BlockBeats की सूचना के अनुसार, 6 मार्च को, व्युत्पन्न बाजार में पहले तरलता संकेत दिखाई दिए। CME ने धातु भविष्य के लिए जमानत अनुपात कम करने की घोषणा की है, जिसमें चांदी की जमानत 18% से घटाकर 14% कर दी गई है और सोने की जमानत 9% से घटाकर 7% कर दी गई है, जो उच्चतर बाजार उतार-चढ़ाव और पूंजी सहभागिता के लिए स्थान छोड़ने का संकेत हो सकता है। इसी बीच, मध्य पूर्व के संघर्ष ने ऊर्जा मूल्यों को बढ़ाया है, जिससे बाजार ने मुद्रास्फीति के जोखिम का पुनर्मूल्यांकन किया है और ब्याज दरों में कमी की कहानी तेजी से शांत हो गई है।
ब्याज दर बाजार की कीमत निर्धारण तर्क में स्पष्ट रूप से दिशा परिवर्तन आया है। तेल की कीमतों में वृद्धि से मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ मजबूत हुई हैं, और व्यापारी इस वर्ष की ब्याज दर कटौती के अनुमान को कम कर रहे हैं; ब्याज दर स्वैप बाजार में अब केवल लगभग 35 बेसिस पॉइंट की ढील की कीमत निर्धारित है, जबकि पहले इसकी अपेक्षा 60 बेसिस पॉइंट के करीब थी। इसके साथ ही, विकल्प बाजार में सूक्ष्म ब्याज दर वृद्धि की पूंछ संभावना को फिर से शामिल किया जा रहा है, जिससे “उच्चतर ब्याज दरें लंबे समय तक” धीरे-धीरे प्रमुख कथा बन रही हैं।
इस कीमत बदलाव के कारण पारंपरिक बचाव संपत्तियाँ भी समानांतर रूप से असफल हो गईं। अमेरिकी बॉन्ड ब्याज दरों में वृद्धि ने कीमतों पर दबाव डाला, मजबूत डॉलर ने सोने के प्रदर्शन को नीचे खींचा, और ऊर्जा पर निर्भरता और नीतिगत हस्तक्षेप की उम्मीद के कारण येन और स्विस फ्रैंक भी कमजोर हो गए; बाजार ने अल्पकालिक रूप से 'डॉलर-प्रमुख तरलता' का संपत्ति संरचना बना लिया। इसलिए, धन का ध्यान आगामी संयुक्त राज्य अमेरिका के गैर-कृषि रोजगार आँकड़ों पर केंद्रित है, जिससे बाजार श्रम बाजार की स्थिति के माध्यम से यह निर्णय करना चाहता है कि अर्थव्यवस्था की मजबूती पर्याप्त है कि नहीं कि वह वर्तमान उच्च ब्याज दरों के परिवेश को समर्थन दे सकती है।
एक्रिप्टो मार्केट के लिए, मैक्रो एसेट प्राइसिंग अभी भी मुख्य बाहरी ड्राइवर है। वर्तमान में फंड्स का नैरेटिव “इंटरेस्ट रेट कट” से “इन्फ्लेशन और एनर्जी शॉक” की ओर बदल रहा है, जिससे अल्पकालिक रूप से वर्तमान रेंज से बाहर निकलना मुश्किल हो सकता है, और रिस्क एसेट्स की कुल वोलैटिलिटी बढ़ रही है। मार्केट का अल्पकालिक ध्यान यह है कि बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के डेटा क्या ब्याज दर की अपेक्षाओं को पुनः आकार दे सकते हैं और वैश्विक तरलता की अगली चरण की दिशा तय कर सकते हैं।