6 जून को तांबे की कीमत $6.63 प्रति पाउंड के आसपास रिकॉर्ड बनाई, जो Nvidia को बल प्रदान करने वाले एआई डेटा केंद्र निर्माण से बढ़ी, लेकिन अब यह लगभग $6.27 पर व्यापार कर रही है, जो उस शिखर से लगभग 6% कम है।
विकल्प व्यापारी बुलिश दिशा में झुक रहे हैं, लेकिन चार्ट, डॉलर और भौतिक बाजार हेजर सभी सावधानी का संकेत दे रहे हैं। मांग की कहानी वास्तविक है, लेकिन निकट भविष्य की स्थिति में मिश्रित संकेत हैं, और कई संकेत अब एक ही दिशा की ओर इशारा कर रहे हैं।
क्यों एआई बूम ने कॉपर को अनिवार्य बना दिया
प्रत्येक AI डेटा केंद्र तांबे पर चलता है। बिल्डआउट के पीछे बिजली प्रसारण, ठंडा करना और बसबार तांबे से भरपूर हैं, जो धातु को निवर्डिया और व्यापक AI कॉम्प्लेक्स को बढ़ावा देने वाले व्यापार से सीधे जोड़ते हैं।
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पैमाना बड़ा है। एक एकल हाइपरस्केल AI सुविधा 50,000 टन तांबा उपयोग कर सकती है, तांबा विकास संघ के अनुसार, जबकि एक पारंपरिक डेटा केंद्र के लिए 5,000 से 15,000 टन होते हैं।
जेपी मॉर्गन अनुमान लगाता है कि इस वर्ष केवल डेटा केंद्रों को लगभग 475,000 टन तांबा की आवश्यकता होगी, जो पिछले वर्ष की तुलना में तेजी से बढ़ी है।
निविडा के सीईओ जेंसन हुआंग ने कहा है कि कॉपर ऑप्टिक्स में कोई बदलाव होने तक चिप इंटरकनेक्ट्स पर शीर्ष स्थान पर बना रहेगा। यह मांग एक संरचनात्मक कमी पर आधारित है, जिसके अनुसार S&P Global 2040 तक 10 मिलियन टन की कमी का अनुमान लगा रहा है।
मांग का मामला संदेह के बाहर है। क्या नवीनतम प्रयास का मजबूत आधार था, यही वास्तविक प्रश्न है।
एक डबल टॉप और एक बढ़ता डॉलर रिकॉर्ड को सीमित करते हैं
कीमत चार्ट पहली चेतावनी देता है। कॉपर ने डबल टॉप बनाया, अपने रिकॉर्ड के निकट समान प्रतिरोध को तोड़ने के दो असफल प्रयास, जो अक्सर एक रुक जाने वाली रैली को दर्शाता है।
एक डबल टॉप एक बेयरिश सेटअप है, जहाँ कीमत एक छत को दो बार टेस्ट करती है और हर बार असफल हो जाती है। कॉपर ने मई और जून के शुरुआती समय में अपने रिकॉर्ड क्षेत्र के खिलाफ ठीक वही प्रिंट किया।
डॉलर दबाव को गहराता है। अमेरिकी डॉलर इंडेक्स, या DXY, जो डॉलर को प्रमुख मुद्राओं के खिलाफ मापता है, कॉपर के स्थिर रहने के साथ बढ़ा है।
एक मजबूत डॉलर डॉलर में मूल्यांकित तांबे को विदेशों में महंगा बना देता है, और बढ़ते ब्याज दरों के साथ-साथ पैसा नकदी की ओर खींच लेता है। यह पृष्ठभूमि स्थिति विभाजन की तैयारी करती है।
विकल्प व्यापारी उत्साही हो गए क्योंकि हेजर्स पीछे हट गए
यहाँ, अंतर तीव्र हो जाता है। CPER, यूनाइटेड स्टेट्स कॉपर इंडेक्स फंड, एक एटीएफ जो कॉपर फ़्यूचर्स का अनुसरण करता है, पर पुट-कॉल अनुपात बुलिश हो गया। वॉल्यूम अनुपात 2 जून के 0.27 के शीर्ष से घटकर लगभग 0.11 हो गया, जबकि ओपन इंटरेस्ट अनुपात 0.19 के पास है।
1 से कम पुट-कॉल अनुपात का अर्थ है कि कॉल्स, पुट्स से अधिक हैं, एक बुलिश झुकाव। ऑप्शन्स का समूह कॉपर में निवेश कर रहा है, भले ही चार्ट और डॉलर चेतावनी दे रहे हों।
