कॉमर्जबैंक ने यूनीक्रेडिट के लगातार चल रहे टेंडर ऑफर से संबंधित उसके खुलासों के बारे में चिंता व्यक्त करते हुए, जर्मनी के सर्वोच्च वित्तीय नियामक बाफिन से संपर्क किया है। 3 जून, 2026 को किया गया यह संपर्क एक कॉर्पोरेट लड़ाई का सबसे हालिया कदम है, जो 2024 में यूनीक्रेडिट ने शांति से कॉमर्जबैंक के शेयर जमा करना शुरू करने के बाद से चल रही है।
यूनिक्रेडिट अब कॉमर्जबैंक का लगभग 34.4% हिस्सा रखता है, जो अनिवार्य सार्वजनिक ऑफर को ट्रिगर करने वाली 30% सीमा से काफी आगे है। कॉमर्जबैंक के नेतृत्व को इससे कोई लेना-देना नहीं है।
एक टेंडर ऑफर जिसे कोई स्वीकार नहीं करना चाहता
यूनिक्रेडिट ने मार्च 2026 में एक जनता एक्सचेंज ऑफर शुरू किया, जिसमें प्रत्येक कॉमर्जबैंक शेयर के लिए 0.485 यूनिक्रेडिट शेयर का रूपांतरण अनुपात प्रस्तावित किया गया। कॉमर्जबैंक के प्रबंधन ने इन अवधियों को स्पष्ट रूप से खारिज कर दिया है, तर्क देते हुए कि यह अनुपात बैंक का अवमूल्यांकन करता है और शेयरधारकों को कोई महत्वपूर्ण प्रीमियम प्रदान नहीं करता है।
2026 के अंतिम मई तक, केवल लगभग 1.1% कॉमर्जबैंक के शेयर्स यूनीक्रेडिट के ऑफर में जमा किए गए थे।
कमर्ज़बैंक के आंतरिक संचार, विशेष रूप से 3 जून की एक कर्मचारी संदेश, यह सुझाते हैं कि बैंक टेंडर प्रक्रिया का ध्यानपूर्वक निगरानी कर रहा है और शेयरधारक अनुपालन से संबंधित चिंताओं को बाफिन को चिह्नित किया है।
BaFin पहले से ही UniCredit पर नजर रख रहा था
24 अप्रैल, 2026 को, बाफिन ने यूनीक्रेडिट को सोशल मीडिया पर कॉमर्जबैंक के संबंध में अपने द्वारा "अनुचित विज्ञापन" माने जाने वाले विज्ञापन चलाने से रोक दिया।
जर्मन संघ और राजनेता ने बार-बार यूनीक्रेडिट के अग्रसर होने के खिलाफ आपत्ति व्यक्त की है, और इस स्थिति को राष्ट्रीय आर्थिक संप्रभुता के प्रश्न के रूप में प्रस्तुत किया है। कॉमर्जबैंक जर्मनी का दूसरा सबसे बड़ा वाणिज्यिक बैंक बना हुआ है। वित्तीय संकट के दौरान जर्मनी ने कॉमर्जबैंक को आंशिक रूप से राष्ट्रीयकृत किया, और हालांकि केंद्रीय सरकार ने अब अपना स्टेक कम कर दिया है, लेकिन संस्थान के चारों ओर राजनीतिक संवेदनशीलता नहीं फीकी पड़ी है। 2024 में शुरू हुआ और 2025 और 2026 में तेज होते हुए यूनीक्रेडिट का धीरे-धीरे शेयरों का संचय, बोर्डरूम से परे एक प्रतिक्रिया को जन्म दे चुका है।
यह यूरोपीय बैंकिंग में निवेशकों के लिए क्या अर्थ रखता है
यूनिक्रेडिट का 34.4% स्टेक इसे विशाल प्रभाव देता है, लेकिन नियंत्रण नहीं। पर्याप्त शेयरधारकों द्वारा अपने शेयर जमा न किए जाने और कॉमर्जबैंक के बोर्ड द्वारा समझौते का सक्रिय विरोध किए जाने के कारण, यूनिक्रेडिट एक असुविधाजनक मध्यस्थिति में फंस गया है: सस्ते में वापस नहीं जा सकने के लिए बहुत निवेश किया हुआ है, लेकिन एकल संलयन को मजबूर नहीं कर पाने के लिए पर्याप्त नहीं।
प्रस्तावित सभी स्टॉक ऑफर का मूल्यांकन €24 अरब और €39 अरब के बीच किया गया है। यूनीक्रेडिट ने 2024 में अपना स्टेक जमा करना शुरू किया, और सीधे होल्डिंग्स और स्वैप्स के मिश्रण के माध्यम से वर्ष के अंत तक लगभग 28% तक पहुँच गया, और 5 मई, 2026 को एक औपचारिक ऑफर दस्तावेज जारी किया।
दोनों बैंकों में पोज़ीशन रखने वाले निवेशकों को यह देखना चाहिए कि क्या BaFin, Commerzbank के हालिया संपर्क के आधार पर कोई औपचारिक कार्रवाई करता है, और क्या UniCredit अपनी प्रस्तावित अवधि को अधिक शेयरधारकों को आकर्षित करने के लिए बढ़ाता है।