विदेशी मीडिया के विश्लेषण के अनुसार, 2026 जून के इस क्रिप्टो बाजार के समायोजन में, ईथरियम का प्रदर्शन बिटकॉइन की तुलना में स्पष्ट रूप से कमजोर रहा। इस साल अब तक, ETH लगभग 32% गिरा है, जबकि BTC लगभग 11% गिरा है, और ETH/BTC अनुपात लगभग 0.0283 तक गिरकर 10 महीनों का सबसे कम स्तर बन गया है।
अधिक उतार-चढ़ाव वाला पहले दबाव में आता है
लेख के अनुसार, सबसे सीधा कारण ईथरियम की अधिक अस्थिरता है। बाजार ऊपर की ओर जाने पर, ETH अक्सर तेजी से बढ़ता है; जब बाजार कमजोर होता है, तो गिरावट भी आमतौर पर अधिक गहरी होती है। इस गिरावट में, ETH ने एक बार 24 घंटे में लगभग 7.5% की गिरावट दर्ज की और 1800 डॉलर के स्तर को तोड़ दिया, जबकि BTC ने इसी अवधि में लगभग 5% की कमी दर्ज की और 62000 डॉलर के स्तर पर बना रहा।
संपत्ति गुणों के आधार पर, बिटकॉइन की तरलता अधिक है, संस्थागत धारकों की संख्या अधिक है, और "डिजिटल स्वर्ण" की कहानी भी अधिक स्थिर है। इसके विपरीत, ईथरेम केवल क्रिप्टो संपत्ति का प्रतिनिधित्व ही नहीं करता, बल्कि स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट प्लेटफॉर्म और उसके पारिस्थितिकी तंत्र के विकास की अपेक्षाओं को भी धारण करता है। जब जोखिम की प्रवृत्ति कम होती है, तो धन अक्सर अधिक जोखिम वाली संपत्तियों से पहले निकल जाता है।
ETF फंड अंतर बढ़ रहा है
लेख ने ETH/BTC अनुपात के निरंतर कमजोर होने को दोनों के बीच विभाजन की व्याख्या का मुख्य सूचक माना है। यह अनुपात दिसंबर 2021 में 0.08 से अधिक था, लेकिन जून 2026 तक लगभग 0.0283 तक गिर गया, जो अगस्त 2025 के उच्च स्तर से 35% से अधिक की कमी है। इसका अर्थ है कि भले ही दोनों समान दिशा में हिल रहे हों, बिटकॉइन की मूल्य संरक्षण क्षमता ईथरियम से अधिक है।
टिप्पणियों के अनुसार, यह लंबी अवधि की विभाजन 2024 की शुरुआत में अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF के लॉन्च के बाद बनी संरचनात्मक खरीद के साथ संबंधित है। बिटकॉइन ETF ने बड़े पैमाने पर संस्थागत निवेश आकर्षित किया, जबकि ईथरियम ने हालांकि बाद में स्पॉट ETF का लॉन्च किया, लेकिन कुल आकार और फंड आकर्षण क्षमता स्पष्ट रूप से कम है।
- जून के पहले सप्ताह में दो प्रकार के ईटीएफ का एक दिन में कुल बाहर निकलना 6.09 अरब डॉलर से अधिक रहा।
- जिसमें बिटकॉइन ETF से लगभग 519 मिलियन डॉलर का निकास हुआ।
- Ethereum ETF से लगभग 90 दशलक्ष अमेरिकी डॉलर का निकास हुआ
हालाँकि, अपने आकार के आधार पर, ईथरियम ETF पर निकासी का दबाव अधिक भारी है। लेख में कहा गया है कि ईथरियम ETF की कुल नेट संपत्ति लगभग 12 अरब डॉलर है, जबकि बिटकॉइन ETF 90 अरब डॉलर से अधिक है। छोटे फंड के साथ निरंतर रिडीमशन का अर्थ है कि ETH को गिरावट को समायोजित करने के लिए पर्याप्त खरीददारी की कमी है।
Big whales sell to compete with public blockchains
ETF अंतर के अलावा, लेख ईथरियम के कुछ विशिष्ट दबावों का उल्लेख करता है। एक है बड़े धनी लोगों द्वारा ETH को निरंतर एक्सचेंज में स्थानांतरित करना, जो आमतौर पर संभावित बिक्री दबाव में वृद्धि का संकेत देता है। दूसरा है बाजार में ETH के लिए लीवरेज शॉर्ट पोजीशन में वृद्धि, जो कीमत में गिरावट के समय उतार-चढ़ाव को आसानी से बढ़ा सकती है और पुनर्जीवन की शक्ति को दबा सकती है।
लेख में यह भी बताया गया है कि सोलाना ने कुछ ऑन-चेन गतिविधि और बाजार का ध्यान अपनी ओर आकर्षित किया है, और अन्य लेयर 1 और लेयर 2 प्रोजेक्ट्स भी उपयोगकर्ताओं और तरलता के लिए लगातार प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं। जब बाजार में सुधार होता है, तो निवेशक इस बात पर अधिक ध्यान देते हैं कि ETH क्या वास्तव में अपने मूल्यांकन के समान मूल्य को पकड़ पा रहा है, जिससे कम कीमत पर खरीदने की इच्छा कमजोर हो जाती है।
समग्र रूप से, इस समीक्षा का मानना है कि ईथरियम का यह गिरावट बिटकॉइन से अधिक है, और यह केवल अल्पकालिक भावनात्मक उतार-चढ़ाव नहीं है, बल्कि उच्च स्थिरता के गुण, ETF की मांग में अंतर और चेन पर बिक्री के दबाव के संयुक्त प्रभाव हैं।