वैश्विक रैली के बीच क्रिप्टो मार्केट गोल्ड, स्टॉक में पीछे �

लेखक: EeeVee

"क्रिप्टो में निवेश न करे तो अन्य सभी लाभदायक हो सकते हैं।"

हाल ही में, सिक्का वाले लोगों के साथ वैश्विक बाजारों में लग रहा है कि बर्फ और आग क

2025 के दौरान, सोना 60% से अधिक बढ़ा, चांदी 210.9% तेजी से बढ़ी, और अमेरिकी स्टॉक रसेल 2000 ने 12.8% की बढ़त दर्ज की। जबकि बिटकॉइन, अल्पकालिक उच्च स्तर के बाद, साल के अंत में नकारात्मक रहा।

2026 की शुरुआत में, असमानता और भी बढ़ गई। 20 जनवरी को, स्वर्ण और चांदी ने अपने अपने नए उच्च स्तर तक पहुंच लिया, जबकि अमेरिकी स्टॉक बाजार में रसेल 2000 ने S&P 500 की तुलना में 11 लगातार दिनों तक बेहतर प्रदर्शन किया, जबकि चीन के A शेयर बाजार में केवी 50 ने एक महीने में 15% से अधिक की वृद्धि दर्ज कर ली।

दूसरी ओर, बिटकॉइन 21 जनवरी को 98,000 डॉलर से लगातार छह दिनों तक घटकर 90,000 के नीचे वापस आ गया।

पिछले एक साल में चांदी की कीम

1011 के बाद से निवेशकों की रुचि क्लिपर में नजर नहीं आ रही है, बीटीसी 100,000 डॉलर के नीचे तीन महीने से अधिक समय तक उतार-चढ़ाव के साथ बना हुआ है, बाजार अब तक के सबसे कम उतार-चढ़ाव वाले अवधि में फंस गया है।

क्रिप्टो में निवेशकों में निराशा फैली हुई है, जो लोग क्रिप्टो छोड़कर अन्य बाजारों में पैसा कमा रहे हैं, वे तकनीकी के "ABC" के रूप में "क्रिप्टो के अलावा कुछ भी" के रहस्य को भी साझा कर रहे हैं, जिसका अर्थ है कि अगर आप क्रिप्टो में निवेश न करें, तो आप अन्य किसी भी बाजार मे�

पिछले चरण में लोगों की उम्मीदों के अनुसार "बड़े पैमाने पर अपनाहट" वास्तव में आ गई है। लेकिन यह वितरित एप्लिकेशनों के व्यापक उपयोग के बजाय वॉल स्ट्रीट द्वारा नियंत्रित और पूरी तरह से "संपत्ति के रूप में रूपा�

इस दौर में अमेरिकी स्थापित शक्तियां और वॉल स्ट्रीट क्रिप्टो के प्रति अद्वितीय रूप से झुक गई हैं। सीईसी ने स्पॉट ईटीएफ को मंजूरी दे दी; ब्लैकरॉक, जेपी मॉर्गन ने ईथेरियम में संपत्ति निवेश करने की घोषणा कर दी; अमेरिका ने बिटकॉइन को राष्ट्रीय स्तर पर भंडार के रूप में शामिल कर लिया; कई राज्यों की रिटायरमेंट योजनाओं ने बिटकॉइन में निवेश कर लिया; यहां तक कि एनव

तो यहां सवाल यह है कि जब बिटकॉइन ने इतना राजनीतिक और पूंजी अनुमोदन प्राप्त किया है, तो जबकि महंगे धातु और शेयर बाजार नए उच्च स्तरों की ओर दौड़ रहे हैं, तो इसका मूल्य क्यों इतना निरा�

जब क्रिप्टो निवेशकों ने अब तक अपने निवेश के उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाने के लिए अमेरिकी शेयर बाजार के दैनिक आंकड़ों को देखकर अपनाया है, तो फिर बिटकॉइन क्यों नहीं बढ़

