ब्लूमबर्ग के अनुसार, चिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज ग्रुप और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की मातृ कंपनी इंटरकंटिनेंटल एक्सचेंज अमेरिकी नियामकों और विधायकों को डिसेंट्रलाइज्ड डेरिवेटिव्स एक्सचेंज, ओवरलिक्विड की समीक्षा के लिए प्रेरित कर रहे हैं।
इन दो एक्सचेंज ऑपरेटर्स के संचालन ने बढ़ाया हाइपरलिक्विड कंपनी के तेजी से बढ़ते स्थायी फ्यूचर्स बाजार को, जिससे कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के अधिकारियों और संसद सदस्यों में चिंता पैदा हुई। उनकी चिंता मुख्य रूप से बाजार का हस्तक्षेप, प्रतिबंधों से बचने और डिसेंट्रलाइज्ड ट्रेडिंग गतिविधियों के संभावित प्रभाव पर केंद्रित है, जो पारंपरिक कमोडिटी मूल्य निर्धारण तंत्र पर पड़ सकता है।
Hyperliquid एक बड़ा ऑन-चेन डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म बन गया है, जिसमें पर्पेचुअल फ्यूचर्स और कमोडिटीज, स्टॉक्स आदि संपत्तियों के सिंथेटिक एक्सपोजर के मामले में मजबूत ट्रेडिंग वॉल्यूम है। यह प्लेटफॉर्म 24/7 संचालित होता है और उपयोगकर्ताओं को पारंपरिक बाजार व्यापार समय के बाहर लीवरेज प्रोडक्ट्स का व्यापार करने की अनुमति देता है।
रिपोर्ट के अनुसार, चिकागो मार्केट्स एक्सचेंज (CME) और इंटरकंटिनेंटल एक्सचेंज (ICE) का मानना है कि हाइपरलिक्विड प्लेटफॉर्म की डिसेंट्रलाइज्ड संरचना और अत्यधिक अनामिक ट्रेडिंग वातावरण अवैध दलीलों को मूल्य निर्धारित करने या वित्तीय नियमन से बचने के लिए उपयोग करने का मौका दे सकता है। रिपोर्ट के अनुसार, इन दोनों कंपनियों ने नियमन को मजबूत करने की अपील की है, जिसमें संभवतः अमेरिकी उपयोगकर्ताओं को व्युत्पन्न व्यापार प्रदान करने वाले प्लेटफॉर्म को अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) में पंजीकृत करने की मांग शामिल है।
Chicago Mercantile Exchange और Intercontinental Exchange ने बाजार हस्तक्षेप की चिंता उठाई है
Chicago Mercantile Exchange (CME) और Intercontinental Exchange (ICE) दुनिया के सबसे बड़े नियमित व्युत्पन्न और कच्चे माल बाजारों का संचालन करते हैं। रिपोर्ट्स के अनुसार, उनकी चिंता यह है कि Hyperliquid की व्यापार गतिविधियाँ तेल जैसे क्षेत्रों में संदर्भ मूल्यों को प्रभावित कर सकती हैं, क्योंकि पारंपरिक बाजार नियमित व्यापार स्थलों और मानक मूल्य निर्धारण तंत्रों पर निर्भर करते हैं।
Hyperliquid, HIP-3 के माध्यम से सिंथेटिक मार्केट में प्रवेश करता है, जिससे इसका प्लेटफॉर्म लंबे समय से पारंपरिक एक्सचेंज द्वारा शासित मार्केट के करीब आ जाता है। ये उत्पाद ट्रेडर्स को ऑन-चेन कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से स्टॉक और कमोडिटीज जैसे संपत्तियों के निवेश के अवसर प्रदान करते हैं।
पारंपरिक विनिमय ऑपरेटर मानते हैं कि अनामिक या नियामक रूप से कम सख्त व्यापार स्थल बड़े हिस्सेदारों द्वारा लेनदेन का समन्वय, आंतरिक जानकारी का उपयोग, या संबंधित प्रतिबंधित न्यायपालिकाओं के साथ संबंधित संस्थाओं के माध्यम से लेनदेन करने के कारण जोखिम पैदा कर सकते हैं।
CME ग्रुप अपनी क्रिप्टोकरेंसी डेरिवेटिव्स बिजनेस को विस्तारित कर रहा है, जिससे चिंताएँ उठी हैं। यह एक्सचेंज नियामक मंजूरी के बाद 1 जून और 8 जून को क्रमशः बिटकॉइन वोलैटिलिटी फ्यूचर्स और नास्डैक CME क्रिप्टोकरेंसी इंडेक्स फ्यूचर्स लॉन्च करने की तैयारी कर रहा है। इन उत्पादों का लक्ष्य नियमित क्रिप्टोकरेंसी निवेश की तलाश में संस्थागत ट्रेडर्स हैं।
Hyperliquid ऑन-चेन मार्केट मॉडल की रक्षा करता है
SuperLiquid 回应 ने इस रिपोर्ट में उठाए गए चिंताओं को अनाधार बताया है। यह प्लेटफॉर्म तर्क देता है कि सार्वजनिक ब्लॉकचेन पारदर्शी लेन-देन रिकॉर्ड प्रदान करता है, जिससे गुप्त रूप से हस्तक्षेप करना निजी बाजार संरचना की तुलना में अधिक कठिन हो जाता है।
