कुछ हफ्तों के भीतर CFTC मार्गदर्शन; संयुक्त राज्य अमेरिका के क्रिप्टो परपेचुअल फ़्यूचर्स अनुसरण कर सकते हैं
चेयर माइक सेलिग के सार्वजनिक संकेतों से पता चलता है कि संयुक्त राज्य अमेरिका का डेरिवेटिव नियामक कुछ हफ्तों के भीतर क्रिप्टो परपेचुअल फ़्यूचर्स के लिए मार्गदर्शन प्रकाशित करने की तैयारी कर रहा है, जिससे इन अनुबंधों को वर्षों तक मुख्य रूप से विदेशी व्यापार के बाद घर पर लाया जा सकता है, जैसा कि ब्लॉकोनोमी द्वारा रिपोर्ट किया गया। निकट भविष्य का ध्यान संरचना और अनुपालन पर मार्गदर्शन के रूप में रखा गया है, जो एक चरणबद्ध मार्ग को सुझाता है, जहां एक्सचेंज और क्लीयरिंग संगठन निरीक्षणीय अपेक्षाओं के तहत संचालन को अनुकूलित करेंगे।
सेलिग के टिप्पणियों में सुरक्षाओं के तहत केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत दोनों मंचों पर "वास्तविक स्थायी" अनुबंध सक्षम करने का उल्लेख किया गया है, कुकॉइन न्यूज़ के अनुसार। हालाँकि विशेष बातें अभी प्रतीक्षाधीन हैं, लेकिन दिशा ऐसी जोखिम-आधारित शर्तों का संकेत देती है जो स्थायी फ़्यूचर्स को मौजूदा संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजार समग्रता मानकों के साथ समायोजित करती हैं, जबकि 24/7 ट्रेडिंग और क्रिप्टो-विशिष्ट बाजार संरचना को मान्यता देती हैं।
CFTC के मार्गदर्शन के अनुसार यू.एस. स्थायी फ़्यूचर्स के लिए क्या आवश्यक होगा
प्रारंभिक निष्कर्षों से पता चलता है कि संचालन संबंधी आवश्यकताएँ मुख्य अमेरिकी डेरिवेटिव मानकों के समान हैं, जिसमें ट्रेडिंग स्थलों का पंजीकरण, डेरिवेटिव क्लीयरिंग संगठनों के माध्यम से क्लीयरिंग, मजबूत बाजार निगरानी, मार्जिन और जमानत प्रबंधन, परपेचुअल फंडिंग के कार्यों के अनुकूल अनुदान, और निरंतर निगरानी शामिल है, जो कानूनी विश्लेषण में उठाए गए प्राथमिकताओं के अनुरूप है जेडीसुप्रा द्वारा प्रकाशित। एजेंसी का दृष्टिकोण परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स के सेटलमेंट के लिए उपयोग किए जाने वाले ऑरेकल और सूचकांक डेटा के प्रबंधन, फंडिंग दरों, और लिक्विडेशन के कार्यों के बारे में पारदर्शिता पर जोर देने की उम्मीद की जा रही है।
एक प्रमुख मार्ग जिस पर चर्चा की जा रही है, वह है छूट अधिकार का उपयोग, जिसे कभी-कभी “नवाचार छूट” के रूप में प्रस्तुत किया जाता है, ताकि नए कानूनों का इंतजार किए बिना स्थायी फ़्यूचर्स की अनुमति दी जा सके, जैसा कि Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP द्वारा कहा गया है। समानांतर रूप से, उद्योग की टिप्पणियों ने उत्पाद जोखिमों के अनुसार दायित्वों को समायोजित करने पर जोर दिया है, न कि पारंपरिक कच्चे माल बाजारों से सबसे भारी नियमों को पुनः बनाने पर; जैसा कि उद्योग के एक प्रतिनिधि ने कहा, “न्यूनतम प्रभावी विनियमन” का लक्ष्य है, जैसा कि Futures Industry Association ने कहा है।
छूट और स्थानीयकरण: पहुंच, लेवरेज और जोखिम नियंत्रण
छूट की अनुमति को चरणबद्ध बाजार पहुंच के साथ जोड़ा जा सकता है। प्रारंभिक सूचीकरण में पेशेवर या योग्य प्रतिभागियों को प्राथमिकता दी जा सकती है, जबकि एजेंसी मूल्यांकन कर रही होगी कि खुदरा पहुंच के लिए क्या अतिरिक्त सुरक्षा उपाय आवश्यक हैं, जैसे कि सख्त लेवरेज सीमाएं, मानकीकृत जोखिम अवगति और बेहतर उपयुक्तता जांच। यदि कोई खुदरा मार्ग विचाराधीन है, तो वह संभवतः स्थान-स्तरीय नियंत्रणों और फंडिंग भुगतान, लिक्विडेशन सीमाएं, और 24/7 मूल्य अंतर के बारे में स्पष्ट अवगति पर निर्भर करेगा।
ऑनशोरिंग को लेवरेज और जोखिम नियंत्रण को ऑफशोर मानकों के विपरीत पुनर्गठित करने की उम्मीद है। यू.एस.-नियंत्रित मंचों को प्री-ट्रेड जोखिम जांच, देखी गई अस्थिरता के अनुसार मार्जिन फ्लोर, चरम गतिविधि के दौरान सर्किट ब्रेकर या विराम, और क्रमबद्ध लिक्विडेशन प्रोटोकॉल लागू करने की स्थिति में होगा, जिसमें एक्सचेंज, क्लीयरिंगहाउस, फ़्यूचर्स कमीशन मर्चेंट और कस्टोडियन के बीच समन्वयित कार्यप्रवाह होंगे। पूरे दिन-रात निगरानी और घटना प्रतिक्रिया के लिए तैयारी एक मूल संचालन प्रश्न बनी हुई है, जैसा कि सिडले ने अपने नीति अद्यतन में उल्लेख किया है।
इस लेख के समय, आंकड़े बिटकॉइन (BTC) को लगभग $68,607 के स्तर पर दर्शाते हैं, जिसका 14-दिन का RSI 47.53 है, अस्थिरता लगभग 5.12% (उच्च), पिछले 30 दिनों में से 12 हरे दिन (40%), और चलती औसतें लगभग $77,542 (50-दिन) और $97,055 (200-दिन) पर हैं। ये संदर्भ मापदंड वर्णनात्मक हैं और किसी दिशा का संकेत नहीं देते; ये यह बल देते हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा नियमित स्थायी अनुबंधों की शुरुआत संभवतः बाजार की स्थिति के अनुसार मार्जिन और प्रकटीकरण मानदंडों के साथ जुड़ी होगी।
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