CFTC ने प्रेडिक्शन मार्केट्स पर दिशा-निर्देश जारी किया, जिससे नियामक विस्तार का संकेत मिलता है

यू.एस. नियामक त्वरित विकास कर रहे प्रेडिक्शन मार्केट्स को नियंत्रित करने की दिशा में कदम उठा रहे हैं, जबकि इवेंट-आधारित डेरिवेटिव्स की लोकप्रियता बढ़ रही है, और सीएफटीसी ने एक्सचेंज्स को निगरानी मजबूत करने, हेरफेर को रोकने और वास्तविक दुनिया के परिणामों से जुड़े नए कॉन्ट्रैक्ट्स को संघीय ट्रेडिंग नियमों के अनुरूप सुनिश्चित करने की चेतावनी दी है।

अमेरिकी बाजारों में घटना-आधारित डेरिवेटिव्स में बढ़ती रुचि ने नए नियामक ध्यान को आकर्षित किया है। कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग आयोग की बाजार निगरानी विभाग ने 12 मार्च को निर्दिष्ट अनुबंध बाजारों पर घटना अनुबंधों की सूचीबद्धता और ट्रेडिंग के संबंध में प्रेडिक्शन मार्केट्ससलाह जारी की।

CFTC कर्मचारियों ने कहा:

प्रेडिक्शन मार्केट्स की तेजी से लोकप्रियता को देखते हुए, विभाग इन मार्केट्स में विकास और नवाचार को बढ़ावा देने के साथ-साथ निर्दिष्ट कॉन्ट्रैक्ट मार्केट्स को कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट और आयोग के नियमों के अनुसार अपने नियामक दायित्वों की याद दिलाना चाहता है।

सलाह में यह स्पष्ट किया गया है कि प्रेडिक्शन मार्केट्स ईवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स के ट्रेडिंग की अनुमति देते हैं, जो भविष्य की घटनाओं के परिणाम पर आधारित बाइनरी पेआउट के साथ बनाए गए डेरिवेटिव्स का एक रूप हैं। ये समझौते कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट के अंतर्गत स्वैप्स की व्यापक परिभाषा के भीतर आ सकते हैं क्योंकि सेटलमेंट विशिष्ट घटनाओं के होने या न होने पर निर्भर करता है, जिनके वित्तीय या आर्थिक परिणाम होते हैं।

नियामक मार्गदर्शन में जोर दिया गया है कि निर्दिष्ट अनुबंध बाजारों को घटना अनुबंधों की सूची में कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट के तहत मूल सिद्धांतों का पालन करना चाहिए। एक्सचेंज को सुनिश्चित करना होगा कि अनुबंध आसानी से हेरफेर के लिए उपलब्ध न हों और वे वास्तविक समय में व्यापार गतिविधि को निगरानी के लिए प्रणालियाँ बनाए रखें। सलाह में धोखाधड़ी, मूल्य हेरफेर और गोपनीय जानकारी के दुरुपयोग, जिसमें आंतरिक व्यापार शामिल है, को प्रतिबंधित करने वाले नियमों पर भी जोर दिया गया है। जब अनियमित व्यापार पैटर्न या असामान्यताएँ पता चलती हैं, तो बाजार संचालकों से व्यापारी-स्तरीय डेटा प्राप्त करने या शासनात्मक कार्रवाई करने की मांग की जा सकती है।

इसी बीच, CFTC के अध्यक्ष माइक सेलिग ने सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म X पर साझा किया कि प्रेडिक्शन मार्केट्स वित्तीय बाजारों में एक महत्वपूर्ण विकास हैं। उन्होंने लिखा:

प्रेडिक्शन मार्केट्स वित्तीय बाजारों में सबसे रोमांचक नवाचारों में से एक हैं। फिर भी, बहुत लंबे समय तक, CFTC ने इन मार्केट्स के लिए मार्गदर्शन नहीं दिया है, जिनका उपयोग अमेरिका के मिलियनों लोग कर रहे हैं। आज यह समाप्त हो गया है।

सलाह में यह भी नोट किया गया है कि खेल से संबंधित घटना अनुबंधों के लिए अतिरिक्त सुरक्षा उपायों की आवश्यकता हो सकती है, विशेष रूप से जब परिणाम व्यक्तिगत प्रतिभागियों या अधिकारियों द्वारा किए गए कार्यों पर निर्भर करते हैं, जिससे हेरफेर के जोखिम में वृद्धि हो सकती है।

• अब CFTC, प्रेडिक्शन मार्केट्स पर ध्यान क्यों केंद्रित कर रहा है?
  घटना-आधारित डेरिवेटिव में तेजी से वृद्धि ने नियामकों को पालन नियमों और बाजार निगरानी की अपेक्षाओं को स्पष्ट करने के लिए प्रेरित किया है।
• प्रेडिक्शन मार्केट्स में इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स क्या हैं?
  वे डेरिवेटिव हैं जो एक विशिष्ट भविष्य की घटना के होने या न होने के आधार पर भुगतान करते हैं।
• नए निर्देश घटना अनुबंधों को सूचीबद्ध करने वाले एक्सचेंजों को कैसे प्रभावित कर सकते हैं?
  अभिनिर्धारित अनुबंध बाजारों को हेरफेर और आंतरिक व्यापार के खिलाफ अधिक मजबूत निगरानी प्रणालियों और कड़ी सुरक्षा उपायों की आवश्यकता हो सकती है।
• क्यों खेल-संबंधित प्रेडिक्शन मार्केट को अधिक जोखिम वाला माना जाता है?
  व्यक्तिगत एथलीट या अधिकारियों से जुड़े परिणाम मनीपुलेशन या इंसाइडर गतिविधि की संभावना को बढ़ा सकते हैं।