ने 17 जून की वार्षिक सामान्य और असामान्य सामूहिक बैठक में सभी प्रस्तावों को मंजूरी दे दी, जिसमें बिटकॉइन खजाना रणनीति के साथ अधिकतम 5 अरब यूरो के नामित पूंजी वृद्धि और 100 अरब यूरो के नामित क्रेडिट उपकरणों की अधिकारिता शामिल है।
एक दिन पहले, BTC AB ने एक क्लास ए प्राथमिकता शेयर अधिकार जारी के लिए सब्सक्रिप्शन अवधि शुरू की, जिससे लागत से पहले लगभग 23.4 मिलियन SEK जुटाए जा सकते हैं, यदि पूर्णतः सब्सक्राइब किया जाए।
दोनों कंपनियाँ इस गतिविधि को बिटकॉइन खजाने के कार्यान्वयन से जोड़ती हैं। अब निवेशकों को यह निर्णय लेना होगा कि वे किन पूंजी संरचनाओं को सहन करेंगे, जबकि ये कंपनियाँ अपने प्रति पूर्ण वितरित शेयर पर बिटकॉइन की मात्रा बढ़ाने के लिए फंड जुटाने, उधार लेने और अपने शेयरों को घटाने का प्रयास कर रही हैं।
बिटकॉइन खजाना कंपनियाँ वित्तपोषण को शेयर गिनती के भीतर स्थानांतरित करती हैं
कैपिटल बी की अनुमति से प्रबंधन को किसी भी विशिष्ट जारीकरण या उधार लेने से पहले एक बड़ा वित्तपोषण विकल्प सूची मिलती है। यह शेयरधारकों को शीर्षक क्षमता के बजाय अवधि पर ध्यान केंद्रित करने का स्पष्ट कारण भी देती है।
शेयरधारकों ने नाममात्र पूंजी वृद्धि के लिए 5 अरब यूरो और नाममात्र क्रेडिट उपकरणों के लिए 100 अरब यूरो की अधिकतम क्षमता को मंजूरी दे दी। बोर्ड रिपोर्ट इन रकमों को अधिकृति सीमाओं के रूप में संबोधित करता है, जहाँ वास्तविक वित्तपोषण बाद की अवधि और कार्यान्वयन पर निर्भर करता है।
यह अंतर इक्विटी केस को प्रभावित करता है क्योंकि क्षमता से कंपनी को किसी भी बैलेंस-शीट बिटकॉइन दिखाए जाने से पहले विकल्प मिलते हैं। इससे कंपनी को बाद में सिक्योरिटीज जारी करने या क्रेडिट उपकरणों पर भार लेने के लिए जगह मिलती है।
बिटकॉइन पर पूर्णतः वितरित प्रति शेयर प्रभाव मूल्यनिर्धारण, समय, लागत, ऋण शर्तों और मौजूदा शेयरधारकों के सामने या साथ नए दावों की संख्या पर निर्भर करता है।
यह मापदंड Capital B की रणनीति भाषा में प्रकट होता है। कंपनी का कहना है कि उसकी बिटकॉइन ख казन रणनीति समय के साथ प्रति पूर्ण वितरित शेयर बिटकॉइन की संख्या बढ़ाने पर केंद्रित है।
शेयरधारकों के प्रश्नों के लिए अलग प्रतिक्रिया में अतिरिक्त लाभ को एक बाध्यता के बजाय एक लक्ष्य के रूप में वर्णित किया गया। यह सावधानी मूल समस्या के साथ सुसंगत है: प्रति शेयर बिटकॉइन का भार केवल तभी महत्वपूर्ण होता है जब वित्तपोषण सस्ता, समयबद्ध और नियंत्रित हो।
नए शेयर, ऋण दावे या छूट किसी भी प्राप्त बिटकॉइन के लाभ को अवशोषित कर सकते हैं।
मतदान के परिणामों से समर्थन मिलता है कि अधिकृतियों को स्वीकृत प्रस्तावों के रूप में माना जाए, जबकि वित्तपोषण के विकल्पों को बाद के लिए छोड़ दिया जाए। एक शेयरधारक आदेश भविष्य के निर्गम से पहले प्रबंधन को कार्य करने की अधिक स्वतंत्रता प्रदान कर सकता है, या ऋण लेने की लागत को दर्शाता है।