फ़्यूचर्स बाजार इससे सहमत नहीं है। नवीनतम CFTC ट्रेडर्स के प्रतिबद्धता रिपोर्ट में, जो यह दर्शाता है कि कौन फ़्यूचर्स पोज़ीशन रखता है, कमर्शियल हेजर्स, जो कॉपर के सबसे निकटतम भौतिक बाजार प्रतिभागी हैं, भारी नेट शॉर्ट पर हैं और 3,254 कॉन्ट्रैक्ट्स तक लॉंग्स को कम किया है।
बुलिश विकल्प बेट स्मार्ट मनी के खिलाफ चल रही है।
स्पेक्युलेटर्स ने रोटेशन सिग्नल अभी भी बुल्स का समर्थन करते हुए प्रवेश किया
एक ही रिपोर्ट दिखाती है कि खरीद कहाँ से आ रही है। गैर-व्यावसायिक अनुमानकर्ता 32,692 शॉर्ट के खिलाफ 111,525 लॉन्ग कॉन्ट्रैक्ट रखते हैं, और उच्च स्तर पर 5,852 लॉन्ग जोड़े। भीड़भाड़ वाले अनुमानकर्ता लॉन्ग अगर संवेदनशीलता बदल जाए तो पलटाव को तीव्र कर सकते हैं।
निर्णायक संकेत कॉपर-गोल्ड निवेशक रोटेशन सूचकांक है। यह एक स्वामित्व वाला BeInCrypto कस्टम गेज है जो यह दर्शाता है कि निवेशक कॉपर के माध्यम से वृद्धि या सोने के माध्यम से सुरक्षा को प्राथमिकता दे रहे हैं।
एक बढ़ता हुआ पाठ्यक्रम वृद्धि की इच्छा दर्शाता है, जबकि एक गिरता हुआ पाठ्यक्रम रक्षात्मक दिशा की ओर जाने को दर्शाता है।
सूचकांक लगभग 1.23 के पास है, जो इसकी सीमा के शीर्ष के करीब है। यह मायने रखता है क्योंकि जनवरी में यह तांबे के शीर्ष पर तेजी से गिर गया था, जिससे मजबूत कीमतों के बावजूद सावधानी का संकेत मिला, और विकास की नेतृत्व भूमिका का नुकसान एक सुधार से पहले हुआ था।
जनवरी के विपरीत, अब सूचकांक कीमत के साथ बढ़ रहा है, न कि उसके खिलाफ गिर रहा है। इससे वृद्धि-संवेदनशील संपत्तियों के लिए बढ़ती मांग का संकेत मिलता है, जो संभवतः AI स्टॉक्स में मजबूती से जुड़ा हुआ है, जो व्यापक विस्तार को बढ़ावा दे रही है। अभी के लिए, रोटेशन संकेत विभाजन के बुल्स की ओर स्थित है।
अगला क्या देखें
तांबे के लिए संरचनात्मक मामला अपरिवर्तित रहता है, जो एक एआई बिल्डआउट (डेटा केंद्र) द्वारा समर्थित है जो मंदी के कोई संकेत नहीं दिखा रहा है। हालाँकि, निकट-भविष्य के संकेत सावधानी की ओर झुके हुए हैं, और कुछ संकेतक यह दिखाएंगे कि अगली गति किस दिशा में टूटेगी।
अगर आप यहाँ से कॉपर का अनुसरण कर रहे हैं, तो देखें:
- कॉपर-गोल्ड रोटेशन सूचकांक। इसकी कीमत बढ़ रही है, जो अभी के लिए बुल्स का समर्थन कर रही है। एक नीचे की ओर रोल होना यह संकेत देगा कि विकास की इच्छा कमजोर हो रही है, जैसा कि जनवरी में हुआ था।
- रिकॉर्ड के पास डबल टॉप। इसके ऊपर साफ़ तौर पर तोड़ने से ऊपर की ओर की दिशा फिर से खुल जाती है, जबकि एक और असफलता छत की पुष्टि करती है।
- अमेरिकी डॉलर और ब्याज दरें। लगातार मजबूती डॉलर में मूल्यांकित तांबे पर दबाव बनाए रखती है, जबकि उलटफेर एक प्रतिकूलता को हटा देगा।
- व्यापारिक हेजर की स्थिति। यदि नेट-शॉर्ट कमर्शियल्स कवरिंग शुरू करते हैं, तो इससे संकेत मिलेगा कि भौतिक बाजार के खिलाड़ी आगे ऊपर की ओर रुझान देख रहे हैं।
बुलिश विकल्प भीड़ और सावधानीपूर्वक स्मार्ट मनी दोनों लंबे समय तक सही नहीं हो सकते। अगला चलन इस बात पर निर्भर करता है कि कौन सा वर्ग पहले झुकता है।