Coinbase ने अपने अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंज पर प्री-IPO परपेचुअल फ़्यूचर्स लॉन्च किए हैं, जिसमें स्पेसएक्स को पहला अंतर्निहित संपत्ति के रूप में सूचीबद्ध किया गया है।
कंट्रैक्ट्स USDC से सेटल्ड हैं, 24/7 ट्रेड किए जाते हैं और कोई समाप्ति नहीं है, और संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर के योग्य उपयोगकर्ताओं के लिए खुले हैं, कंपनी ने 3 जून को प्रकाशित एक ब्लॉग पोस्ट में कहा।
उत्पाद Coinbase Bermuda Ltd. के माध्यम से चलता है, जो बरमूडा मनीटरी अथॉरिटी द्वारा लाइसेंस प्राप्त Class F इकाई है। अधिकतम लेवरेज 5x है। सभी लाभ और हानि USDC में सेटल होती है।
मूल्यांकन-आधारित सूचकांक मूल्यनिर्धारण
SpaceX का अनुबंध शेयर मूल्य का पालन नहीं करता है। यह एक मूल्यांकन-आधारित सूचकांक का उल्लेख करता है: 1,735 की अनुबंध कीमत का अर्थ है $1.735 ट्रिलियन का स्वामित्व मूल्य। Coinbase इस संरचना का उपयोग इसलिए करता है क्योंकि एक निजी कंपनी की कुल शेयर गिनती अंतिम 424B4 IPO प्रस्ताव पत्र दायर होने तक प्रकाशित नहीं की जाती है, जिससे सूचीकरण से पहले प्रति शेयर मूल्यांकन अविश्वसनीय हो जाता है, इसकी सहायता दस्तावेज़ के अनुसार।
जब SpaceX अपना 424B4 दायर करता है, तो Coinbase पर्प को एक मानक प्रति-शेयर स्टॉक पर्प में P&L-न्यूट्रल समायोजन के माध्यम से पुनः आधारित कर देगा। पोज़ीशन ओपन करें संक्रमण के दौरान बिना रोलओवर के जारी रहेंगी।
प्रतिस्पर्धी क्षेत्र
Coinbase SpaceX पर्प को सूचीबद्ध करने वाला पहला प्लेटफॉर्म नहीं है। Trade.xyz ने मई में Hyperliquid पर एक सिंथेटिक SpaceX प्री-IPO पर्पेचुअल लॉन्च किया, जिसका अंतर्निहित मूल्यांकन लगभग 1.78 ट्रिलियन डॉलर है। BitMEX ने 4 जून को USDT-मार्जिन्ड SpaceX पर्प (SPCXUSDT) की घोषणा की, जो 5 जून को 04:00 UTC पर लाइव होने वाला है, जिसमें 5x लेवरेज भी है।
कॉइनबेस उत्पाद को इसका नियामक आवरण और रूपांतरण तंत्र अलग करता है। कॉइनबेस बरमूडा के पास BMA क्लास F लाइसेंस है और यह एक प्रकाशित सूचकांक विधि द्वारा समर्थित स्वचालित IPO रूपांतरण के लिए प्रतिबद्ध है। बिटएमईएक्स की सूची में यह उल्लेख किया गया है कि मानक समतुल्य पर्प में रूपांतरण एक्सचेंज की छूट पर निर्भर करता है।
प्री-आईपीओ बाजारों को डेरिवेटिव्स लेयर मिलती है
लॉन्च, निजी कंपनियों के मूल्यांकन पर बाजार-संरचना उपकरणों को लागू करने के एक व्यापक प्रयास का हिस्सा है। पिछले महीने, पॉलीमार्केट ने नास्डैक प्राइवेट मार्केट के साथ निजी कंपनियों के मूल्यांकन पर प्रेडिक्शन मार्केट लॉन्च किए, जिसमें ओपनएआई, एंथ्रोपिक और स्ट्राइप पर प्रारंभिक बाजार शामिल थे। कॉइनबेस का पर्प एक अलग उपकरण प्रदान करता है — अलग-अलग घटना परिणामों के बजाय निरंतर लीवरेज्ड एक्सपोज़र — लेकिन एक ही संरचनात्मक अंतराल को लक्षित करता है: सार्वजनिक बाजारों पर अभी तक न होने वाली कंपनियों पर मूल्य निर्धारण।
ब्रायन आर्मस्ट्रांग, कॉइनबेस के मुख्य कार्यकारी अधिकारी, X पर कहा कि प्री-आईपीओ पर्प्स "सार्वजनिक होने से पहले निजी कंपनियों में निवेश के लिए उत्कृष्ट हैं (अभी केवल संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर) और मूल्य खोज में मदद करने के लिए।"
Coinbase ने अलग से 14 जून को अपने यूएस-नियमित डेरिवेटिव्स एक्सचेंज पर परपेचुअल-स्टाइल इक्विटी सूचकांक फ़्यूचर्स लॉन्च करने का वादा किया है — एक अलग उत्पाद जो यूएस उपयोगकर्ताओं के लिए मार्केट-सेक्टर एक्सपोज़र, न कि व्यक्तिगत प्री-आईपीओ नाम ट्रेड करने के लिए उद्दिष्ट है।