| कंपनी | वर्तमान कार्रवाई | स्थिति | स्केल | निवेशक का प्रश्न |
|---|---|---|---|---|
| Capital B | पूंजी वृद्धि और क्रेडिट उपकरण अधिकारीकरण | 17 जून को शेयरधारकों द्वारा मंजूर | नाममात्र पूंजी वृद्धि में अधिकतम 5 अरब यूरो और नाममात्र ऋण उपकरणों में 100 अरब यूरो | क्या भविष्य की वित्तपोषण बिटकॉइन को उतनी ही तेजी से जोड़ सकती है जितनी वह दुर्लभता या क्रेडिट जोखिम जोड़ती है? |
| BTC AB | क्लास ए प्राथमिकता शेयर अधिकार जारी | सब्सक्रिप्शन अवधि 16 जून को शुरू हुई और 30 जून तक चलेगी | SEK 120 पर अधिकतम 195,078 प्राथमिकता शेयर, या लागत से पहले लगभग SEK 23.4 मिलियन | क्या निवेशक कोष रणनीति को वित्तपोषित करने के लिए प्राथमिकता-शेयर दावों को स्वीकार करेंगे? |
BTC AB निवेशकों से पहले प्राथमिकता शेयर रखता है
BTC AB का पैमाना छोटा है, लेकिन इसका वित्तपोषण अधिक तत्काल है। कंपनी ने कहा कि अधिकार जारी करने के तहत SEK 120 प्रति शेयर की दर से अधिकतम 195,078 क्लास A प्राथमिकता शेयर शामिल हैं।
मौजूदा क्लास बी शेयरधारकों को जून 12 की रिकॉर्ड तारीख को रखे गए प्रत्येक क्लास बी शेयर के लिए एक सब्सक्राइब अधिकार प्राप्त हुआ, और चार अधिकारों से धारक एक प्राथमिकता शेयर के लिए सब्सक्राइब कर सकते हैं।
सब्सक्रिप्शन अवधि 16 जून से 30 जून तक रहेगी, और सब्सक्रिप्शन अधिकारों का ट्रेडिंग स्पॉटलाइट स्टॉक मार्केट पर 25 जून तक होगा। BTC AB की उम्मीद है कि वह परिणाम की घोषणा लगभग 2 जुलाई को करेगी, जिसके बाद प्राथमिकता शेयर्स में पहला ट्रेडिंग लगभग 20 जुलाई को होने का अनुमान है।
वह कैलेंडर शेयरधारकों की इच्छा पर निकट भविष्य का संकेत देता है, जबकि कैपिटल बी का व्यापक अधिकार पैकेज अभी वास्तविक वित्तपोषण शर्तों का इंतजार कर रहा है।
प्रारंभिक समर्थन में दो स्तर हैं। BTC AB ने लगभग 6.4 मिलियन SEK के अधिग्रहण बाध्यताएँ जाहिर कीं, जो अधिकार जारी के लगभग 27.2% का प्रतिनिधित्व करती हैं।
इसने यह भी प्रकट किया कि सभी बोर्ड सदस्यों और कुछ प्रबंधन सदस्यों द्वारा लगभग 2.4 मिलियन SEK, जो लगभग 10.2% के बराबर है, के लिए सब्सक्राइब करने की अबंधित इच्छा है। पहली श्रेणी निश्चित समर्थन है। दूसरी श्रेणी आंतरिक हित को दर्शाती है, और कंपनी इसे अबंधित के रूप में वर्णित करती है।
BTC AB ने कहा कि यह जारीकरण अपनी बिटकॉइन ख казना रणनीति के निरंतर कार्यान्वयन को मजबूत करने और पूंजी आधार को मजबूत करने के उद्देश्य से किया गया है। कंपनी का सरलीकृत जानकारी दस्तावेज उन प्राथमिकता-शेयर अवधियों को निर्धारित करता है जो इस रणनीति की आर्थिकता को प्रभावित कर सकती हैं।
प्राथमिकता शेयर आम सामान्य शेयरों से अलग दावों के माध्यम से ख казन को वित्त प्रदान करते हैं और अपने स्वयं के दायित्व पेश करते हैं। प्राथमिकता लाभांश, रिडीम्पशन तंत्र, भुगतान क्षमता और निश्चित जारी मूल्य सभी इस बात को प्रभावित करते हैं कि अगर कंपनी बाद में अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स को बढ़ाती है, तो मौजूदा शेयरधारकों के लिए कितना मूल्य शेष रहता है।
