क्रिप्टो वीसी निवेश में करोड़ों के तीन साल के नुकसान का खुलासा करता

लेखक|ब्रूसएलब्लू

हाल ही में ट्विटर पर एक बार फिर उत्साह देखने को मिला, जहां एक बार फिर चीनी भाषा के कई के लोगों ने अपने एक साल के आय के बारे में ट्वीट करके लोगों का ध्यान अपनी ओर खींचा: लाखों, करोड़ों, 1024 अरब (गैर गंभीर टिप्पणियां करने वालों को न भागने दें) ... देखकर केवल एक बात कहना चाहता हूं, बहुत शानदार! लेकिन एक पूर्व वीसी (वेंचर कैपिटल) निवेशक (जीपी, जनरल पार्टनर) के रूप में, मैं केवल एक बात कहना चाहता हूं: हाल के वर्षों में क्रिप्टो वीसी के रूप में काम करने के बाद, मैंने करोड़ों डॉलर के नुकसान का अनुभव किया है। यह नुकसान बिल्कुल भी आसान नहीं है, यह वास्तविक रूप से रक्त और आंसू का इतिहास है, 3 साल में 55+ निवेश, 27 घाटे (रग शामिल) में, 15 निवेश पूरी तरह से शून्य हो गए, जबकि इसी समय में मैंने 9 शीर्ष वीसी में निवेश किया।

जिसमें NFT से संबंधित परियोजनाएं पूरी तरह नाकाम रहीं, GameFi में 33% की रगपग हुई,अध:संरचना यहां तो बुरी तरह प्रभावित हुआ है, अधिकांश परियोजनाओं का मूल्यांकन 10-20% बचा है। आय बांटने वाले KOL और शानदार क्रिप्टो ट्रेडर्स, आपको द्वितीयक अवसर पकड़ने के लिए बधाई। लेकिन विशिष्ट रूप से प्राथमिक निवेश पर ध्यान देने वाले वीसी कैसे हैं? वे परियोजना पक्ष के लिए दिन-रात लगे रहते हैं; 3-4 साल बाद अनलॉक करने पर अक्सर यही परिणाम होता है "पहले निवेश किया, सही निवेश किया, लेकिन निकासी नहीं हुई।" क्यों घाटा बांट रहे हैं? क्योंकि यह गरीबी की बात नहीं है, बल्कि एक चेतावनी है। क्रिप्टो वीसी में खुद को बनाए रखना खुद में कठिन है, बाजार में बुरी तरह नुकसान होता है, जबकि बाजार उछाल में परियोजना पक्ष आपको "काट लेता है"। लेकिन मैं विश्वास करता हूं कि अब नए चक्र में, वीसी के रूप में आगे बढ़ना (या इसे विकसित करना) जरूरी नहीं है कि यह एक शानदार समय होगा, हालांकि वर्तमान में संस्थागत बड़ी राशि बाजार में आ रही है, नियमन स्पष्ट हो रहा है, एआई + ब्लॉकचेन उपकरण निकासी मार्ग को पुनर्स्थापित कर रहे हैं, लेकिन मुझे लगता है कि अपनी स्वयं की कीमत को प्राप्त करने के लिए बेहतर तरीके और मार्ग हैं। मैं अपने अनुभवों को साझा क

पहला पाठ: सांख्यिकीय रूप से नग्न, 55 यूनिट्स की "जीत की संभावना" "मैं सच्चाई

क्रिप्टो वीसी में 2022 के अगस्त में शामिल होकर, 2025 के जुलाई में अलविदा कहने तक, मैंने 55 प्रत्यक्ष निवेश + 9 फंड में निवेश किया।

