ब्लैकरॉक का $1.26 बिलियन बिटकॉइन ETF ब्लॉक ट्रेड बाजार में अनुमान जगा रहा है

• $1.26B का IBIT ब्लॉक ट्रेड बड़े संस्थागत बिटकॉइन निकास के बारे में अनुमान जगाता है।
• NYDIG ने लेनदेन के दौरान फ़्यूचर्स गतिविधि के कमजोर होने का हवाला देते हुए बेसिस ट्रेड को असंभव बता दिया।
• बिटकॉइन ETF के बाहर निकलने का प्रवाह जारी रहा, जिससे बाजार की सामान्य कमजोरी और निवेशकों के मनोभाव में परिवर्तन का संकेत मिलता है।

एक प्रमुख बिटकॉइन ETF से अचानक अरबों डॉलर का निकास विश्व बाजारों में ट्रेडर्स को झटका दे गया। 26 मई को, एक अकेली ऑफ-एक्सचेंज लेनदेन ने ब्लैकरॉक के iShares बिटकॉइन ट्रस्ट के शेयर्स के $1.26 बिलियन का स्थानांतरण किया। यह लेनदेन तुरंत इस बारे में अनुमान लगाने का कारण बना कि किसने बेचा और ऐसा बड़ा पोज़ीशन एक साथ क्यों निकाला गया। इस लेनदेन के साथ एक नोटिसबल डिस्काउंट था, जिससे क्रिप्टो के अस्थिर समय के दौरान ETF प्रवाहों को ध्यान से ट्रैक करने वाले निवेशकों में और भी जिज्ञासा पैदा हो गई।

लेनदेन में 29.21 मिलियन IBIT शेयर शामिल थे, जिन्हें प्रति शेयर $43.16 पर निष्पादित किया गया। यह कीमत $44.17 के बाजार स्तर से $1.01 कम थी। छूट लगभग $29.5 मिलियन की हानि का प्रतिनिधित्व करती थी। ऐसा अंतर बाजार निरीक्षकों को आश्चर्यचकित कर गया क्योंकि बड़े ETF लेनदेन अक्सर संकीर्ण स्प्रेड के लिए लक्ष्य करते हैं। निष्पादन FINRA/Nasdaq TRF Carteret सुविधा के माध्यम से हुआ।

यह मंच निजी रूप से बातचीत किए गए ऑफ-एक्सचेंज ब्लॉक ट्रेड्स को संभालता है। यह संरचना बड़े निवेशकों को लाइव ऑर्डर बुक्स को बिना विकृत किए पोज़ीशन से बाहर निकलने की अनुमति देती है। बाजार विश्लेषकों ने जल्दी ही सवाल उठाया कि क्या एक हेज फंड अनवाइंड ने इस बिक्री को ट्रिगर किया। एक सिद्धांत बिटकॉइन बेसिस ट्रेड स्ट्रैटेजी की ओर इशारा करता है।

उस दृष्टिकोण में आमतौर पर स्पॉट बिटकॉइन को रखा जाता है जबकि कीमत अंतर को पकड़ने के लिए फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को शॉर्ट किया जाता है। NYDIG ने बाजार डेटा की समीक्षा के बाद इस स्पष्टीकरण को खारिज कर दिया। कंपनी ने CME बिटकॉइन फ़्यूचर्स में असामान्य गतिविधि के अभाव पर जोर दिया। ब्लॉक बिक्री के समान मिनट के दौरान केवल 91 कॉन्ट्रैक्ट्स व्यापारित हुए। यह संख्या एक बड़े हेज अनवाइंड को समर्थन देने के लिए बहुत कम लगती है।

बिक्रेता की पहचान अज्ञात बनी हुई है। सार्वजनिक दाखिले इतने बड़े होल्डिंग के लिए कोई स्पष्ट मेल नहीं देते। NYDIG का मानना है कि यह पोज़ीशन हाल के 13F रिपोर्ट्स से किसी भी एक घोषित IBIT स्टेक से अधिक थी। इससे कई संभावित व्याख्याएँ सामने आती हैं। निकासी निवेशकों के रिडेमप्शन, पोर्टफोलियो जोखिम में कमी, या अनिवार्य लिक्विडेशन को दर्शा सकती है। ETF प्रवाह डेटा के अनुसार, 26 और 27 मई के आसपास लगभग $720 मिलियन का शुद्ध रिडेमप्शन हुआ।

समयबद्धता बिटकॉइन ETFs के भरपूर कमजोरी के साथ भी समानांतर है। 15 मई से 29 मई तक हर ट्रेडिंग दिन निकास जारी रहा। दो हफ्तों में बिटकॉइन ETFs के कुल संपत्ति $107.75 बिलियन से घटकर $94.17 बिलियन हो गई। इस अवधि के दौरान बिटकॉइन की कीमत के प्रवृत्ति ने अतिरिक्त दबाव बनाया। संपत्ति वर्ष के प्रारंभ से लगभग 16% गिर गई। इसी बीच, पारंपरिक बाजारों में मजबूती दिखी। पूंजी AI-केंद्रित शेयरों और कीमती धातुओं की ओर स्थानांतरित हुई।

इस परिवेश ने क्रिप्टो-संबंधित निवेश उत्पादों के लिए तनाव पैदा किया। $1.26 बिलियन की ब्लॉक बिक्री रिकॉर्ड पर एक्टीएफ निकास के सबसे बड़े में से एक के रूप में उभरी। लगातार निकास के दौरान इसका समय बाजार की चिंता को बढ़ाया। ट्रेडर्स अभी भी संकेतों के लिए ईटीएफ प्रवाह को ध्यान से देख रहे हैं। बड़े निकास अक्सर व्यापक मनोदशा में परिवर्तन को दर्शाते हैं। यह मामला दर्शाता है कि संस्थागत स्थिति कैसे तेजी से बाजारों को हिला सकती है।