पिछले तीन सप्ताहों में बिटकॉइन की संस्थागत मांग तेजी से कमजोर हो गई। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने एक रिकॉर्ड 13-सेशन की लगातार लहर के दौरान लगभग $4.4 अरब का निकास दर्ज किया। ब्लैकरॉक का IBIT अकेले ही $3.3 अरब से अधिक का योगदान दे रहा है।
उन निकासी से पता चलता है कि संस्थागत निवेशकों ने बाजार की स्थितियों के खराब होने के साथ अपनी निवेश क्षमता कम करने का फैसला किया।
समय का महत्व था। बिटकॉइन [BTC] पहले से ही प्रमुख समर्थन स्तरों के आसपास कठिनाई में था। जैसे ही ETF निकासी तेज हुई, BTC $80,000-$82,000 क्षेत्र को खो दिया और बाद में $60,000 की ओर गिर गया।
इस बदलाव ने बाजार की गतिशीलता को बदल दिया। पहले ETF की मांग खिंचाव के दौरान आपूर्ति को अवशोषित करती थी। जब यह समर्थन कमजोर हो गया, तो स्पॉट खरीददारों के सामने अधिक बोझ आया। परिणामस्वरूप, पुनर्जीवन कमजोर हो गए, जबकि बिक्री का दबाव प्रभावशाली हो गया।
बिक्री बिटकॉइन के बाहर फैल रही है
बिटकॉइन में कमजोरी जल्द ही समग्र बाजार में फैल गई। जैसे ही निवेशकों ने अधिक सुरक्षित रुख अपनाया, पूंजी अल्टकॉइन्स से और तेजी से निकलने लगी।
पिछले सप्ताह के दौरान कुल क्रिप्टो मार्केट कैपिटलाइजेशन घटकर $2.08 ट्रिलियन हो गया, जिससे मासिक नुकसान 22% से अधिक हो गया और एक व्यापक रिस्क-ऑफ वातावरण को मजबूत किया गया।
उस बदलाव से उच्च-बीटा संपत्तियों को सबसे अधिक प्रभावित किया गया। ईथेरियम [ETH], सोलाना [SOL], और अन्य प्रमुख लेयर-1 नेटवर्क्स ने बिटकॉइन की तुलना में अधिक तीव्र गिरावट दर्ज की, क्योंकि निवेशकों ने बाजार के जोखिम भरे हिस्सों से अपनी निवेश सीमा कम कर ली।
इसके बदले, बिटकॉइन डोमिनेंस (BTC.D) 58% की ओर बढ़ा, जबकि अल्टकॉइन सीजन सूचकांक निम्न 40 के स्तर पर फंसा रहा, जो अल्टसीजन क्षेत्र से काफी नीचे है।
व्यापक प्रभाव जोखिम की इच्छा में निरंतर गिरावट है। जैसे-जैसे पूंजी अल्टकॉइन और पार्टिसिपेशन कॉन्ट्रैक्ट्स से निकलती है, बहाली के प्रयासों को बनाए रखना कठिन हो जाता है।
जब तक प्रमुख परितंत्रों में मांग स्थिर नहीं हो जाती, बाजार अनुमान के बजाय रक्षा को प्राथमिकता देता रह सकता है।
बाजार में लेवरेज का अनवाइंड होना
बाजार की गिरावट अब केवल स्पॉट बिक्री से अधिक लेवरेज के अनवाइंडिंग को दर्शा रही है। जैसे-जैसे बिटकॉइन और प्रमुख अल्टकॉइन महत्वपूर्ण समर्थन स्तरों को खो रहे थे, उछाल की उम्मीद में स्थिति बनाए हुए ट्रेडर्स पर दबाव बढ़ गया।
उन हानियों ने जबरन लिक्विडेशन को ट्रिगर किया, जिससे नई आपूर्ति जुड़ी और बिक्री में तेजी आई।
वह दबाव जल्दी ही डेरिवेटिव बाजारों में फैल गया। 24 घंटे में $1.3 बिलियन से अधिक का तरलीकरण किया गया, जिसमें लंग पोज़ीशन से $1 बिलियन से अधिक शामिल है।
बिटकॉइन और ईथेरियम ने क्रमशः 457.5 मिलियन डॉलर और 356 मिलियन डॉलर का हिस्सा दिया। इस बहाव ने अतिरिक्त लेवरेज हटा दिया, लेकिन इससे बाजार मांग की तलाश में रह गया, जिससे अस्थिरता उच्च बनी रही।
इसके बावजूद, जब तक खरीददार आपूर्ति को अवशोषित नहीं कर लेते, बाजार एक स्थायी निचले स्तर की स्थापना में कठिनाई का सामना कर सकता है।
अंतिम सारांश
- बिटकॉइन ETF के बाहर निकलने की मात्रा $4.4 अरब तक पहुँच गई, जिससे लिक्विडिटी का एक प्रमुख स्रोत कमजोर हो गया और क्रिप्टो बाजारों पर दबाव बढ़ा।
- क्रिप्टो बाजारों ने 15% मूल्य खो दिया, जबकि $1.3 बिलियन के लिक्विडेशन ने एक व्यापक डीलीवरेजिंग चरण को तेज कर दिया और अस्थिरता को उच्च स्तर पर बनाए रखा।