यूरोप चाहता है कि केंद्रीय बैंक टोकनाइज़्ड संपत्ति और स्टेबलकॉइन की तेजी से बदलती दुनिया में अपनी मौद्रिक अधिकारिता और प्रासंगिकता बनाए रखे।
लेकिन अभी भी कुछ दुर्भाग्यपूर्ण बिंदु हैं जो यूरोपीय संघ के टोकनीकरण की पूर्ण क्षमता, विशेषकर इसके पूंजी बाजारों में, को विचलित कर रहे हैं।
यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ECB) के अनुसार, दो मुख्य चुनौतियाँ हैं: प्लेटफॉर्म खंडन और निपटान के लिए एकल विश्वसनीय ऑन-चेन संपत्ति का अभाव।
यूरोप की टोकनीकरण योजनाएँ
वर्तमान में, अधिकांश बैंक जो टोकनाइज़्ड उत्पाद जारी करते हैं, वे वितरित लेजर तकनीक (DLT) पर निजी, टुकड़े-टुकड़े ब्लॉकचेन रेल्स चलाते हैं।
इसके अलावा, रोबिनहुड और क्रेकन (xStocks) जैसे सार्वजनिक प्लेटफॉर्म मुख्य रूप से सर्कल जैसे निजी खिलाड़ियों द्वारा जारी USDC या यूरो-संबद्ध स्टेबलकॉइन का उपयोग टोकनीकृत व्यापार की निपटान के लिए करते हैं।
स्टेबलकॉइन बाजार के $300 बिलियन से अधिक होने और बढ़ने के साथ, यह यूरोपीय संघ के लिए अमेरिकी डॉलर-आधारित स्टेबलकॉइन्स को डी फैक्टो सेटलमेंट संपत्ति बना सकता है।
हालांकि, यूरोपीय केंद्रीय बैंक के लिए, निजी जारीकर्ताओं पर इस निर्भरता मुद्रास्फीति संप्रभुता और प्रतिपक्षी द्रव्यता के लिए जोखिम पैदा करती है।
केंद्रीय बैंक का मुद्रा सबसे सुरक्षित और सबसे अधिक तरल निपटान संपत्ति है। इसमें कोई ऋण या तरलता जोखिम नहीं होता है और इसलिए यह वित्तीय प्रणाली के लिए मौद्रिक आधार के रूप में कार्य करता है।
इसलिए, यूरोपीय केंद्रीय बैंक क्षेत्र में टोकनाइज़ड बाजारों के लिए केवल अनुमोदित केंद्रीय बैंक के मुद्रा में निपटान के लिए दबाव बना रहा है।
टुकड़ों वाले बाजारों के लिए, निगरानी वाली संस्था ने एक रोडमैप प्रस्तावित किया है जो वर्तमान निजी ब्लॉकचेन रेलों को जोड़ने के लिए एक पुल के साथ शुरू होता है, जो टोकनीकृत संपत्तियों को संभालती है, जिसे 'पोंटेस' कहा जाता है।
सेतु की उम्मीद है कि यह तिमाही 3 2026 में लाइव हो जाएगा और यह व्यापक Appia रोडमैप का हिस्सा है, जिसका लक्ष्य 2028 तक यूई टोकनाइज़ड मार्केट फ्रेमवर्क को पूरी तरह से लागू करना है।
यूरोपीय संघ का बढ़ता हुआ टोकनाइज़ड बाजार
ईसीबी निर्देशक बोर्ड के सदस्य पिएरो सिपोलोने के अनुसार, 2021 से लगभग 4 अरब यूरो के स्थिर आय उपकरणों को ब्लॉकचेन पर स्थापित किए जाने से क्षेत्र का टोकनीकृत पूंजी बाजार विकसित हुआ है।
अब जब स्टेबलकॉइन और टोकनीकरण प्रयोगात्मक चरण से द्रव्यमान अपनाने की ओर बढ़ रहे हैं, तो यूरोपीय संघ क्षेत्र अपना बाजार लाभ और मौद्रिक संप्रभुता संयुक्त राज्य अमेरिका को हाथ नहीं लगाना चाहता।
इसलिए, अपने क्षेत्र को विकसित और सुरक्षित करने के लिए पोंटेस और ऐपिया के माध्यम से संयुक्त प्रयास।
दिलचस्प बात यह है कि यह अपडेट उस समय आया है जब ECB ने 2029 के समयसीमा के साथ डिजिटल यूरो परियोजना पर जोर दे दिया है।
सामान्य तौर पर, संयुक्त राज्य अमेरिका स्टेबलकॉइन और टोकनीकृत बाजारों में नेतृत्व कर रहा है। लेकिन अन्य अधिकारिक क्षेत्र, जैसे कि यूरोपीय संघ, संयुक्त राज्य अमेरिका के श्रेष्ठत्व को एक खतरा मानते हैं और अब अपने बाजारों की प्रतिस्पर्धा करने और उनकी रक्षा करने की योजना बना रहे हैं।
अंतिम सारांश
- ईसीबी 2026 के दूसरे तिमाही में पॉंटेस लॉन्च करेगी, जो यूई में टोकनाइज़्ड बाजारों को संभालने वाली निजी, अलग-अलग श्रृंखलाओं को जोड़ेगी।
- पोंटेस एक निकट भविष्य का समाधान होगा और 2029 के अपने व्यापक लक्ष्य की ओर एक कदम होगा, जिसमें ऑन-चेन सेटलमेंट के लिए केंद्रीय बैंक के मुद्रा का उपयोग करते हुए टोकनाइज़्ड बाजारों के लिए एक समेकित यूरोसिस्टम होगा।