बिटकॉइन (BTC) $74k के आसपास टिका हुआ है, अभी भी शॉक के बाद के रेंज का सम्मान कर रहा है और हाल के उच्च स्तरों को पार करने में कठिनाई उठा रहा है।
बिटकॉइन रेंज बनी हुई है
आज का QCP मार्केट कलर रिपोर्ट करता है कि "क्षति काफी सीमित रही है": व्यापक क्रिप्टो मार्केट नवंबर–जनवरी की तुलना में कमजोर है, लेकिन अन्य मैक्रो-संवेदनशील जोखिम संपत्तियों के अधिक गिरने के कारण अभी भी दबाव के अधीन है, हालांकि इस संशोधन की तुलना में यह काफी सीमित रहा है। डिप-खरीदारी की रुचि रेंज के निचले छोर के पास प्रतीत होती है, लेकिन स्पॉट आयतन हल्के हैं और टेप मैक्रो-नेतृत्व वाला महसूस होता है, क्रिप्टो-विशिष्ट नहीं।
विकल्पों में, टोन दृढ़ रहता है लेकिन शांति से बचावात्मक। तीस-दिन की अंतर्निहित अस्थिरता लगभग 50 के स्तर पर बनी हुई है, जो अभी भी वास्तविक अस्थिरता से ऊपर है, जिससे कैरी सकारात्मक बना रहता है और जटिल प्रीमियम विक्रेताओं के लिए शॉर्ट-वोल स्ट्रैटेजी को आकर्षक बनाता है। एक समय संरचना केवल हल्के से कंटैंजो में है (छोटी अवधि के विकल्प लंबी अवधि के विकल्पों की तुलना में सस्ते हैं), जो एक ऐसे बाजार का संकेत देती है जो जोखिम के प्रति सतर्क है लेकिन पूर्णतः आतंकित मोड में नहीं है।
सतह के नीचे, स्क्यू एक अधिक सावधानी भरी कहानी बताता है। तीस दिन के रिस्क रिवर्सल्स अभी भी पुट्स को कॉल्स की तुलना में अधिक महंगा मूल्यांकन कर रहे हैं, जो एक संकेत है कि व्यापारी स्पॉट को सीमा के शीर्ष के पास बंधे रहने के बावजूद नीचे की ओर सुरक्षा के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हैं। स्क्यू चरम नहीं है: इस तथ्य कि व्यापारी लगातार कॉल्स की तुलना में पुट्स को प्राथमिकता देते हैं, इस बात का संकेत देता है कि वे अधिकांशतः लंबी बिटकॉइन पोज़ीशन रखते हैं, लेकिन सुरक्षा के लिए हेज़ का उपयोग करते हैं, सीधे, बिना हेज किए हुए बुल्स होने के बजाय। वक्र पर आगे, QCP रिपोर्ट्स के अनुसार, एक शेष भू-राजनीतिक प्रीमियम अभी भी समाहित है, जो तेल, संघर्षों, और सामान्य स्टैगफ्लेशन कथा के बारे में लगातार चिंताओं को प्रतिबिंबित करता है।
फेड केंद्र में हैमैक्रो स्पष्ट रूप से ड्राइवर की सीट पर है, जैसे कि बाजार इस साल अब तक के सबसे घने नीति सप्ताह में प्रवेश कर रहे हैं: बुधवार को फेड स्टेज पर आता है, जिसके तुरंत बाद गुरुवार को ECB, BoJ और BoE आते हैं, जिससे दरों का जोखिम 48 घंटे की खिड़की में केंद्रित हो जाता है।
$100 के पास ऊंचे तेल की कीमतें, स्थिर मुद्रास्फीति के आंकड़ों और ऊर्जा लागत में वृद्धि के साथ-साथ विकास और श्रम डेटा के कमजोर होने के कारण दरों में कटौती के मामले को जटिल बना रही हैं, इसलिए बाजारों ने आसानी की उम्मीदों को कम कर दिया है।
क्रिप्टो के लिए, यह मिश्रण एक दोधारी तलवार है। कम डोविश दरों का मार्ग वास्तविक ब्याज दरों को उच्च बनाए रखता है और पिछले रैली के चरणों को संचालित करने वाले “लिक्विडिटी ट्रेड” से ऊपर की ओर की प्रेरणा को सीमित करता है। एक साथ, तेल का तिगुना अंकों के पास रहना और लंबे समय तक बनी रहने वाली भू-राजनीतिक तनावपूर्ण स्थिति संपत्तियों में स्टैग्फ्लेशन का स्वभाव पैदा कर रही है, जिससे बिटकॉइन की भूमिका उच्च-बीटा जोखिम और संभावित मैक्रो हेज के बीच धुंधली हो रही है।
इसका ट्रेडर्स के लिए क्या मतलब हैसेटअप अभी भी एक स्पष्ट ट्रेंड की बजाय एक रेंज की तरह दिखता है। विकल्पों में कोई आतंक नहीं दिख रहा है, लेकिन अधिक समृद्ध पुट्स नीचे की ओर सुरक्षा के लिए लगातार मांग को दर्शाते हैं।
जब तक नीति मार्गदर्शन या भूराजनीति एक स्पष्ट संकेत प्रदान नहीं करते, BTC अपने सीमा के भीतर फंसा रहने की संभावना है, जो एक शुद्ध क्रिप्टो-मूल कहानी के बजाय मैक्रो-संवेदनशील संपत्ति के रूप में व्यापार कर रहा है।
सरल शब्दों में, BTC अब शुद्ध उच्च-बीटा तकनीकी के रूप में व्यवहार नहीं कर रहा है, लेकिन यह अभी तक सुनहरे शैली के सुरक्षित आश्रय प्रवाहों को भी नहीं देख रहा है। इस पृष्ठभूमि में ब्रेकआउट्स का पीछा करने के बजाय संरचित प्रीमियम बिक्री और नियंत्रित रेंज-ट्रेडिंग का समर्थन होता है।
Perplexity से कवर इमेज, OILUSD और BTCUSD चार्ट TradingView से