रग का अनुपात 14/55 (25.45%) है: निर्माण के लिए नए एनएफटी परियोजनाएं अधिक खतरे में हैं, जो पूरी तरह से शून्य हो गई हैं, एक "स्टार परियोजना" जो बड़े आईपी पर आधारित है, शुरुआती एनएफटी बाजार में बहुत लोकप्रिय थी, लेकिन टीम का वेब3 अनुभव कम था, फाउंडर एक शीर्ष स्टार है लेकिन उसे कोईन जारी करने में रुचि नहीं है, मुख्य सदस्यों के छोड़ने के बाद सॉफ्ट रग हो गया; एक अन्य "म्यूजिक + वेब3" परियोजना, जो कई वर्षों तक एक बड़ी कंपनी से बाहर आकर काम कर रही थी, लेकिन कुछ भी नहीं बना, चुपचाप ठंडा हो गया। एक डीईएक्स परियोजना का "उच्च अधिकारी उद्यमिता सपना": फाउंडर ने टीम को काला काम कराया और अपने आपको पैसा दिया, मुख्य कर्मचारी भाग गए; एक विश्वविद्यालय के प्रयोगशाला का "संभावित शेयर", जो लगभग सभी बर्बाद हो गए।

नुकसान के अनुपात 28/55 (50.1%) में से एक खेल वित्त परियोजना, 5x के बाद बर्बाद हो गई (20% लागत बची, 99% तक धीरे-धीरे गिर गई); एक अन्य " उत्तरी अमेरिका के बड़े कंपनी के पृष्ठभूमि वाले टीम द्वारा बनाई गई " GameFi परियोजना, चरम स्तर 12x तक पहुंची, अब यह केवल लागत का 10% है; एक और GameFi परियोजना, जिसे किसी CEX के Launchpad ने कई शेयरों के दबाव में फंसा दिया, गर्म नहीं हो सकी और सीधे बर्बाद हो गई। इंफ्रास्ट्रक्चर क्षेत्र अधिक खराब है: पर्यावरण में कोई तकनीकी या तकनीकी नवाचार नहीं, गर्मी के बाद, 10% लागत वाले बचे हुए बहुत हैं; अगर आपके पास तत्काल बीमा करने का अवसर नहीं था, तो आपके पास कुछ भी नहीं बचा होगा; और एक और ... MOVE पारिस्थितिकीआपका सोशलफ़ी परियोजना, सीधे 2024 के बुल मार्केट के द्वार पर गिर गया।

तो फंड ऑफ फंड (FoF) निवेश कैसा है? @hack_vc @Maven11Capital @FigmentCapital @IOSGVC @BanklessVC आदि 9 यूरोपीय-अमेरिकी शीर्ष फंड में निवेश किया गया है; ये फंड इस चक्र में बहुत प्रसिद्ध परियोजनाओं के शुरुआती निवेश में शामिल रहे हैं, जैसे @eigenlayer @babylonlabs_io @MorphoLabs @movementlabsxyz @ionet @alt_layer @MYX_Finance @solayer_labs @ethsign @0G_labs @berachain @initia @stable @monad @ether_fi @brevis_zk @SentientAGI। बुक पर 2-3x लगता है, जो देखने में ठीक लगता है, लेकिन वास्तव में DPI(लाभांश प्राप्त कर लिया गया) अनुमान लगाने पर केवल 1-1.5x हो सकता है। ऐसी उम्मीद क्यों है? मुख्य रूप से इसका कारण यह है कि परियोजना के अनलॉक की गति धीमी है और बाजार में तरलता कम है, अगर भालू बाजार या FTX डिफॉल्ट की तरह की स्थिति आती है तो आपके हाथ में रखे गए स्थिति तुरंत बर्बाद हो सकती है।

दूसरा पाठ: गड्ढा जितना गहरा है, मनुष्यता उतनी गहरी है - कुछ ऐसे लोग जिन्होंने मुझे "स्पर्शित" किया "मैं के नरसंहार

