बिटगो का आईपीओ चार महीनों में पूरा हो जाता है, मिश्रित बाजार प्रतिक्रियाओं का साम

लेखक: नैंसी, PANews

"आज सुबह हमने वॉल स्ट्रीट पर कब्जा कर लिया; आज रात हमने आकाश पर कब्जा कर लिया।" 22 जनवरी को, एन्क्रिप्टेड ट्रस्ट दिग्गज बिटगो ने अपने आधिकारिक शेयर बाजार अवतरण के साथ 2026 में एन्क्रिप्शन आईपीओ की शुरुआत कर दी।

इस उपलब्धि के सम्मान में, BitGo ने न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में एक फ्रेम किया गया बिटकॉइन सफेदपत्र दान किया, जो ट्रेडिंग हॉल की दीवार पर लगा हुआ है। उसी रात, मैनहटन, न्यूयॉर्क के आकाश में BitGo के चिह्न पर आधारित एक लाइट शो का आयोजन किया गया, जिसमें बड़े पैमाने पर तैयारी की गई थी।

चार महीनों में सफलतापूर्वक घंटी बजाई, प्रतिभूति संस्थान के ल

बिटगो ने सिर्फ चार महीने में एसईसी के पास आवेदन पत्र देने से लेकर घंटी बजाने तक की दौड़ पूरी कर ली।

22 जनवरी को शेयर बाजार में प्रस्तुति के दिन, BitGo के शेयर मूल्य में लगभग 35% की वृद्धि हुई, जिसके बाद इसकी बाजार कीमत 2.8 अरब डॉलर से अधिक हो गई, लेकिन बाद में इसने कुछ लाभ वापस कर दिया। अगले दिन, BitGo के शेयर मूल्य अपने प्रस्तुति मूल्य से नीचे चला गया और 14.5 डॉलर पर बंद हुआ। इसका मूल्यांकन एक वर्ष के भीतर आईपीओ में प्रस्तुत अन्य क्रिप्टो कंपनियों की तुलना में बहुत अधिक नहीं है।

साथ ही, एक एन्क्रिप्शन नेटिव कंपनी के रूप में, बिटगो ने शेयर बाजार में प्रवेश के बाद टोकनीकरण के नवाचार को भी पेश किया, जिसके तहत ओंडो ग्लोबल मार्केट्स के साथ साझेदारी करके अपने शेयरों का टोकनीकरण किया गया है, जिससे निवेशक ईथेरियम, सोलाना और बीएनबी चेन पर व्यापार कर सकते हैं।

वास्तव में, फरवरी 2022 में, बिटगो के आईपीओ के बारे में अटकलें शुरू हो गई थीं, और फिर सितंबर में यूएस एसईसी को आईपीओ आवेदन जमा किया गया था, जिसमें 11.8 मिलियन शेयरों के निर्गमन की योजना बनाई गई थी, जिसकी कीमत 15 से 17 डॉलर प्रति शेयर के बीच थी, अधिकतम लगभग 200 मिलियन डॉलर की धनराशि जुटाने की योजना बनाई गई थी, जिसमें गोल्डमैन सैक्स और सिटीग्रुप अपने संयुक्त प्रमुख बिक्री प्रबंधक के रूप में कार्य करेंगे। अंततः, बिटगो ने प्रति शेयर 18 डॉलर की कीमत निर्धारित की, जो पहले के बाजारीकरण विस्तार से ऊपर है, और लगभग 213 मिलियन डॉलर की �

सूत्रों के मुताबिक, बिटगो के आईपीओ में कई गुना अधिक आवेदन हुए, जैसे कि YZi लैब्स ने रणनीतिक निवेशक के रूप में भाग लेने की घोषणा की। वर्तमान बाजार पूंजीकरण के मुताबिक, इन आवेदकों को अभी तक कम लाभ हुआ है।

स्टॉक संरचना के मामले में, आईपीओ के बाद, BitGo के संस्थापक और सीईओ माइक बेल्शे कंपनी का नियंत्रण अपने हाथ में बरकरार रखेंगे, जिसमें लगभग 56% मतदान अधिकार होंगे; वैलर इक्विटी पार्टनर्स और रेडपॉइंट वेंचर्स के पास क्रमशः 4.6% और 3.9% मतदान अधिकार होंगे।

इनमें से, रेडपॉइंट वेंचर्स ने 2014 में बिटगो के 12 मिलियन डॉलर के ए राउंड में नेतृत्व किया था और बाद में इसमें लगातार निवेश करते रहे; वैलर इक्विटी पार्टनर्स ने 2017 में लगभग 42.5 मिलियन डॉलर के बी राउंड में नेतृत्व किया, जिसके संस्थापक एंटोनियो ग्रेसियस (टेस्ला और स्पेसएक्स बोर्ड के सदस्य) बिटगो बोर्ड के सदस्य भी हैं।

