ME News के अनुसार, 4 जून (UTC+8) को, 3 जून को, टॉम ली के अधीनस्थ ईथरियम कोष कंपनी बिटमाइन ने 3 बिलियन डॉलर जुटाने के लिए 9.50% स्थायी प्राथमिकता शेयरों के सार्वजनिक प्रस्ताव की घोषणा की, जिस पर लाभांश साप्ताहिक नकद भुगतान किया जाएगा। पहले, मई के अंत में, स्ट्रैटेजी ने चार साल में पहली बार 32 बिटकॉइन (लगभग 2.5 मिलियन डॉलर) बेचकर प्राथमिकता शेयरों के लाभांश का भुगतान किया, जिससे बाजार में भारी प्रतिक्रिया हुई: बिटकॉइन 65,000 डॉलर के स्तर के नीचे गिर गया और दो ट्रेडिंग दिनों में 14% से अधिक की गिरावट आई। दोनों घटनाएँ DAT कंपनियों की सामान्य समस्या की ओर संकेत करती हैं: mNAV (बाजार मूल्य/धन-संपत्ति शुद्ध मूल्य, अर्थात् बाजार किसी कंपनी के प्रति 1 डॉलर के कॉइन के लिए कितना भुगतान करने को तैयार है) 1 के नीचे गिरने के बाद, समता जारी करके पूंजी जुटाने का मार्ग व्यवहारिक रूप से बंद हो गया है, और लाभांश और कर्ज़ स्थिर व्यय हैं, इसलिए कंपनियों को कॉइन बेचकर ही भुगतान करना पड़ता है, जिससे बिक्री का दबाव और बढ़ता है — इससे एक सर्पिल-अवरोही चक्र बनता है। वर्तमान में, स्ट्रैटेजी और बिटमाइन का mNAV क्रमशः 0.82 और 0.80 है। SoSoValue के शोधकर्ता मानते हैं कि इस बिटकॉइन चक्र में पूंजी प्रवाह को दो प्रमुख प्रणालियों द्वारा समय-समय पर संचालित किया गया है: पहले DAT कंपनियों द्वारा कर्ज़ लेकर कॉइन खरीदना, फिर स्पॉट ETFs का सतत् शुद्ध प्रवाह। अब, दोनों प्रणालियाँ समान समय पर सक्रियता से हट गई हैं — SoSoValue ETF पैनल और कॉइन-शेयर पैनल पर, BTC स्पॉट ETFs 12 सतत् दिनों से शुद्ध प्रवाह में हैं, जिसकी कुल मात्रा 40 अरब डॉलर के करीब है; ETH स्पॉट ETFs 16 सतत् दिनों से शुद्ध प्रवाह में हैं, जिसकी कुल मात्रा 8 अरब डॉलर है; Strategy, Bitmine के मुख्य DAT समूह mNAV में सभी में पतन हुआ है। प्रमुख पूंजी स्रोतों के समान समय पर समाप्त होने के बाद, DAT कंपनियों की संकट स्थिति क्या इस प्रवाह में क्रिप्टो-चक्र का स्थिरता-बिंदु होगी, —यह प्रतीक्षा में है। (स्रोत: ODAILY)
डीएटी कंपनियों का सामना संकट से है क्योंकि एमएनएवी 1 से नीचे गिर गया है और ईटीएफ्स नेट बाहरी निकास जारी रख रहे हैं
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सारांश
डर और लालच सूचकांक चेतावनी देता है क्योंकि DAT कंपनियाँ कठिनाइयों का सामना कर रही हैं, जिसमें mNAV 1 के नीचे गिर गया है। ETF बाहरी निकासी जारी हैं, जिसमें BTC स्पॉट ETF ने 12 दिनों में लगभग $4 अरब की शुद्ध निकासी दर्ज की है और ETH ETF ने 16 दिनों में $800 मिलियन खोए हैं। बिटमाइन $300 मिलियन जुटाने के लिए 9.50% पर्पेचुअल प्राथमिक शेयर जारी करने की योजना बना रहा है, जबकि स्ट्रैटेजी ने लाभांश के लिए मई के अंत में 32 BTC बेच दिए। दोनों कंपनियाँ अब mNAV 0.82 और 0.80 पर व्यापार कर रही हैं, क्योंकि DAT क्षेत्र समूह में पैर के नीचे गिर गया है। ETF निकासी और कमजोर मनोदशा से संकेत मिलता है कि चक्र अभी निचले स्तर पर नहीं पहुँचा हो सकता।
स्रोत:मूल दिखाएं
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