BlockBeats की सूचना के अनुसार, 23 जून को, सिटी ने कहा कि AI सर्वर और हाई-स्पीड नेटवर्क अपग्रेड चीन के PCB उद्योग के विकास के क्षेत्र को पुनर्परिभाषित कर रहे हैं और AI-PCB की मांग आगामी तीन वर्षों में तेजी से विस्तारित हो सकती है, इस कारण से हुशेन शेयर्स और शेंगहोंग टेक्नोलॉजी के लिए लक्ष्य मूल्य में वृद्धि की गई है।
6 जून, 2021 की रिपोर्ट में, सिटी ने 2026 से 2028 तक AI-PCB के कुल संभावित बाजार आकार का अनुमान 1520 बिलियन चीनी युआन, 3070 बिलियन युआन और 5620 बिलियन युआन तक बढ़ा दिया, जो क्रमशः 86%, 102% और 83% की वार्षिक वृद्धि के अनुरूप है। बैंक का कहना है कि नया मॉडल CPU और ऑप्टिकल मॉड्यूल PCB की मांग को शामिल करता है और 2028 के लिए पहली बार अनुमान प्रस्तुत करता है।
सीटीआई का अनुमान है कि 2027 तक AI-PCB की मांग ASIC द्वारा नियंत्रित होगी, जिसका हिस्सा लगभग 34% होगा; निवेडिया GPU से संबंधित मांग 24%, CPU 16%, स्विच 14%, और ऑप्टिकल मॉड्यूल 12% होगी। वृद्धि दर के मामले में, नेटवर्क से संबंधित मांग सबसे अधिक है, विशेष रूप से 1.6T ऑप्टिकल मॉड्यूल और स्विच की मात्रा में वृद्धि, जो 2026 और 2027 में ऑप्टिकल मॉड्यूल PCB को क्रमशः 135% और 178% तक बढ़ा सकती है।
रिपोर्ट के अनुसार, गूगल TPU से संबंधित PCB खरीदारी 2028 में महत्वपूर्ण वृद्धि का कारण बन सकती है। सीआईसी ने अनुमान लगाया है कि 2028 तक गूगल TPU PCB खरीदारी 160 अरब डॉलर तक पहुँच सकती है, जो निविडा GPU से संबंधित PCB मांग को पार कर जाएगी। 2027 से 2028 के बीच नए अनुरोध के आधार पर, गूगल TPU लगभग 30% का योगदान देगा, निविडा 25% का, और स्विच और ऑप्टिकल मॉड्यूल प्रत्येक 14% का।
AI-PCB की मांग के तेजी से विस्तार के साथ, उत्पादन क्षमता नया प्रतिबंध बन सकती है। सीआईसी ने अनुमान लगाया है कि अगली लहर PCB विस्तार की घोषणाएँ 2026 के दूसरे छमाही से शुरू हो सकती हैं, ताकि 2028 की मांग का समर्थन किया जा सके। इस बैंक के अनुसार, चीनी PCB निर्माता ग्रीनफील्ड प्रोजेक्ट से बड़े पैमाने पर उत्पादन तक पहुँचने में सामान्यतः 13 से 15 महीने लगते हैं, जबकि ऊपरी स्तर के ग्लास फाइबर और कॉपर क्लैड लेमिनेट के विस्तार का चक्र अधिक लंबा होता है, जो 18 महीने तक हो सकता है।
इसका अर्थ है कि AI-CCL की आपूर्ति और अधिक संकुचित हो सकती है। सिटी के अनुसार, 2026 के दूसरे छमाही से प्रमुख AI-PCB परियोजनाओं की शुरुआत होने के साथ, कच्चे माल की बंदी क्षमता रखने वाले प्रमुख PCB निर्माता 2027 में लाभ की स्पष्टता बढ़ाएंगे। संबंधित विस्तार की घोषणाएँ उद्योग के लिए प्रेरक के रूप में कार्य कर सकती हैं और AI-PCB की दीर्घकालिक वृद्धि के प्रति निवेशकों के विश्वास को मजबूत कर सकती हैं।
व्यक्तिगत शेयरों के संदर्भ में, सिटी ने HuaDian Electronics और Shenghong Technology के लिए 'खरीदें' रेटिंग बनाए रखी है। इस बैंक ने HuaDian Electronics के लक्ष्य मूल्य को 119 युआन से बढ़ाकर 189 युआन कर दिया है, क्योंकि कंपनी के पास डेटा केंद्र स्विच और AI सर्वर PCB के क्षेत्र में बड़े पैमाने पर उत्पादन और डिलीवरी की मजबूत क्षमता है। सिटी का अनुमान है कि HuaDian Electronics का 2026, 2027 और 2028 में शुद्ध लाभ क्रमशः 67 अरब, 121 अरब और 232 अरब युआन होगा, और इसका लाभ का वार्षिक संयोजित वृद्धि दर 86% हो सकता है।
शेनग्हो टेक्नोलॉजी के लिए लक्ष्य मूल्य 415 युआन से बढ़ाकर 456 युआन कर दिया गया है। क्रेडिट सूइस ने 2026 के लिए शुद्ध लाभ का अनुमान कम कर दिया है, जो मुख्य रूप से रुबिन से संबंधित आय योगदान के पिछले अनुमान से कम होने को दर्शाता है, लेकिन 2027 के लिए लाभ स्थिर मानता है और 2028 के लिए 23.2 बिलियन युआन के शुद्ध लाभ का पहली बार अनुमान पेश किया है। यह बैंक कहता है कि शेनग्हो टेक्नोलॉजी का निवेशक मूल्यांकन प्रीमियम अभी भी निवेडा के साथ लंबे समय का संबंध, HDI क्षमता, और संभावित डेटासेंटर स्विच और ASIC के अवसरों से समर्थित है।
हालांकि, सिटी ने चेतावनी दी है कि AI-PCB बाजार के सामने कई जोखिम हैं, जिनमें GenAI से संबंधित ऑर्डर का हिस्सा अपेक्षित से कम होना, योग्यता समस्याएं, ऑटोमोबाइल सप्लाई चेन में मूल्य प्रतिस्पर्धा, क्लाउड फर्मों द्वारा पूंजी खर्च में कमी, मैक्रो डिमांड में कमी, सामग्री लागत में वृद्धि और संयुक्त राज्य अमेरिका-चीन के भू-राजनीतिक जोखिम शामिल हैं।
सामान्य रूप से, सिटी का निष्कर्ष है कि AI-PCB की मांग केवल NVIDIA GPU की एकल मुख्य रेखा नहीं रही है, बल्कि ASIC, Google TPU, हाई-स्पीड स्विच और ऑप्टिकल मॉड्यूल तक विस्तारित हो रही है। 2028 की मांग के उत्पादन योजना अवधि में पहले से शामिल होने के साथ, उच्च-कक्षा प्रक्रिया, ग्राहक संसाधन और सामग्री सुरक्षा क्षमता रखने वाले चीनी PCB नेता, AI बुनियादी ढांचे के विस्तार के प्रमुख लाभार्थी बने रह सकते हैं।