इसके अलावा, BitGo के निवेशकों में "पहले अमेरिकी एआई और क्रिप्टो किंग" डेविड सैक्स के कार्पट वेंचर्स, गोल्डमैन सैक्स, गैलेक्सी डिजिटल, डीआरडब्ल्यू आदि अन्य संस्थान भी शामिल हैं। हालांकि, क्योंकि अधिकांश निवेश दौरों के अनुमानित मूल्यांकन की घोषणा नहीं की गई है, इन संस्थानों के लाभ की गणना करना मुश्किल है। केवल 2023 में, BitGo ने 100 मिलियन डॉलर के सी राउंड निवेश के दौरान लगभग 1.75 अरब डॉलर का मूल्यांकन किया था, जो वर्तमान सूचीबद्ध बाजार पूंजीकरण की तुलना में बहुत अधिक नहीं है।

अरबों रुपये के राजस्व को "धन के जादू" के रूप में �

10 से अधिक वर्षों के सफल अनुभव के साथ, BitGo को सीधे तौर पर क्रिप्टोकरेंसी स्टोरेज बिजनेस का पिता माना जा सक

2013 में, माइकल बेल्शे, जोकि गूगल क्रोम टीम के पूर्व सदस्यों में से एक थे और HTTP / 2 विनिर्देशों के प्रमुख योगदानकर्ता थे, ने BitGo की सह-स्थापना की। कंपनी के शुरू होने के साथ ही, उन्होंने उद्योग में पहला व्यावसायिक रूप से लागू बहु-हस्ताक्षर वॉलेट लॉन्च किया, जिसमें लेनदेन शुरू करते समय कम से कम 2 से 3 पुष्टियां करने की आवश्यकता होती है, जिससे बिटकॉइन संपत्ति के सुरक्षित संग्रहण के मानकों में बड़ी बढ़ोतरी हुई। इसके बाद, BitGo ने लगातार वॉलेट तकनीक और API इंटरफेस को अद्यतन किया, और नियमन वाले ट्रस्ट के क्षेत्र में प्रवेश करने वाली सबसे पहले कंपनियों में से एक बन

2020 में, BitGo ने BitGo Prime प्लेटफॉर्म लॉन्च किया, जिसके माध्यम से यह एक एकल वॉलेट ऑफरिंग से संस्थागत वित्तीय प्लेटफॉर्म में बदल गया, जो संस्थागत उपयोगकर्ताओं के लिए व्यापार, ऋण, जमा, वित्तपोषण आदि तरलता सेवाएं प्रदान करता है। अगले कुछ वर्षों में, BitGo ने न्यूयॉर्क वित्तीय सेवा विभाग (NYDFS) के ट्रस्ट लाइसेंस और कई अंतरराष्ट्रीय नियामक अनुमतियों को भी प्राप्त किया, और 2025 में बैंकिंग संस्थान में परिवर्तित होने की अनुमति प्राप्त की, जिससे अनुपालन योजन

वैसे, गैलेक्सी डिजिटल ने 1.2 अरब डॉलर में बिटगो को अधिग्रहित करने की योजना बनाई थी, जो एनक्रिप्शन उद्योग में तब तक की सबसे बड़ी अधिग्रहण लेनदेन बन जाती। लेकिन चूंकि शर्तों को पूरा नहीं किया गया था, इसलिए गैलेक्सी डिजिटल ने अंततः अकेले अनुबंध को समाप्त कर दिया और दोनों पक्षों के बीच न्यायिक विवाद शुरू हो गया। बिटगो ने 100 मिलियन डॉलर की भरपाई की मांग की, लेकिन अंततः अदालत ने गैलेक

बिटगो के प्रबंधन में वर्तमान में 8.2 अरब डॉलर से अधिक का संपत्ति है, जो 100 से अधिक देशों में 5,100 से अधिक संस्थागत ग्राहकों को सेवा प्रदान करता है, जिसमें हर्ज़ फंड, एक्सचेंज, माइनर और पारंपरिक वित्तीय संस्थान शामिल हैं।

बिटगो के व्यवसाय के लगातार विस्तार के कारण उसकी आय में तेजी से वृद्धि हुई है, जिससे वह लाभदायक बने रहने वाली एक छोटी संख्या में क्रिप्टो कंपनियों में शामिल हो गई है। अपने प्रस्ताव पत्र में बताया गया है कि 2025 के पहले नौ महीनों में, बिटगो की आय लगभग 10 अरब डॉलर हो गई, जो 2024 के उसी अवधि के 1.9 अरब डॉलर की तुलना में बहुत अधिक है। इस वृद्धि का मुख्य कारण डिजिटल संपत्ति बिक्री, स्टैकिंग, सब्सक्रिप्शन शुल्क, सेटलमेंट सेवाएं और हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग जैसे व्यवसायों का विकास है। हालांकि, बहुत बड़ी आय के बावजूद, शुद्ध लाभ बहुत कम है, जो पिछले वर्ष के पहले तीन तिमाहियों में लगभग 35.3 मिलियन डॉलर रहा, जो 2024 के उसी अवधि के 5.1 मिलियन डॉलर की तुलना में बढ़ा है, लेकिन इसका लगभग 0.35% ही कुल आय का हिस्सा है।