इस डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज ने बताया कि इसका मॉडल 24/7 बाजार तक पहुँच, छोटे मूल्य अंतर और बाजार गतिविधियों की पारदर्शिता प्रदान करता है। इसने यह भी कहा कि ऑन-चेन सिस्टम नियामकों के लिए एक अधिक खुला वातावरण बना सकता है, क्योंकि लेन-देन और स्थिति की जानकारी सार्वजनिक बुनियादी ढांचे पर समीक्षा की जा सकती है।
HyperliquidHyperliquid ने ऑन-चेन डेरिवेटिव्स क्षेत्र में तेजी से विकास किया है। 2026 मई तक, रिपोर्ट के अनुसार, Hyperliquid ने ऑन-चेन डेरिवेटिव्स क्षेत्र में 53% ट्रेडिंग शुल्क पर काबू पा लिया है, और खुली स्थिति का आकार 2.45 बिलियन डॉलर तक पहुँच गया है। इस प्लेटफॉर्म की वृद्धि ने इसे केंद्रीकृत क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज और पारंपरिक डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग स्थानों के सीधे प्रतिद्वंद्वी बना दिया है।
इसी बीच, क्रिप्टोकरेंसी जांचकर्ता ZachXBT ने बताया कि ICE और Polymarket के बीच वित्तीय संबंध हैं, और उन्होंने प्रश्न उठाया कि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के मालिक ICE क्यों Hyperliquid के बारे में चिंतित हैं, लेकिन प्रेडिक्शन मार्केट प्लेटफॉर्म Polymarket के बारे में नहीं।
स्क्रीनशॉट संलग्न में, उन्होंने बताया कि ICE ने 2026 मार्च में Polymarket में 6 अरब डॉलर का निवेश किया, जिससे पहले उन्होंने 10 अरब डॉलर का निवेश किया था, जिससे उनका कुल हिस्सेदारी लगभग 16.4 अरब डॉलर हो गया। यह टिप्पणी पारंपरिक एक्सचेंज की ओर से चेन-आधारित प्रतिद्वंद्वियों के प्रति न्यायसंगत व्यवहार के बारे में बहस को और बढ़ाती है।
रिपोर्ट के अनुसार, ब्लॉकचेन इकोसिस्टम से संबंधित एक अभियान समूह "हाइपरलिक्विड पॉलिसी सेंटर" ने अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के साथ मुलाकात की है, जिसमें अमेरिका के ब्लॉकचेन बाजार में कानूनी तरीके से शामिल होने के बारे में चर्चा की गई है। यह समूह एक ऐसा ढांचा ढूंढ रहा है, जो नियमित बाजार पहुंच की अनुमति दे सके और सार्वजनिक ब्लॉकचेन बाजारों और केंद्रीकृत एक्सचेंज के बीच के अंतर को मान्यता दे सके।
Regulatory report release leads to pump-and-dump decline
हाइपरलिक्विड की मूल प्रतिनिधि, HYPE, ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट प्रकाशित होने के बाद इसकी कीमत में गिरावट आई। कीमत 45 डॉलर से अधिक से 43 डॉलर से कम तक गिरी, फिर 44 डॉलर के आसपास वापस आ गई, लेकिन 24 घंटे में कीमत अभी भी उच्च स्तर पर बनी हुई है।
पहले, हाइपरलिक्विड की कीमत इस हफ्ते के शुरूआती दिनों में मजबूती से बढ़ी। कॉइनबेस और सर्कल ने हाइपरलिक्विड के साथ साझेदारी स्थापित करने की घोषणा के बाद, हाइपरलिक्विड की लोकप्रियता और बढ़ गई। कॉइनबेस ने कहा कि यह प्लेटफॉर्म का आधिकारिक USDC फंडिंग पार्टनर बनेगा, जिससे इसके इकोसिस्टम में एक अमेरिकी बड़ी क्रिप्टो कंपनी शामिल होगी।
मार्केट रिएक्शन दर्शाता है कि नियामक मुद्दे अभी भी हाइपरलिक्विड के मूल्यांकन और विकास के क्षमता के केंद्र में हैं। अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के आधिकारिक पंजीकरण से संस्थागत निवेशकों के पहुंच का विस्तार हो सकता है, लेकिन अधिक कठोर नियामक नियम इस प्लेटफॉर्म के उपयोगकर्ताओं को सेवा प्रदान करने के तरीके को भी बदल सकते हैं।
यह बहस तब आयी है जब अमेरिकी विधायक अधिक व्यापक क्रिप्टोकरेंसी बाजार संरचना कानून को आगे बढ़ा रहे हैं। क्लैरिटी अधिनियम हाल ही में स्थानांतरित सीनेट बैंकिंग समिति डिजिटल संपत्ति प्रतिभूतियों और कच्चे मालों के नियमन के तरीके को स्पष्ट करने का प्रयास करता है।