ड्रिफ्ट प्रोटोकॉल की बीमा राशि जोखिम रोकने के बाद भी अखंड रही

ड्रिफ्ट प्रोटोकॉल, सोलाना का एक बड़ा डिसेंट्रलाइज्ड परपेचुअल एक्सचेंज, कहता है कि इसकी USDC बीमा राशि हाल के जोखिम घटना से अछूती रही। कारण: प्रोटोकॉल ने किसी नुकसान को राशि में फैलने से पहले संचालन रोक दिया।

यह थोड़ा ऐसा है जैसे आग बुझाने वाले स्प्रिंकलर सिस्टम तक पहुँचने से पहले फायर अलार्म खींच लेना। स्प्रिंकलर ठीक हैं, लेकिन इमारत में अभी भी आग थी।

अनजानों के लिए, ड्रिफ्ट की बीमा राशि मूल रूप से एक USDC-समर्थित सुरक्षा नेट है। यह दो विशिष्ट परिदृश्यों को कवर करने के लिए मौजूद है: उपयोगकर्ता दिवालियापन (जब किसी खाते की जमानत शून्य से नीचे चली जाती है) और प्रोटोकॉल के स्वचालित बाजार निर्माता द्वारा उत्पन्न घाटा।

यदि कोई ट्रेडर को लिक्विडेट कर दिया जाता है और काउंटरपार्टी को पूरा करने के लिए पर्याप्त सुरक्षा राशि शेष नहीं रहती, तो बीमा राशि खर्च उठा लेती है। यह एक खराब ट्रेड और एक्सचेंज की दिवालियापन के बीच पहली सुरक्षा है।

फंड स्पॉट मार्केट बैलेंस के लिए दिवालियापन के नुकसान को पूरी तरह कवर करता है। पर्पेचुअल मार्केट्स के लिए, कवरेज अधिकतम बीमा सीमा तक ही विस्तारित है, जिसका अर्थ है कि किसी भी एक पोज़ीशन को मिलने वाली सुरक्षा पर एक ऊपरी सीमा है।

उपयोगकर्ता वास्तव में बीमा राशि में स्टेक करके ट्रेडिंग शुल्क का हिस्सा कमा सकते हैं, जो आकर्षक लगता है, जब तक कि आप छोटे अक्षर पढ़ते। यदि नुकसान को कवर करने के लिए फंड का उपयोग किया जाता है, तो स्टेकर्स लागत वहन करते हैं। और यदि आप अपना स्टेक निकालना चाहते हैं, तो 14 दिन की ठंडी अवधि होती है। इसलिए यह बिल्कुल बिना किसी शर्त का आय प्ले नहीं है।

यह तथ्य कि यह फंड अछूता रहा, वास्तव में महत्वपूर्ण है। इसका मतलब है कि प्रोटोकॉल का समाप्ति समर्थन अभी भी पूरी तरह से पूंजीकृत है, और स्टेकर्स को कोई हानि नहीं हुई। एक DeFi प्लेटफॉर्म के लिए, यह डर और संकट के बीच का अंतर है।

ड्रिफ्ट का कथन सीधा है: प्रोटोकॉल ने नुकसान होने से पहले प्रतिबंध लगा दिया, जिसके कारण बीमा राशि प्रभावित नहीं हुई। उस प्रतिबंध के समय का बहुत बड़ा महत्व है।

यहाँ बात यह है। डीसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज को रोकना डीफाई सर्कल्स में एक विवादास्पद कदम है। शुद्धवादी तर्क देते हैं कि अगर कोई प्रोटोकॉल एक टीम द्वारा रोका जा सकता है, तो यह वास्तव में डीसेंट्रलाइज्ड नहीं है। लेकिन ऐसे क्षण ठीक उसी लिए पेज फंक्शनैलिटी मौजूद है। जब कुछ गलत लगे, तो पहले खून बहना रोकें और बाद में सवाल पूछें।

घटना के समय प्लेटफॉर्म पर असामान्य ट्रेडिंग गतिविधि की रिपोर्ट्स आ रही थीं। अस्थायी डिपॉज़िट चेतावनियाँ जारी की गईं, जिससे यह सुझाव मिलता है कि टीम ने अनियमितताओं को पकड़ा और संभावित क्षति को रोकने के लिए तेजी से कार्रवाई की।

रिपोर्ट्स ने व्यापक स्थिति को प्राधिकारित एक्सेस के दुरुपयोग से जुड़े एक बड़े एक्सप्लॉइट से जोड़ा है। इस घटना से जुड़े नुकसान का अनुमान $200 मिलियन से $285 मिलियन तक है, और ब्लॉकचेन एनालिटिक्स कंपनी Chainalysis ने एक हमले को कुल बंधी हुई राशि के 50% से अधिक की राशि के खाली होने से जोड़ा है।

ये अविश्वसनीय संख्याएँ हैं। इसे समझने के लिए, एक ही घटना में अपनी TVL का आधे से अधिक खोना ऐसी घटना है जो पिछले समय में प्रोटोकॉल को पूरी तरह समाप्त कर चुकी है। यह तथ्य कि ड्रिफ्ट की बीमा राशि अखंड बच गई, इस बात की ओर संकेत करता है कि प्रोटोकॉल का जोखिम प्रबंधन अवसंरचना, विशेष रूप से पूर्वभावना से संचालन रोकने की क्षमता, डिज़ाइन के अनुसार कार्य कर रही है।