बिटगो के एक साधारण विश्वासपात्र से ब्रोकर में बदल जाने के कारण अंकों में तेजी से वृद्धि हुई है। एक ब्रोकर के रूप में, ग्राहकों के लिए किए गए लेनदेन की राशि राजस्व में गिनी जा सकती है, लेकिन वास्तविक लाभ वही होता है

इसके बारे में प्राइमिटिव वेंचर्स के संस्थापक पार्टनर डॉवे वान ने विश्लेषण करते हुए कहा कि राजस्व की गुणवत्ता और वृद्धि संरचना के आधार पर, बिटगो एक उच्च गुणवत्ता वाला लक्ष्य नहीं है। इसके द्वारा खुलासा किए गए मुख्य राजस्व लगभग पूरी तरह से GAAP rev (सामान्य लेखा मानकों के अनुसार र

उसने कहा कि वास्तविक आय के मामले में, 2023 में 146.4 मिलियन डॉलर था, 2024 में यह 131.9 मिलियन डॉलर तक घट गया, और 2025 के पहले छमाही में 100.5 मिलियन डॉलर रहा, जिसे ध्यान में रखते हुए कि आईपीओ से पहले आमतौर पर आंकड़ों को बढ़ा दिया जाता है, इसे अभी भी कम करके देखा जाना चाहिए। जीएएपी आय का अधिकांश हिस्सा देने वाला क्लाइंट ट्रांजैक्शन बिजनेस, वास्तविक मार्जिन लगभग 0.3% ही है, 2025 के पहले छमाही में यह आय 58.8 मिलियन डॉलर तक पहुंच गई, जबकि एक साल पहले यह केवल 50 लाख डॉलर था। स्टैकिंग आय एक बुकिंग आय है, जिसे शून्य माना जा सकता है। विकास की संभावना दिखाने वाला वही सब्सक्रिप्शन और सेवा बिजनेस तेजी से गिर रहा है, 2023 में इस भाग की आय 136.8 मिलियन डॉलर थी, 2024 में यह 71.7 मिलियन डॉलर तक घट गई; 2025 के पहले छमाही में यह 40.1 मिलियन डॉलर रहा, जो केवल एक साल पहले के 38.3 मिलियन डॉलर की तुलना में थोड़ा बढ़ा है। इसके अलावा, बिटगो के ऋण पुस्तक जोखिम बहुत केंद्रित हैं, शीर्ष तीन ग्राहकों का हिस्सा 50% से अधिक है।

डोवे ने खुलासा किया कि अक्टूबर 2022 में, इन्वेस्टमेंट बैंक ने कहा था कि BitGo के आईपीओ की अनुमानित मूल्यांकन 2.75 से 3 अरब डॉलर होगा, लगभग 300 मिलियन डॉलर जुटाने की योजना बनाई गई थी, लेकिन बाजार रुचि कम हो जाने से लक्ष्य को लगभग 200 मिलियन डॉलर तक कम कर दिया गया।

हालांकि, वैनएक्स (VanEck) डिजिटल एसेट्स के अनुसंधान निदेशक मैथ्यू सिगल (Matthew Sigel) का मानना है कि बिटगो (BitGo) के ऊपर की ओर बहुत संभावना है। उन्होंने कहा कि बिटगो निवेशकों के लिए शुद्ध एन्क्रिप्शन रखरखाव सेवा प्रदान करने वाली पहली सूचीबद्ध कंपनी है और 2025 तक इसकी आय में 50% से अधिक वृद्धि करने वाली बहुत कम सूचीबद्ध एन्क्रिप्शन कंपनियों में से एक होगी। टोकनाइजेशन बिजनेस के विस्तार और डिजिटल एसेट्स के संस्थागतकरण के कारण, और नियमन वातावरण के ढीले होने के कारण, बिटगो एक अच्छी रखरखाव सेवा प्रदाता के रूप में जिसके पास कोई हैकर घटना

इसके अलावा, BitGo ने मजबूत व्यावसायिक गति भी दिखाई है। मैथ्यू सिगेल के अनुमान के अनुसार, BitGo 2028 तक 26% आय वृद्धि बनाए रखने के लिए उपयुक्त है, जिससे 400 मिलियन डॉलर से अधिक की राजस्व और 120 मिलियन डॉलर से अधिक का EBITDA होगा, जिसके अनुरूप उचित बाजार पूंजीकरण 3 अरब डॉलर से अधिक होना चाहिए।

बिटगो ने इस साल क्रिप्टो कंपनियों के लिस्टिंग की शुरुआत की, जिसके बाद कई अन्य क्रिप्टो कंपनियां लिस्टिंग के लिए प्रतीक्षा कर रही हैं, जिसमें क्रैकन, कॉन्सेन्सस, लेडर, एनिमोका ब्रांड्स, अपबिट, बिथंब जैसी बड़ी कंपनियां योजना बना रही हैं या अपने आवेदन प्रस्तुत कर चुकी हैं।

चाहे बाजार कुछ हद तक सामान्य हो, लेकिन वॉल स्ट्रीट के क्रिप्टो घंटे इस साल लगातार बजने के लिए निर्धारित ह