TL;DR
- बिटकॉइन स्पॉट मांग एक छोटी रिकवरी के बाद -170,000 बिटकॉइन की ओर गिर गई है, जिससे बाजार भर में खरीददारी की गतिविधि कमजोर दिखाई दे रही है।
- माइनर्स लचीले बने रहते हैं क्योंकि प्यूल मल्टीपल रिकॉर्ड पर अपना सबसे उच्च चक्रीय निचला स्तर प्राप्त करता है, जो वित्तीय दबाव में कमी का सुझाव देता है।
- विश्लेषकों का कहना है कि डेरिवेटिव्स की गतिविधि बिटकॉइन की कीमत को सीधे स्पॉट खरीदारी की तुलना में अधिक समर्थन दे रही है, जिससे बाजार की मांग और नेटवर्क की ताकत के बीच एक दुर्लभ अंतर पैदा हो रहा है।
बिटकॉइन की मांग फिर से कमजोर हो गई है, क्योंकि ऑन-चेन डेटा दिखाता है कि स्पॉट खरीददार पीछे हट रहे हैं, जबकि माइनर्स पिछले चक्रों में देखे गए तनाव के बिना संचालन जारी रख रहे हैं। CryptoQuant के नवीनतम मापदंड एक दुर्लभ अंतर प्रकट करते हैं, जहां बाजार की मांग और माइनर की सहनशक्ति विपरीत दिशाओं में बढ़ रही हैं।
यह बदलाव यह सुझाता है कि बिटकॉइन एक ऐसे चरण में बना हुआ है जहाँ कीमत के उतार-चढ़ाव अकेले संचयन दबाव और नेटवर्क के मूलभूत तत्वों के बीच संतुलन को पूरी तरह से नहीं दर्शाते।
बिटकॉइन मांग विचलन विभिन्न बाजार बलों को दर्शाता है
क्रिप्टोक्वांट का 30-दिन का स्पॉट डिमांड सूचक जुलाई के शुरुआती दिनों में महीनों के बिक्री दबाव के बाद लगभग -80,000 BTC तक बहाल हुआ, लेकिन बाद में -170,000 BTC की ओर गिर गया। विश्लेषक सीनेरियोएक्स ने इस स्थिति को संरचनात्मक रूप से कमजोर बताया, और नोट किया कि हाल की कीमत स्थिरता अधिकतर डेरिवेटिव गतिविधि पर निर्भर कर रही है, न कि मजबूत स्पॉट संचय पर।
शॉर्ट कवरिंग ने नीचे की ओर के दबाव को सीमित करने में मदद की है, क्योंकि ट्रेडर्स बियरिश पोज़ीशन्स बंद कर देते हैं और एक्सपोज़र कम कर देते हैं। हालाँकि, इस प्रकार की गति को एक स्थायी वृद्धि को बनाए रखने के लिए नए स्पॉट डिमांड की आवश्यकता होती है। अगर खरीददारों की भागीदारी मजबूत नहीं है, तो डेरिवेटिव्स पोज़ीशन्स संतुलित होने के बाद बाजार को फिर से अस्थिरता का सामना करना पड़ सकता है।
इस स्थिति में लंबी अवधि के धारक भी शामिल हैं। बिटकॉइन के सबसे पुराने व्हेल समूह ने 14 जुलाई को $297.3 मिलियन के अनुभवित नुकसान दर्ज किए, जो वर्तमान चक्र के दौरान इस समूह के लिए सबसे बड़े नुकसान में से एक है। हालाँकि, ऐसी बिक्री बाजार पर दबाव बढ़ा सकती है, लेकिन इसने अभी तक पिछले अवरोहण के दौरान देखे गए माइनर स्ट्रेस का प्रकार नहीं उत्पन्न किया है।
माइनर स्ट्रेंथ एक अलग बिटकॉइन सिग्नल बनाता है
पुएल मल्टीपल, जो वर्तमान माइनर आय की तुलना उसके 365-दिन के औसत से करता है, एक अलग चित्र प्रस्तुत करता है। CryptoQuant के योगदानकर्ता thechessONCHAIN ने रिपोर्ट किया कि वर्तमान चक्र का निम्नतम स्तर 0.53 पर पहुँच गया, जो 2018 के बाद से बिटकॉइन चक्रों में रिकॉर्ड किया गया सबसे उच्चतम निम्न स्तर है। वर्तमान में यह मापदंड 0.84 के पास बना हुआ है।
पिछले चक्र के निम्न स्तर दिसंबर 2018 में 0.28, जुलाई 2022 में 0.35 और सितंबर 2024 में 0.49 पर आए थे। बढ़ते हुए आधार यह सुझाते हैं कि माइनर्स को पिछले बाजार की गिरावट की तुलना में कम गंभीर आर्थिक दबाव का सामना करना पड़ रहा है।
सिग्नल किसी कीमत के निचले बिंदु की गारंटी नहीं देता। ऐतिहासिक डेटा दर्शाता है कि 0.65 से कम पुएल रीडिंग्स अक्सर लाभ की पूर्व संकेत देती हैं, लेकिन हर मामले में तुरंत रिकवरी नहीं हुई। जुलाई 2022 में देखा गया कि माइनर सूचकांक कीमतों के पूरी तरह से रिकवर होने से पहले सुधार हो सकते हैं।