ChainCatcher के अनुसार, CryptoQuant विश्लेषक एक्सेल एडलर ने एक पोस्ट में कहा कि मैक्रो परिदृश्य में तीव्र खराबी के बीच बिटकॉइन ने संरचनात्मक वृद्धि की गति खो दी है, जो एक महत्वपूर्ण संकेत है जो बताता है कि बाजार वर्तमान में "Risk-off (जोखिम से बचना)" चरण में है। उनके लेखांकित "Impulse" सूचक को शून्य रेखा के ऊपर लौटने तक, BTC की प्रत्येक प्रतिक्रिया अभी भी पुष्टि के बिना है। उन्होंने बताया कि उनके हाल ही में प्रकाशित "Decision Architecture for Bitcoin" के चौथे भाग में, DXY (डॉलर इंडेक्स), 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड ब्याज दर और VIX वोलेटिलिटी इंडेक्स के आधार पर एक मैक्रो ढांचा विकसित किया गया है। मुख्य बात यह है: सभी मैक्रो उतार-चढ़ाव संरचनात्मक पहलुओं को नष्ट नहीं करते, लेकिन जब मैक्रो कारक "प्रभुत्व" मोड में प्रवेश करते हैं, तो भले ही लेखांकित डेटा सकारात्मक हो, बाजार समयावधि के लिए वृद्धि की गति खो सकता है। साथ ही, CryptoQuant ने इस सप्ताह संयुक्त राज्य अमेरिका के स्पॉट बिटकॉइन ETF डैशबोर्ड को जोड़ा है, जिसमें सप्ताहिक शुद्ध प्रवाह, संचयी प्रवाह, 30-दिन ETF Flow Momentum, पिछले 4 सप्ताहों में मांग में परिवर्तन, और प्रत्येक फंड में पूंजी का वितरण शामिल है। इनमें से, वर्तमान ETF 30-दिन की गति केवल 362.8 मिलियन डॉलर है, जबकि यह सूचक 2024 में 13.21 अरब डॉलर के उच्च स्तर पर पहुंचा था, 2025 में -5.36 अरब डॉलर के निम्न स्तर पर। एडलर ने सख्ती से कहा कि Coinbase Premium Index संयुक्त राज्य की स्पॉट मांग को मापने का महत्वपूर्ण सूचक है: जब यह सूचक सकारात्मक (शून्य से ऊपर) पर स्थिर होता है, तो संयुक्त राज्य की क्रय-शक्ति मार्केट को समर्थन प्रदान करती है; यदि यहऋणात्मक (शून्य से नीचे) होता है, तो हालांकि BTC मेंवृद्धि हो सकती है, परंतु मार्केट में सच्ची संयुक्त राज्य मांग का समर्थन संभवतः कमजोर होगा।
क्रिप्टोक्वांट विश्लेषक: बिटकॉइन रिस्क-ऑफ चरण में प्रवेश करता है, ईटीएफ मांग का तेज़ी गति पिछले वर्ष के शीर्ष से पीछे है
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सारांश
क्रिप्टोक्वांट विश्लेषक एक्सेल एडलर के अनुसार, मैक्रोआर्थिक स्थितियों के खराब होने के कारण बिटकॉइन एक 'रिस्क-ऑफ' चरण में प्रवेश कर गया है। एडलर ने नोट किया कि बिटकॉइन में संरचनात्मक ऊर्ध्वाधर गति की कमी है और जब तक उसका 'इम्पल्स' सूचक सकारात्मक नहीं हो जाता, तब तक यह अप्रमाणित रहता है। यू.एस. स्पॉट बिटकॉइन ETFs के लिए 30-दिन का ETF प्रवाह गति $362.8 मिलियन है, जो दिसंबर 2024 में $13.21 अरब के शीर्ष स्तर के पीछे है। एडलर ने कोइनबेस प्रीमियम सूचकांक को प्रमुख मांग सूचक के रूप में भी जोर दिया, जबकि बिटकॉइन ETF की मंजूरी अभी तक 2024 की शुरुआत की तरह ही खरीदारी की गति को प्रेरित नहीं कर पाई है।
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