Odaily星球日报讯，“黑天鹅基金”Universa Investments 的创始人兼首席投资官马克·斯皮茨纳格尔（Mark Spitznagel）表示，美股多年的上涨趋势远未结束——至少目前看来是这样。
स्पिट्जनागेल ने हाल के निवेशकों के पत्र में लिखा कि अगले वर्ष, बाजार "गोल्डिलॉक्स ज़ोन" में रहेगा—जहाँ मुद्रास्फीति और ब्याज दरें गिर रही हैं, अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है लेकिन अत्यधिक धीमी नहीं, और बाजार का मनोबल उत्साह से भर रहा है—जिससे स्टॉक मार्केट लगातार बढ़ता रहेगा और तेजी से समाप्त होगा। हालाँकि, उन्होंने यह भी जोड़ा कि "मानव इतिहास का सबसे बड़ा बुलबुला" अब अपने अंतिम चरण में प्रवेश कर चुका है।
स्पिट्जनेगर के तहत काम करने वाला हेज फंड लगभग दो दशकों से टेल रिस्क हेजिंग पर केंद्रित है, जिसका अर्थ है निवेशकों के पोर्टफोलियो की अगले बड़े गिरावट से सुरक्षा करना। उन्होंने कहा कि जब तक अर्थव्यवस्था मजबूत रहेगी, शेयर बाजार ऊपर की ओर बढ़ता रहेगा—यह दृष्टिकोण वह 2022 के अंत से लगातार अपना रहे हैं। उन्होंने साक्षात्कार में कहा कि बाजार की उत्साही भावना स्पी 500 इंडेक्स को 8,000 या उससे अधिक के स्तर तक पहुंचा सकती है—और उसके बाद तीव्र पलटवार होगा।
चिंताजनक बात यह है कि यदि फेडरल रिजर्व लंबे समय तक वर्तमान ब्याज दरों को बनाए रखता है, तो कंपनियाँ पूंजी एकत्र करने में कठिनाई का सामना करने लगेंगी। स्पिट्जनैगल का कहना है कि हालांकि अर्थव्यवस्था लचीली दिख रही है, लेकिन मौद्रिक नीति में विलंब है, और फेडरल रिजर्व जो विलंबित सूचकों जैसे मुद्रास्फीति पर अत्यधिक ध्यान केंद्रित कर रहा है, वह परिस्थितियों से पीछे है।
"फेड वर्तमान में कोई कदम नहीं उठा रहा है, और जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था धीरे-धीरे खराब होती जाएगी, बाजार अधिक आसानी वाली नीतियों की उम्मीद करने लगेगा," उन्होंने कहा। इस संदर्भ में, स्टॉक मार्केट अधिक कटौती की उम्मीद में बढ़ेगा, और फिर अर्थव्यवस्था के मंद होने पर तेजी से गिरेगा। "किसी न किसी बिंदु पर, फेड के पास कोई रास्ता नहीं बचेगा, जो 2007 और 2008 में हुआ था, उसी के समान होगा।"