बिटकॉइन क्यों इतना कमजोर ह�

पूर्व संके�

बिटकॉइन वैश्विक जोखिम वाले संपत्ति का "पूर्वानुमानक आंकड़ा" है, जिसका रील विजन के संस्थापक रॉल पॉल अपने कई लेखों में बार-बार उल्लेख कर चुके हैं, क्योंकि बिटकॉइन की कीमत वैश्विक तरलता द्वारा निर्धारित होती है, किसी देश के वित्तीय रिपोर्ट या ब्याज दर से प्रत्यक्ष रूप से प्रभावित नहीं होती है, इसलिए इसके उतार-चढ़ाव अक्�

मैक्रोमाइक्रो के आंकड़ों के अनुसार, पिछले कई वर्षों में बिटकॉइन की कीमत के मोड़ बिंदु S&P 500 सूचकांक के आगे आए हैं। इसलिए, जब बिटकॉइन, एक पूर्वानुमानकर्ता के रूप में, ऊपर की ओर बढ़ने की ताकत खो देता है और अब नए उच्च स्तर नहीं बना पाता, तो यह एक मजबूत चेतावनी संकेत होता है कि अन्य संपत्तियों के ऊपर की ओर बढ़ने की ताकत भी समाप्त हो रही है।

तरलता संकुचन

दूसरा, आज तक, बिटकॉइन की कीमत अभी भी वैश्विक डॉलर की शुद्ध तरलता से अत्यधिक संबंधित है। जबकि फेडरल रिजर्व ने 2024 और 2025 में ब्याज दरों में कटौती की है, लेकिन 2022 से शुरू हुई मात्रात्मक संकुचन (QT) अभी भी बाजार से तरलता निकालती रहती है।

2025 में बिटकॉइन के नए उच्च स्तर के कारण ईटीएफ के माध्यम से नए धन के प्रवाह होने के कारण हुआ, लेकिन यह वैश्विक मैक्रो तरलता के तंग मूल चित्र को बदल नहीं पाया। बिटकॉइन का स्थिर रहना इस मैक्रो वास्तविकता का सीधा प्रतिक्रिया है। पैसा कम मात्रा में उपलब्ध होने के वातावरण में, इसे एक शानदार बुलिश चक्र शुरू करना मुश्किल होगा।

दुनिया भर के दूसरे सबसे बड़े तरलता स्रोत, जापानी येन के लिए भी अब तनाव शुरू हो गया है। जापानी केंद्रीय बैंक ने अपनी छोटी अवधि की नीति ब्याज दर को दिसंबर 2025 में 0.75% तक बढ़ा दिया, जोकि लगभग 30 साल के उच्चतम स्तर पर है। यह वैश्विक जोखिम वाले संपत्ति के लंबे समय से चले वित्तपोषण के महत्वपूर्ण स्रोत, येन के कैरी ट्रेड पर सीधा झटका है।

ऐतिहासिक डेटा दिखाता है कि 2024 के बाद से, जापान के केंद्रीय बैंक की तीन बार ब्याज दरों में वृद्धि के साथ बिटकॉइन की कीमत 20% से अधिक गिर गई। जापानी बैंक और एफआरबी के समन्वित संकुचन ने वैश्विक तरलता के वातावरण को और खराब कर दिया।

जापान के ब्याज दरों में प्रत्येक वृद्ध

भौगोलिक संघर्ष

अंत में, भू-राजनीतिक "काले शुतुरमुज़" की संभावना बाजार के तनाव को जारी रख रही है, जबकि ट्रंप के 2026 के शुरुआत में घरेलू और विदेशी गतिविधियां इस अनिश्चितता को एक नए स्तर तक पहुंचा देंगी।