27 मई को ऑपरेशनल अपडेट ने बाजार को एक आधार प्रदान किया। जून की सब्सक्रिप्शन विंडो खुलने से पहले, BTC AB ने 171.33 बिटकॉइन और प्रति B-शेयर 0.00021957 बिटकॉइन की रिपोर्ट की।
जुलाई 2 का परिणाम दिखाएगा कि प्राथमिकता-शेयर संरचना कितनी पूंजी आकर्षित करती है और फंडिंग तंत्र निवेशकों के ध्यान पर कितना भार डालते हैं।
प्रति शेयर BTC शेयधारक मामले का निर्धारण करता है
व्यापक कॉर्पोरेट बिटकॉइन खजाना प्रवृत्ति ने ऋण, प्राथमिक इक्विटी, बाजार पर प्रकाशन और बिटकॉइन प्रति शेयर सूचकांकों में बढ़ती हुई भागीदारी की है।
स्ट्रैटेजी-शैली की पसंदीदा वित्तपोषण ने कॉर्पोरेट बिटकॉइन स्टैक के आसपास बनाए गए उपकरणों के मूल्यांकन पर भी दबाव डाला है। यूरोपीय जारीकर्ता इस वित्तपोषण मॉडल को विभिन्न बाजारों, सूचीकरण स्थलों, निवेशक आधारों और प्रतिभूति संरचनाओं के अनुसार अनुकूलित कर रहे हैं।
धन बी और बिटकॉइन एबी के लिए, रणनीति संदर्भ प्रदान करती है, जबकि वर्तमान यूरोपीय उद्घाटन समाचार लाते हैं। एक कंपनी कह सकती है कि वह पूर्ण वितरित प्रति शेयर अधिक बिटकॉइन चाहती है। फिर शेयरधारकों को तय करना होगा कि उस लक्ष्य को पूरा करने के लिए उपयोग किए गए अवधि कैसे उनके दावे को प्रभावित करते हैं।
दोनों उल्लेख अपने अलग-अलग आकारों के बावजूद एक साथ संबंधित हैं। कैपिटल बी का बड़ा अधिकार है, लेकिन पूंजि अभी तक एकत्रित नहीं की गई है।
BTC AB के पास तारीखबद्ध निवेश प्रक्रिया है, लेकिन रकम सीमित है, और परिणाम अपेक्षित है। एक बड़े वित्तपोषण टूलकिट के लिए शेयरधारकों की सहनशक्ति दर्शाता है। दूसरा यह दर्शाता है कि क्या एक छोटी बिटकॉइन खजाना कंपनी अब कार्यान्वयन के लिए प्राथमिकता-शेयर संरचना बेच सकती है।
निवेशकों के लिए, केंद्रीय प्रश्न यह है कि वित्तपोषण के डिज़ाइन द्वारा प्रत्येक नए शेयर, प्राथमिकता लाभांश, रिडीमप्शन सुविधा और क्रेडिट दावे को ध्यान में रखते हुए बिटकॉइन की एक्सपोजर को कैसे बेहतर बनाया जा सकता है।
अगला सिग्नल जुलाई 2 के आसपास BTC AB का सब्सक्रिप्शन परिणाम है। कैपिटल B के लिए, निवेशकों को अनुमोदित अधिकार के किसी भी वास्तविक उपयोग की अवधि पर नजर रखनी चाहिए।
लागत के बाद पूर्ण वितरित प्रति शेयर बिटकॉइन में वृद्धि करने वाला भविष्य का जारीकरण या उधार लेना इन संरचनाओं को लाभवान दिखा सकता है। ऐसा वित्तपोषण जो विलय और कॉर्पोरेट जोखिम को लाभ को समेटने के लिए छोड़ दे, बाजार को उन्हें अतिरिक्त कॉर्पोरेट बोझ के साथ बिटकॉइन एक्सपोजर के रूप में व्यवहार करने के लिए प्रेरित करेगा।
यह पोस्ट यूरोप में बिटकॉइन खजाना कंपनियाँ शेयरधारक लागत समस्याओं का सामना कर रही हैं पहले CryptoSlate पर प्रकाशित हुई।