सबसे दुखद बात तो "प्रतिभा लालची" वाले मामले की है: एक डेक्स परियोजना, जिसके संस्थापक के पास सीईएक्स के उच्च पदाधिकारी का झूठा चमक है, लेकिन वास्तव में वह अपनी टीम को काला काम कराता है और आय अपने खाते में डाल लेता है; गेमफी का "उत्तरी अमेरिका का बड़ा फैक्टरी सपना", 12x लॉन्च के बाद लगातार गिरता रहा, जिसकी कीमत कभी वापस नहीं आई। किसी @0xPolygon के संस्थापक द्वारा बनाई गई एक इंफ्रास्ट्रक्चर परियोजना, जिसकी एकाधिकार बाजार बनने की उम्मीद थी, लेकिन अभी तक उसका विस्तार नहीं हुआ है, अब वह केवल 15% निवेश के मूल्यांकन पर बची हुई है; कई लोकप्रिय इंफ्रास्ट्रक्चर परियोजनाओं में से कुछ, शुरुआत में कोरिया के दोनों बड़े बाजारों (अपबिट और बिथंब) पर शुरू हुई, लेकिन फिर लगातार गिरावट आई, जिसके बाद वे कभी उठ नहीं सकीं। यहां तक कि एक "म्यूजिक एनएफटी" परियोजना भी है, जिसके संस्थापक टेंसेंट म्यूजिक के उच्च पदाधिकारी हैं, जिसने कुछ साल बाद एक नरम रूप से असफलता के रूप में अपना खुलासा कर दिया, जिसमें कुछ भी नहीं बनाया गया।

चीनी बाजार के वीसी के लिए अधिक दर्द है: भाषा / विचार प्रक्रिया / संसाधन जन्मजात रूप से कमजोर हैं, यूरोपीय और अमेरिकी फंड के खेल जन्मजात रूप से अलग हैं, वे पैमाने पर लाभ कमाते हैं, हम त्वरित बिक्री और कागज के हाथ हैं। प्रसिद्ध परियोजनाएं बड़ी राशि जुटाने के बाद वैश्विक अनुबंध द्वारा रोडमैप के कार्यान्वयन की तलाश करती हैं (मैंने कुछ के संपर्क में रखा है, पर्याप्त धन होना पर्याप्त है), संस्थापक को केवल समुदाय + धन जुटाने की आवश्यकता है। वीसी? सबसे कमजोर समूह, कुछ परियोजना पक्ष ए因空投 के माध्यम से बिक्री करते हैं, यूएसबी और कोरियाई एक्सचेंज के माध्यम से लेनदेन (खुले बाजार में लक्ष्य मूल्य तक बढ़ाने के बाद एक साथ पैसा बांटें, यही कारण है कि कोरियाई एक्सचेंज में खुले बाजार में अधिक मूल्य देखने को मिलता है), निवेशकों के पास जांच करने का कोई तरीका नहीं है। प्रत्येक वीसी अपने आप को शानदार समझता है, इन फंडों के IRR और DPI की जांच करें, यह यूएसडीटी/यूएसडीसी के निश्चित जमा के मुकाबले बेहतर नहीं है।

तीसरा पाठ: इतना नुकसान करने के बाद मैंने सीखा कि "बाजार छोड़ना सबसे बड़ा है" "मैं विकास का सिद्धांत

वीसी होना बिल्कुल आसान नहीं है, आपको बाजार के गिरावट के दौर से गुजरना पड़ता है, आपको मनुष्यों पर जोखिम लेना पड़ता है, मनुष्यों के व्यवहार को समझना पड़ता है, आपके पास कोई सिक्का नहीं होता है तो आपको अनलॉक करने के लिए प्रतीक्षा करनी पड़ती है, 3-4 साल एक चक्र के रूप में आते हैं, अगर आप द्वितीयक बाजार में हेजिंग / तरलता प्रबंधन नहीं करते हैं, तो अतिरिक्त लाभ प्राप्त करना बिल्कुल असंभव है। मेरे अनुभव के अनुसार, वास्तव में अतिरिक्त लाभ प्राप्त करने वाले परियोजनाएं वे होती हैं जिन्होंने 2022-2023 के अंत में FTX के डूबने के बाद निवेश किया था, मुख्य कारण यह है: परियोजना का मूल्यांकन कम था, संस्थापकों का विश्वास मजबूत था, निवेश का समय सही था (परियोजना के पास बाजार में अपनी जगह बनाने और बुल मार्केट आने पर जल्दी से TGE करने के लिए पर्याप्त समय था)। अन्य परियोजनाएं क्यों लाभ कमाने में असफल रहीं या नुकसान उठाना पड़ा? मुख्य कारण यह है: या तो वे बहुत महंगे थे, य