लेकिन बीमा राशि का अस्तित्व और उपयोगकर्ता पूंजी का अस्तित्व दो अलग बातचीत हैं।

प्राधिकारित पहुंच के साथ जुड़े DeFi दुरुपयोग नए नहीं हैं, लेकिन वे अभी भी इस क्षेत्र में सबसे अधिक क्षतिकारक हमलों में से एक हैं। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट बग्स के विपरीत, जिन्हें कभी-कभी पैच किया जा सकता है, पहुंच-आधारित हमले प्रोटोकॉल की सुरक्षा के मानवीय और संगठनात्मक स्तर का दुरुपयोग करते हैं।

ड्रिफ्ट ने सोलाना पर सबसे प्रमुख स्थायी DEX में से एक के रूप में संचालन किया है, जो जूपिटर के स्थायी उत्पाद और अन्य ऑन-चेन डेरिवेटिव प्लेटफॉर्म के साथ प्रतिस्पर्धा करता है। प्रोटोकॉल की बीमा राशि मॉडल अवधारणा के अनुसार केंद्रीकृत एक्सचेंज द्वारा आंतरिक रूप से बनाए रखे गए मॉडल के समान है, लेकिन ऑन-चेन होने और उपयोगकर्ताओं द्वारा स्टेक किए जाने के कारण अतिरिक्त पारदर्शिता (और जोखिम) के साथ।

14 दिन की अनस्टेकिंग ठहराव अवधि, जो सामान्य समय में असुविधाजनक लग सकती है, इस तरह की घटनाओं के दौरान एक विशिष्ट उद्देश्य को पूरा करती है। यह एक बैंक रन के परिदृश्य को रोकती है, जहां स्टेकर्स समस्या दिखते ही बीमा राशि से अपनी पूंजी विड्रॉ करने के लिए भागते हैं, जिससे राशि उस समय खाली हो जाती है जब इसकी सबसे अधिक आवश्यकता होती है।

विशेष रूप से ड्रिफ्ट स्टेकर्स के लिए, खबर सीधे सकारात्मक है। उनकी बीमा राशि में कोई छूट नहीं हुई। उस विशिष्ट पूल से कोई हेयरकट या सामाजिक नुकसान नहीं हुआ।

प्लेटफॉर्म पर ट्रेडर्स के लिए, गणना अधिक जटिल है। बीमा राशि के संरक्षण का तात्पर्य यह नहीं है कि सभी उपयोगकर्ता पोज़ीशन पूरी तरह से सुरक्षित रहीं। एक प्रोटोकॉल अपनी वित्तीय स्थिरता के समर्थन को सुरक्षित रख सकता है, जबकि व्यक्तिगत उपयोगकर्ताओं को व्यापार रोके जाने, पॉज़ के दौरान जबरन लिक्विडेशन, या मूल दुरुपयोग के प्रति अनुप्रयोग से नुकसान का सामना करना पड़ सकता है।

यहाँ खेल रहे मैकेनिज्म को व्यापक DeFi बाजार को ध्यान में रखना चाहिए। ड्रिफ्ट का पूर्वभावी रोकना डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस में एक बढ़ती प्रवृत्ति को दर्शाता है: प्रोटोकॉल जो सर्किट ब्रेकर्स बना रहे हैं, जो व्यावहारिक जोखिम प्रबंधन के लिए डिसेंट्रलाइजेशन की शुद्धता का त्याग करते हैं। यह एक ऐसा व्यापार है जो लगता है कि DeFi में संभावित हानियों के पैमाने के बढ़ते रहने के साथ अधिक समझदारी से दिखता है।

सोलाना और अन्य चेन पर स्पर्धी इस घटना का ध्यानपूर्वक अध्ययन करेंगे। अभी हर पर्पेचुअल्स DEX को यह प्रश्न पूछना चाहिए कि क्या उनके स्वयं के पॉज मैकेनिज़म और बीमा संरचनाएँ इसी तरह के परिदृश्य का सामना कर सकती हैं।

ड्रिफ्ट या कहीं और डीफाई बीमा राशियों में स्टेकिंग करने वाले किसी के लिए, यह जोखिम प्रोफाइल की एक उपयोगी याददाश्त है। आप अंतिम सुरक्षा रेखा बनने के बदले आय कमा रहे हैं। इस बार, रेखा टिक गई। अगली बार, यह टिक भी नहीं सकती। 14-दिन का कूल-डाउन मतलब है कि जब अलार्म बजे, तो आप निकास की ओर दौड़ नहीं सकते, और यह डिज़ाइन के अनुसार है।

देखिए, बीमा राशि के बचे रहना ही अच्छी खबर है। अब सवाल यह है कि इसके बाहर की सब कुछ क्या हुआ, और क्या प्रोटोकॉल की त्वरित प्रतिक्रिया पर्याप्त रही जिससे उन उपयोगकर्ताओं को हुए क्षति का पूरा पैमाना रोका जा सके, जो घटना के समय सक्रिय रूप से ट्रेडिंग कर रहे थे।