अंतरराष्ट्रीय स्तर पर, ट्रंप सरकार के कदम अनुमान से परे हैं। वेनेजुएला में सैन्य हस्तक्षेप और उसके राष्ट्रपति को गिरफ्तार करने (जो आधुनिक अंतरराष्ट्रीय संबंधों के इतिहास में अद्वितीय है) से लेकर ईरान के साथ युद्ध के फिर से खतरे तक; ग्रीनलैंड को जबरदस्ती खरीदने की कोशिश से लेकर यूरोपीय संघ पर नए शुल्क की धमकी तक। इन सभी तीखे एकपक्षीय कार्यों के कारण बड़े देशों के बीच विरोधाभास बढ़ रहे हैं।

अमेरिका के भीतर, उनके कदम ने लोगों में संवैधानिक संकट के बारे में गहरी चिंता पैदा कर दी है। वे न केवल रक्षा विभाग के नाम को "युद्ध विभाग" में बदलने की बात कर रहे हैं, बल्कि वर्तमान सैनिक बलों को देश के भीतर संभावित तैनाती के लिए तैयार करने का �

इन कार्यों, जिनके साथ उसने सैन्य हस्तक्षेप करे के दुःख की भावना का संकेत दिया था और अंतराष्ट्रीय चुनाव में हार के बारे में उसकी असहजता के बारे में बात करते हुए, लोगों की चिंता बढ़ रही है कि क्या वह अंतराष्ट्रीय चुनाव में हार को स्वीकार नहीं करेगा और बलपूर्वक अपने शासन को बरकरार रखेगा? इस अफवाह और दबाव के कारण अमेरिका के आंतरिक विरोधाभास बढ़ रहे हैं और वर्तमान

पिछले सप्ताह ट्रम्प ने अपराधी कानून का हवाला देते हुए मिनेसोटा में प्रदर्शनों को शांत करने के लिए सेना की तैनाती की थी, जिसके बाद पेंटागन ने लगभग 1,500 तैनात अलास्का सैनिकों को तैयार रहने का आदेश दिया है।

इस तरह के संघर्ष के नियमित हो जाने से दुनिया एक "ग्रे ज़ोन" में फंस रही है, जो आंशिक युद्ध और नए शीत युद्ध के बीच है। परंपरागत रूप से व्यापक गर्म युद्ध के लिए अपेक्षाकृत स्पष्ट मार्ग और बाजार अपेक्षाएं होती हैं, जिसके साथ तरलता बढ़ाकर बाजार को बचाने की भी गति�

इस तरह के स्थानीय झड़प में अत्यधिक अनिश्चितता होती है, जिसमें "अज्ञात अज्ञात" (unknown unknowns) भरे होते हैं। जोखिम वित्तीय बाजार अपने स्थिर अपेक्षाओं पर अत्यधिक निर्भर होते हैं, उनके लिए यह अनिश्चितता घातक है। जब बड़ी राशि के निवेशक भविष्य के बारे में निर्णय नहीं ले पाते हैं, तो वे अपने धन को उच्च जोखिम और उच्च दोलन वाली संपत्ति में निवेश करने के बजाय, नकदी के रूप में बढ़ाने और बाजार से बाहर

अन्य संपत्तियाँ क्यों नहीं �

2025 के बाद से, धातु बाजार, अमेरिकी स्टॉक बाजार और ए शेयर बाजार जैसे बाजारों में बारी-बारी से उछाल देखने को मिला है, जो क्रिप्टोकरेंसी बाजार के शांत रहने के विपरीत है। लेकिन इन बाजारों में उछाल का कारण व्यापक आर्थिक और तरलता के आधारभूत तत्वों में सुधार नहीं है, बल्कि इसका कारण बड़े देशों के बीच राजनीतिक संघर्ष के तहत राष्ट्रीय इच्छा और उद्यो