याद करें, ये सब बहुत मूल्यवान अनुभव हैं! और अब $BTC लगातार नए उच्च स्तर पर है, पारंपरिक बड़े संस्थान / वॉल स्ट्रीट तेजी से बाजार में आ रहे हैं, आम लोगों के लिए धन कमाने का खिड़की धीरे-धीरे संकुचित हो रही है, संस्थानों के निवेश लाभ वेब 2 के जोखिम निवेश के करीब पहुंच रहे हैं (2021 से पहले के विलुप्त विकास के दौर में वापस जाना बहुत मुश्किल हो गया है)।

नई पीढ़ी के निवेशक: वह एक वीसी (VC) जरूरी नहीं है, बल्कि वे व्यक्तिगत एंजेल निवेशक या कुछ सुपर कोल (KOL) हो सकते हैं, जो अपने प्रभाव और संसाधनों के माध्यम से अक्सर वीसी की तुलना में बेहतर अनलॉक योजना और बेहतर मूल्य वाले शेयर प्राप्त कर सकते हैं। और यह न केवल शुरुआत में निवेश करना और सही निवेश करना है, बल्कि पूरे श्रृंखला में प्राथमिक + द्वितीयक + विकल्प / कन्वर्टिबल बॉन्ड + एयरड्रॉप इंटरैक्शन + मार्केट मेकिंग हेजिंग + डीएफआई अर्बिट्रेज को पकड़ना भी आवश्यक है। वास्तव में पूर्व और पश्चिम में गंभीर ज्ञानात्मक गलती और अंतर है, जो वास्तव में अर्बिट्रेज का सोने का खनिज है।

पीठ दिखाकर कीबोर्ड पर अपनी डिग्निटी के सफ़र को टाइप करना शुरू कर �

क्रिप्टो वीसी के करोड़ों डॉलर खोने के दिनों ने मुझे एक बात समझा दी: प्रतिदिन प्रॉजेक्ट टीम के चरण चूमना, टोकन अनलॉक के लिए बर्बाद रातें बिताना, मनुष्य और मानवीय प्रकृति पर जोखिम लेना, इसके बदले में मिला "वीसी कुत्ता" का अपमानजनक लेबल और पीछे छिपे धनिकों का नाराजगी। प्रॉजेक्ट टीम अपने अपने लक्ष्यों को छिपाकर बेच सकती है, जबकि निवेशक बस उनके आंखें बड़ी करे रहे। हायर! अब, मैं अपने लेखन पर ध्यान केंद्रित करने का फैसला करता हूँ: प्रतिदिन की टाइपिंग के माध्यम से, उद्योग के दृष्टिकोण और अल्फा दृष्टिकोण के आउटपुट के साथ, प्रॉजेक्ट अनलॉक के लिए अब तक चिंता नहीं करूंगा, बल्कि सीधे तौर पर अवसरों के लिए अग्रिम रूप से तैयार रहूंगा। वीसी के निर्माण के बजाय, यह रास्ता अधिक सम्मानजनक है, मूल्य के स्वतंत्र आउटपुट के साथ, �

अंततः इन वर्षों के अनुभव के बाद, अंत में मैंने समझ लिया: धैर्य> अवसर, भाग्य> विशेषज्ञताFOMO (फॉमो) का अर= स्वयं-हत्या।