कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन ने संयुक्त राज्य अमेरिका में पहला नियमित बिटकॉइन परपेचुअल कॉंट्रैक्ट मंजूर कर दिया है, जो क्रिप्टो के सबसे लोकप्रिय ट्रेडिंग उपकरणों में से एक को संयुक्त राज्य के औपचारिक नियंत्रण में लाता है।
CFTC ने 29 मई, 2026 को अनुमोदन जारी किया, जिससे प्रेडिक्शन मार्केट प्लेटफॉर्म कैल्शी को बिटकॉइन परपेचुअल फ़्यूचर्स उत्पाद को सूचीबद्ध करने का अधिकार प्राप्त हुआ। एजेंसी ने एक परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स पर नीति कथन भी जारी किया, जिसमें ऐसे उत्पादों के संचालन के लिए नियामक ढांचे का वर्णन किया गया।
कलशी ने एक कंपनी ब्लॉग पोस्ट में लॉन्च की घोषणा की, जिसमें उत्पाद को एक नियमित मंच के माध्यम से अमेरिकी व्यापारियों के लिए उपलब्ध पहला स्थायी फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के रूप में स्थित किया गया।
CFTC ने क्या मंजूर किया और यह क्यों महत्वपूर्ण है
मुख्य बिंदु
- CFTC ने संयुक्त राज्य अमेरिका में कलशी द्वारा संचालित पहला नियमित बिटकॉइन परपेचुअल कॉंट्रैक्ट को मंजूरी दे दी।
- परपेचुअल कॉंट्रैक्ट, जो विश्वभर में सबसे अधिक व्यापार होने वाले क्रिप्टो डेरिवेटिव हैं, अब तक संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए बाजारों पर केवल विदेशी प्लेटफॉर्म पर संचालित हुए हैं।
- एजेंसी ने परपेचुअल कॉंट्रैक्ट निरीक्षण के लिए एक व्यापक नीति कथन जारी किया।
एक बिटकॉइन परपेचुअल कॉंट्रैक्ट एक डेरिवेटिव उपकरण है जो व्यापारियों को समाप्ति की तारीख के बिना बिटकॉइन की कीमत पर अनुमान लगाने की अनुमति देता है। मानक फ़्यूचर्स के विपरीत, जो एक निश्चित तारीख पर सेटल होते हैं, परपेचुअल्स में स्पॉट बाजार के साथ कॉन्ट्रैक्ट कीमत को बांधे रखने के लिए फंडिंग दर का उपयोग किया जाता है।
परपेचुअल कॉंट्रैक्ट दुनिया भर में क्रिप्टो डेरिवेटिव्स के आयतन का अधिकांश हिस्सा बनाते हैं, लेकिन वे लगभग पूरी तरह से विदेशी एक्सचेंज के माध्यम से संचालित हुए हैं। नियामक प्रतिबंधों के कारण यू.एस. ट्रेडर्स इन बाजारों से बहुत अधिक बाहर रहे हैं।
CFTC का अनुमोदन आदेश उस गतिशीलता को बदल देता है जिससे उत्पाद को पारंपरिक फ़्यूचर्स बाजारों को नियंत्रित करने वाले एक ही नियामक ढांचे के अंतर्गत लाया जाता है। यह आदेश विशेष रूप से कलशी के बिटकॉइन परपेचुअल उत्पाद को कवर करता है, जिसके लिए एजेंसी का मार्केट ओवरसाइट विभाग ने औपचारिक अनुमोदन जारी किया है।
कॉइनबेस के मुख्य कानूनी अधिकारी पॉल ग्रेवाल ने इस विकास पर टिप्पणी की, जिससे नियामक मील का पत्थर की ओर व्यापक उद्योग का ध्यान आकर्षित हुआ।
इसका यू.एस. क्रिप्टो बाजारों के लिए क्या अर्थ हो सकता है
एक नियमित परपेचुअल कॉंट्रैक्ट निवेशकों के लिए बाधा कम कर सकता है जो अनुपालन के चिंताओं के कारण विदेशी डेरिवेटिव मंचों से बच रहे हैं। नियमित क्लीयरिंग, पारदर्शी रिपोर्टिंग और CFTC निगरानी पारंपरिक वित्तीय कंपनियों को पीछे रखने वाले कई जोखिम कारकों को संबोधित करती हैं।
अनुमोदन से संयुक्त राज्य अमेरिका में नियमित स्थानों और विदेशी प्लेटफॉर्म्स के बीच सीधी प्रतिस्पर्धा का भी शुभारंभ होता है, जो अब तक परपेचुअल कॉंट्रैक्ट के आयतन पर वर्चस्व रखते रहे हैं। यदि कलशी का उत्पाद महत्वपूर्ण तरलता को आकर्षित करता है, तो यह ट्रेडिंग गतिविधि को स्थानीय रूप से ले आ सकता है, ठीक उसी तरह जैसे स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने संस्थागत पूंजी को नियमित संयुक्त राज्य अमेरिकी उत्पादों में दिशा दी। उच्च प्रतिष्ठा वाले व्यक्ति पहले से ही नियमित उत्पाद परिदृश्य के विस्तार के साथ अपने लंबी अवधि की बिटकॉइन रणनीतियों पर विचार कर रहे हैं।
व्यापारियों के लिए, यह उत्पाद लेवरेज वाले बिटकॉइन उपकरण तक पहुँच प्रदान करता है, जिसमें विदेशी प्लेटफॉर्म द्वारा प्रदान नहीं की जाने वाली नियामक सुरक्षा है। हालाँकि, लेवरेज एक दोधारी तलवार बनी रहती है; परपेचुअल कॉंट्रैक्ट में अस्थिरता के अधिक समय के दौरान महत्वपूर्ण लिक्विडेशन जोखिम होता है।
यह निर्णय तब आता है जब दुनिया भर की सरकारें डिजिटल संपत्तियों को मौजूदा वित्तीय ढांचों में कैसे शामिल किया जाए, इस पर विचार कर रही हैं। इंडोनेशिया में कृत्रिम बुद्धिमत्ता शिखर सम्मेलन जैसी घटनाओं ने उभरती प्रौद्योगिकी नियमन और वित्तीय नवाचार के बीच बढ़ते संपर्क को उजागर किया है, एक ऐसा विषय जो अब क्रिप्टो डेरिवेटिव्स के निरीक्षण तक विस्तारित हो गया है।
CFTC द्वारा परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स पर एक स्वतंत्र नीति कथन जारी करने का निर्णय यह सुझाता है कि एजेंसी इसे केवल एक बार की मंजूरी से अधिक मानती है। यह ढांचा अन्य डिजिटल संपत्तियों से जुड़े अतिरिक्त परपेचुअल उत्पादों के लिए रास्ता प्रशस्त कर सकता है।
जब राष्ट्र तकनीकी शासन पर चर्चा के लिए एकत्रित होते हैं, जिसमें GovXcellence Jakarta जैसी पहलें शामिल हैं, तो संयुक्त राज्य अमेरिका का परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स पर नियंत्रण लागू करने का कदम देश को डिजिटल संपत्ति बाजार संरचना को आकार देने में अधिक सक्रिय हिस्सेदार बनाता है। प्रतिस्पर्धी एक्सचेंज और ट्रेडर्स को कलशी के स्वीकृति आदेश में निर्धारित मानकों का ध्यानपूर्वक अवलोकन करना चाहिए।
अपवाद: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय या निवेश सलाह का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। क्रिप्टोकरेंसी और डिजिटल संपत्ति बाजार में उल्लेखनीय जोखिम होता है। निर्णय लेने से पहले हमेशा अपनी खुद की शोध करें।