स्वर्ण के मूल्य में वृद्धि वर्तमान अंतरराष्ट्रीय व्यवस्था के प्रति राष्ट्रीय शक्तियों की प्रतिक्रिया है, जिसका मूल कारण डॉलर प्रणाली के विश्वास की दरार है। 2008 की वैश्विक वित्तीय संकट और 2022 में रूसी विदेशी मुद्रा भंडार को जमा करने के कदम ने डॉलर और अमेरिकी राजकोषीय बांड के वैश्विक अंतिम भंडार अस्तित्व के "खतरा मुक्त" मिथक को पूरी तरह से तोड़ दिया। इस पृष्ठभूमि में, वैश्विक केंद्रीय बैंक "मूल्य पर अनजान खरीदार" बन गए हैं। वे सोना खरीदते हैं, ताकि अल्पकालिक लाभ कमाने के बजाय, किसी भी राष्ट्रीय विश्वास पर निर्भर न करे, अंतिम मूल्य भंडार के रूप में ढूंढ

वर्ल्ड गोल्ड कौंसिल के आंकड़ों के अनुसार, 2022 और 2023 में, वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा दो लगातार वर्षों में शुद्ध सोना खरीदारी 1000 टन से अधिक रही, जो ऐतिहासिक रिकॉर्ड है। इस सोने के उछाल का मुख्य कारण आधिकारिक बल है, बाजार निर्माण या निवेशक बल नहीं।

2025 में संयुक्त राज्य अमेरिका के राजकोषीय बांडों की तुलना में सभी राष्ट्रीय केंद्रीय बैंकों के भंडारण में स्वर्ण का अनुपात अधिक हो गया है।

स्टॉक मार्केट में उछाल देश की औद्योगिक नीति के प्रतिबिंब के रूप में होता है। चाहे अमेरिका की "एआई राष्ट्रीयकरण" रणनीति हो या चीन की "औद्योगिक स्वावलंबन" नीति, दोनों ही राष्ट्रीय शक्ति के द्वारा पूंजी के प्रवाह के निर्देशन में गहराई से शाम

अमेरिका के उदाहरण पर विचार करें, चिप एंड साइंस अधिनियम के माध्यम से, कृत्रिम बुद्धिमत्ता उद्योग को राष्ट्रीय सुरक्षा के रणनीतिक स्तर तक बढ़ा दिया गया है। धनराशि स्पष्ट रूप से बड़े तकनीकी शेयरों से बाहर निकलकर नीति दिशा के अनुरूप अधिक वृद

चीन के ए-शेयर बाजार में, पूंजी विशेष रूप से "सूचना निर्माण" और "रक्षा और औद्योगिक उत्पादन" जैसे राष्ट्रीय सुरक्षा और उद्योगों के उत्पादन के विकास से घनिष्ठ रूप से जुड़े क्षेत्रों में बहुत अधिक केंद्रित है। इस प्रकार की सरकार द्वारा शक्तिशाली रूप से नियंत्रित बाजारी स्थिति का मू

क्या इतिहास दोहरायेगा?

ऐतिहासिक रूप से, बिटकॉइन किसी अन्य संपत्ति के साथ अलग व्यवहार करने वाली पहली बारी नहीं है। और हर बार जब अलग व्यवहार हुआ है, तो अंततः बिट

ऐतिहासिक रूप से, बिटकॉइन का स्वर्ण के संबंध में RSI (सापेक्ष शक्ति सूचकांक) 30 के नीचे अत्यधिक बिकवाली की स्थिति में कुल 4 बार गिरा है, जो क्रमशः 2015, 2018, 2022 और 2025 में हुआ है।

हर बार जब बिटकॉइन की स्थिति सोने के संबंध में बहुत कम हो जाती है, तो इसका मतलब होता है कि बिटकॉइन के मूल्य में वापसी हो रही है।

बिटकॉइन / सोना ऐतिहासिक चार्ट, नीचे RSI सूचकांक

2015 में, बाजार में गिरावट के अंत में, बिटकॉइन का स्वर्ण RSI 30 के नीचे गिर गया और फिर 2016-2017 के शानदार बुलिश बाजार की शुरुआत हुई।

2018 में, धारा के दौरान, बिटकॉइन 40% से अधिक गिर गया, जबकि स्वर्ण लगभग 6% बढ़ गया। RSI 30 के नीचे गिरने के बाद, बिटकॉइन 2020 के न्यूनतम से 770% से अधिक बढ़ गया।

