CME Group बिटकॉइन वोलेटिलिटी फ्यूचर्स को BVX इंडेक्स के आधार पर लॉन्च कर रहा है, जो बिटकॉइन के लिए स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 VIX इंडेक्स के समान एक "पैनिक इंडेक्स" बनाता है।
यह उत्पाद अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) की अंतिम अनुमति का इंतजार कर रहा है। इससे अमेरिकी स्टॉक के VIX इंडेक्स के समान पहला नियमित बिटकॉइन "फिरो मीट्रिक" बनेगा।
इन नए फ्यूचर्स का आधार CME CF बिटकॉइन वोलेटिलिटी इंडेक्स (BVX) होगा—यह एक 30 दिन का इंडेक्स है जो CME ऑप्शन के डेटा का उपयोग करके प्रमुख डिजिटल संपत्ति की अपेक्षित वोलेटिलिटी को मापता है।
पारंपरिक तरीकों के विपरीत, बिटकॉइन में पारंपरिक व्यापार में निवेशक कीमत की दिशा पर बेट लगाते हैं; जबकि BVI फ्यूचर्स के माध्यम से आप बाजार चढ़े या गिरे, दोनों स्थितियों में अपेक्षित कीमत उतार-चढ़ाव का सीधा व्यापार कर सकते हैं।
वॉल स्ट्रीट जोखिम के साथ-साथ सुरक्षा की तलाश कर रही है
इस उत्पाद का लॉन्च क्रिप्टोकरेंसी बाजार के एक महत्वपूर्ण क्षण पर हुआ है। कुछ ही दिन पहले, अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF का संपत्ति आकार 100 अरब डॉलर से अधिक हो गया—जो दर्शाता है कि संस्थागत निवेशकों का बिटकॉइन में निवेश पारंपरिक संपत्तियों के स्तर तक पहुँच गया है।
हालाँकि, इससे फंड के लिए एक नया चुनौती उत्पन्न होती है: वास्तविक बिटकॉइन पोजीशन को बेचे बिना बाजार में तीव्र गिरावट से सुरक्षा कैसे प्राप्त की जाए।
Chicago Mercantile Exchange (CME) ने इसमें विशाल अवसर देखा। नए वोलैटिलिटी फ्यूचर्स संस्थागत निवेशकों को अचानक वोलैटिलिटी में वृद्धि के जोखिम को हेज करने की अनुमति देंगे—जो आमतौर पर संपत्ति की कीमतों में तीव्र गिरावट के साथ आता है।
According to David Schlageter, this product from Morgan Stanley will become a "key tool" for institutional cryptocurrency portfolio risk management.
बिटकॉइन के लिए अब अपना “VIX” इंडेक्स भी है
मार्केट ने BVX इंडेक्स की तुलना अमेरिकी स्टॉक्स के लिए उपयोग किए जाने वाले VIX इंडेक्स के साथ करना शुरू कर दिया है।
जैसे VIX इंडेक्स, नया "बिटकॉइन वोलेटिलिटी बेंचमार्क" संपत्ति के मूल्य को नहीं, बल्कि बाजार की भविष्य की दिशा और दबाव की अपेक्षाओं को मापता है।
यह अनुक्रमणिका व्यापार अवधि के दौरान प्रति सेकंड अपडेट की जाएगी, और डेटा क्रिकेट मार्केट्स एक्सचेंज (CME) के बिटकॉइन ऑप्शन व्यापार गतिविधियों से लिया जाएगा। इससे संस्थागत निवेशकों को एक अधिक सटीक वास्तविक समय जोखिम मूल्यांकन उपकरण प्राप्त होता है।
सुई ज़हों के अनुसार, CF बेंचमार्क BVX का लॉन्च क्रिप्टोकरेंसी बाजार के लिए कई साल पहले “चिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज बिटकॉइन रेफरेंस रेट” के लॉन्च के बराबर महत्वपूर्ण हो सकता है—जिस इंडेक्स ने बाद में स्पॉट बिटकॉइन ETF के लिए रास्ता प्रशस्त किया।
Chicago Mercantile Exchange एक्रिप्टो मार्केट की संस्थागतीकरण को तेज कर रहा है
नए BVI फ्यूचर्स CME की एक व्यापक रणनीति का हिस्सा हैं, जिसके तहत वह क्रिप्टो व्युत्पन्नों को वैश्विक वित्तीय बाजारों के पूर्णतः एकीकृत घटक में बदल रहा है।
इस एक्सचेंज ने CME Globex प्लेटफॉर्म के माध्यम से लगभग 24 घंटे क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग में संक्रमण की तैयारी कर ली है—यह कदम बिटकॉइन बाजार को S&P 500 इंडेक्स, सरकारी प्रतिभूतियों और विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव्स के मानकों के करीब लाने का उद्देश्य रखता है।
ये अनुबंध नकद निपटान पर आधारित होंगे, जिसका अर्थ है कि बिटकॉइन का भौतिक वितरण नहीं होगा। निवेशक केवल बिटकॉइन की अपेक्षित अस्थिरता के आधार पर व्यापार करेंगे।
इससे संस्थागत बाजार के लिए एक बड़ा बदलाव आता है। पहले, बिटकॉइन को मुख्य रूप से एक अनुमानित संपत्ति के रूप में देखा जाता था। वोलेटिलिटी फ्यूचर्स के आगमन के साथ, यह परिपक्व वित्तीय उपकरणों की विशेषताएँ प्रदर्शित करने लगा है, जिसमें पूर्ण हेजिंग, जोखिम प्रबंधन और व्युत्पन्न तरलता बुनियादी ढांचा शामिल है।
In other words, Wall Street is no longer just buying Bitcoin; it is beginning to build a financial system around Bitcoin that has existed in traditional markets for decades.