डीटीसीसी के आगामी टोकनीकृत प्रतिभूतियों के प्लेटफॉर्म को स्टेलर (XLM) नेटवर्क से जोड़ने का निर्णय, स्टेलर डेवलपमेंट फाउंडेशन के सीईओ डेनेले डिक्सन के अनुसार, एक ऐसे संबंध का नवीनतम कदम है जो लगभग दशकों पुराना है।
इस हफ्ते की शुरुआत में, DTCC ने कहा कि अपनी डिपॉजिटरी ट्रस्ट कंपनी के माध्यम से रखे गए टोकनाइज़्ड संपत्तियाँ 2027 की पहली छमाही से स्टेलर पर उपलब्ध हो सकती हैं।
यह कदम महत्वपूर्ण है क्योंकि DTCC वॉल स्ट्रीट के प्रमुख बाजार सुविधाओं में से एक है, जो $114 ट्रिलियन से अधिक के संपत्ति पर नियंत्रण रखता है। स्टेलर एकीकरण टोकनीकृत सुरक्षाओं के जारीकरण, निपटान और जीवनचक्र प्रबंधन का समर्थन करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जबकि प्रमुख सूचकांकों और यू.एस. ट्रेजरीज़ जैसी अत्यधिक तरल संपत्तियों से संबंधित भविष्य की परियोजनाओं के लिए द्वार खोलता है
साझेदारी की जड़ें सेक्यूरिटी के लिए जाती हैं, जो संस्थागत टोकनीकरण प्लेटफॉर्म है जिसे DTCC ने 2023 में अधिग्रहित किया और जो अब DTCC Digital Assets बन गया है।
सेक्यूरिटी, डिक्सन ने कॉइनडेस्क के साथ एक साक्षात्कार में कहा, ने ऑनचेन पर संपत्ति जारी करने के लिए स्टेलर डेवलपर्स के साथ नियमित वित्तीय संस्थानों की आवश्यकताओं, जिसमें क्लॉबैक कार्यक्षमता, अनुपालन नियंत्रण और ट्रांसफ़र प्रतिबंध शामिल हैं, पर निकटता से काम किया। ये उपकरण बाद में सीधे नेटवर्क में बना दिए गए।
"कुछ टीम के सदस्य लंबे समय से स्टेलर के साथ काम कर रहे हैं," डिक्सन ने कहा।
समाचार तब आया जब टोकनीकरण क्रिप्टो और पारंपरिक वित्त दोनों में एक प्रमुख विषय बन गया है, जिससे वैश्विक बैंकों और संपत्ति प्रबंधकों का ध्यान आकर्षित हुआ है, जो पारंपरिक वित्तीय उपकरणों को ब्लॉकचेन पर ले जाना चाहते हैं।
टोकनीकरण का अर्थ है संपत्तियों जैसे अमेरिकी खजाना बॉन्ड, मनी मार्केट फंड, शेयर या निजी क्रेडिट को डिजिटल टोकन के रूप में प्रस्तुत करना, जिन्हें ब्लॉकचेन पर जारी, व्यापार और सुलझाया जा सकता है। समर्थकों का तर्क है कि यह प्रौद्योगिकी सुलझाने के समय को कम कर सकती है, पुरानी प्रक्रियाओं में फंसे हुए सुरक्षा निधि को मुक्त कर सकती है और अंततः बाजारों को 24x7 संचालित करने की अनुमति दे सकती है।
यह एक संभावित विशाल बाजार है। स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने 2028 तक $2 ट्रिलियन टोकनाइज़्ड संपत्ति का अनुमान लगाया, जबकि BCG और Ripple ने 2033 तक $18.9 ट्रिलियन के बाजार आकार का अनुमान लगाया।
डिक्सन ने तर्क दिया कि टोकनाइज़्ड संपत्तियाँ केवल एक व्यापक बुनियादी ढांचे के परिवर्तन की दृश्यमान परत हैं।
"ब्लॉकचेन पुस्तकों और रिकॉर्ड्स के लिए उत्कृष्ट है," उन्होंने कहा। "टोकनीकरण उत्पाद परिणाम है, लेकिन ये सभी अंतर्निहित घटक वास्तव में महत्वपूर्ण हैं।"
रिकॉर्ड रखने पर इस ध्यान केंद्रित होना ही एक कारण था कि फ्रैंकलिन टेम्पलटन ने अपने ऑनचेन मनी मार्केट फंड, बेंजी के लिए स्टेलर का चयन किया। डिक्सन ने कहा कि यह संपत्ति प्रबंधक 2019 में स्टेलर का अध्ययन शुरू करने लगा और बाद में 2021 में फंड लॉन्च किया, जिसका उद्देश्य फंड के रिकॉर्ड को कई डेटाबेस पर निर्भर रहे बिना एकल साझा लेजर पर स्थापित करना था।
BENJI एके नियमित टोकनाइज़्ड फंड के सबसे पहले उदाहरणों में से एक बन गया और आज के टोकनाइज़्ड ट्रेजरी बाजार के लिए रास्ता प्रशस्त किया, जो ब्लैकरोक, JPMorgan, Fidelity के प्रवेश के साथ लगभग $15 बिलियन तक बढ़ गया है।
हालाँकि, संस्थाओं के लिए, ऑनचेन पर संपत्तियों को स्थानांतरित करने के लिए अधिक से अधिक त्वरित निपटान की आवश्यकता होती है।
नियमित फर्मों को सिक्योरिटीज कानूनों, प्रतिबंधों की आवश्यकताओं और निवेशक सुरक्षा का पालन करना चाहिए, जिससे ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर की मांग उत्पन्न होती है जो पहचान जांच, ट्रांसफ़र प्रतिबंध और अन्य अनुपालन नियंत्रणों का समर्थन कर सके।
डिक्सन ने कहा कि अनुपालन-तैयार बुनियादी ढांचे की इस आवश्यकता के कारण स्टेलर का सेक्यूरिटी के साथ लंबे समय से चल रहा संबंध मूल्यवान साबित हुआ।
उन्होंने कहा कि स्टेलर की आर्किटेक्चर इशूअर्स को एक ओपन नेटवर्क पर कॉम्प्लायंस, पहचान नियंत्रण और प्राइवेसी सुरक्षा जोड़ने की अनुमति देती है। एसेट इशूअर्स यह तय कर सकते हैं कि क्या ट्रांसफ़र करने के लिए कॉनो-योर-कस्टमर (KYC) जांच की आवश्यकता होगी, क्या एसेट्स को फ्रीज या वापस लिया जा सकता है और कौन सी लेन-देन की जानकारी दिखाई देगी।
"आधार स्तर हमेशा खुला रहेगा," डिक्सन ने कहा। "फिर संस्थान यह तय करता है कि अनुपालन और गोपनीयता कैसे शामिल होती हैं।"