2022 में, धारा के दौरान, बिटकॉइन 60% तक गिर गया। RSI 30 के नीचे गिरने के बाद, बिटकॉइन बाजार में वापसी कर गोल्ड के मुकाबले फिर से बेहतर प्रदर्शन किया।

2025 के अंत तक अब तक के चौथे बार हम इस ऐतिहासिक ओवरसोल्ड संकेत को देख चुके हैं। सोना 2025 में 64% बढ़ा, जबकि बिटकॉइन का सोने के संबंध में RSI फिर से ओवरसोल्ड क्षेत्र में गिर गया।

अब क्या अन्य संपत्तियों में बढ़त के साथ निवे�

"ABC" के शोर में, सिक्का संपत्ति को आसानी से बेच देना और दूसरे बाजारों के बढ़ते दामों का पीछा करना खतरनाक निर्णय हो सकता है।

जब अमेरिकी छोटे शेयर बाजार में बढ़त शुरू हो जाती है, तो ऐसा आमतौर पर बाजार में तरलता के समाप्त होने से पहले बाजार चक्र के अंतिम चरण में होता है। रसल 2000 इंडेक्स 2025 के निम्न स्तर से 45% से अधिक बढ़ चुका है, लेकिन इसके अधिकांश शेयर धीमी वृद्धि वाले हैं और ब्याज दरों में परिवर्तन के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं। अगर फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति अपेक्षाओं से कम रहती है, तो इन कंपनियों की कमजोरी तुरंत सामने आ जाएगी।

दूसरा, एआई के क्षेत्र में उत्साह एक विशिष्ट बुलबुला विशेषता दिखा रहा है। यह चाहे जर्मन बैंक के सर्वेक्षण हो या फिर ब्रिजवॉटर फंड के संस्थापक डैलियो की चेतावनी, दोनों ने 2026 के बाजार में एआई बुलबुला को सबसे बड़ा जोखिम बताया है।

नवदा और पैलेंटियर जैसी स्टार्टअप कंपनियों के मूल्य अब ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंच गए हैं, लेकिन उनकी आय की वृद्धि इतने उच्च मूल्यों का समर्थन कर सकती है या नहीं, इस पर अब अधिक से अधिक संदेह हो रहा है। गहराई से देखे तो खतरा इस बात का है कि एआई के ऊर्जा के बहुत अधिक उपयोग से फिर से महामूल्यता का दबाव पैदा हो सकता है, जिससे केंद्रीय बैंक अपनी मौ

बैंक ऑफ अमेरिका के मुख्य फंड मैनेजर के जनवरी के सर्वेक्षण के अनुसार, वर्तमान में वैश्विक निवेशकों का आशावादी रवैया 2021 के जुलाई से अब तक का सर्वोच्च स्तर पर है और वैश्विक वृद्धि की अपेक्षा में उछाल आया है। नकद धन के अनुपात को 3.2% के ऐतिहासिक निम्नतम स्तर तक घटा दिया गया है और बाजार में गिरावट के खिलाफ सुरक्षा उपाय 2018 के जनवरी से न्यूनतम स्तर पर हैं।

एक तरफ जहां सरकारी संपत्तियों में बेकाबू तेजी और व्यापक रूप से उत्साही निवेशक भावनाएं हैं, वहीं दूसरी तरफ भू-राजनीतिक टक

इस बड़े संदर्भ में, बिटकॉइन का "स्थगन" केवल "एक बड़े बाजार के मुकाबले में पिछड़ जाना" नहीं है। यह एक स्पष्ट संकेत के रूप में भी दिखाई दे रहा है, भविष्य में अधिक खतरों की एक पूर्व सचेतना के रूप में, और एक बड़े कथा परिवर्तन के लिए शक्ति जमा कर रहा है।

सच्चे लंबी अवधि के विश्वासी के लिए, यह ठीक वह समय है जब विश्वास का परीक्षण किया जाता है, लुभावन चीजों को अस्वीकृत किया जाता है, और आने वाली संक