आज का BTC ऑन-चेन चित्र मिश्रित दिख रहा है: स्पॉट-पक्ष पर बिक्री दबाव थोड़ा वापस आया है, जबकि डेरिवेटिव्स लेवरेज अभी भी अत्यधिक गर्म होने के बजाय उदासीन के करीब दिख रहा है।
26 मई 11, 2026 के अनुसार, एक्सचेंज नेटफ्लो 1,157 BTC पर सकारात्मक हो गया, पिछले दिन के -1,762 BTC के नेट आउटफ्लो से बदलकर। इससे पता चलता है कि एक्सचेंज पर संभावित बिक्री-पक्ष की आपूर्ति अल्पकालिक रूप से बढ़ी है, लेकिन 7-दिन का कुल लगभग 480 BTC ही रहा है, इसलिए अभी भारी वितरण की पुष्टि नहीं हो पाई है।
ओपन इंटरेस्ट लगभग $26.56B पर रहा, पिछले दिन के लगभग $27.05B से 1.8% कम। चूंकि पोज़ीशन का आकार कम हुआ है, इस डेटा से अधिक संभावना है कि पोज़ीशन कम किया गया है या जोखिम-कम करने का समायोजन किया गया है, न कि सीधे लेवरेज का अत्यधिक होना।
फंडिंग दर -0.00314 से 0.00096 पर सकारात्मक क्षेत्र में वापस आ गई। हालाँकि, 7-दिन की औसत -0.00289 पर सकारात्मक है, इसलिए यह अत्यधिक लॉन्ग-पक्ष की भीड़ से बजाय उदासीन की ओर हल्की सी वापसी की ओर संकेत करता है।
माइनर सप्लाई रेशियो 10 मई, 2026 को 0.08998 था, पिछले दिन की तुलना में हल्का अधिक, लेकिन 30-दिन की सीमा के निचले हिस्से के पास ही। इसे सहायक संकेतक के रूप में माना जाना चाहिए, और केवल इसी डेटा के βधारण पर, माइनर-चालित बिक्री दबाव में महत्वपूर्ण वृद्धि हुई है, इसके प्रमाण पर्याप्त नहीं हैं।
समग्रतः, आज का मुख्य मुद्दा है कि एक्सचेंज नेटफ्लो सकारात्मक हुआ, साथ ही ओपन इंटरेस्ट में कमी हुई। मतलब संभावित बिक्री-पक्ष की आपूर्ति में कुछ हद तक वृद्धि हुई, परंतु डेरिवेटिव्स लेवरेज में कमी हुई, संवर्धन में नहीं। सबसे समझदारी से, हमें पता करना होगा कि क्या net inflows जारी हैं,और क्या funding overheating में प्रवृत्ति होने लगी है,इसकी प्रतीक्षा करना होगा,अधिकतम direction chasing करने के स्थान पर।
कल, पहला महत्वपूर्ण मुद्दा होगा कि क्या exchange netflow पुनः outflow में प्रवृत्त होगा,या 1,000 BTC से अधिक inflows पुनः प्रकट होंगे। साथ ही,यह महत्वपूर्ण है कि monitor किया जाए कि open interest पुनः increase होने लगता है, funding positive territory में higher होता है,और Miner Supply Ratio low range से meaningful rebound करता है।
