फरवरी के शुरुआती हफ्तों ने बिटकॉइन की स्वास्थ्य स्थिति के लिए एक स्पष्ट निदान प्रस्तुत किया है, जिसके अनुसार, विश्लेषक गुगाऑनचेन के अनुसार, इसकी परिचलन में लगी कुल आपूर्ति का लगभग 43% हानि की स्थिति में है और तिमाही मूल्य प्रदर्शन केवल -26% के नीचे है।
उनके अनुसार, अप्रैल से पहले उबरने की कोई कम संभावना है।
ऑन-चेन मेट्रिक्स से पता चलता है कि व्यापक कैपिटुलेशन हुआ है
अपने बिटकॉइन बाजार के नवीनतम मूल्यांकन में, CryptoQuant के योगदानकर्ता GugaOnChain ने ओजी क्रिप्टोकरेंसी के धारकों के लिए एक उदास चित्र अंकित किया। विश्लेषक के अनुसार, बिटकॉइन की परिसंचरण आपूर्ति का 42.85% अब नीचे है, जबकि नेट अनरियलाइज्ड प्रॉफिट/लॉस (NUPL) सूचकांक 21.30% तक गिर गया है, जो स्पष्ट रूप से भय के क्षेत्र में है।
गुगाऑनचेन का विश्लेषण XWIN रिसर्च के विशेषज्ञों द्वारा समर्थित था, जिन्होंने नोट किया कि भय और लालच सूचकांक पर हाल का 8 का पाठ्यांक एक ऐसा पाठ्यांक है जो बहुत कम देखा गया है, और जो पिछली स्ट्रेस घटनाओं, जिसमें 2018 का बेयर मार्केट निचला स्तर, मार्च 2020 का COVID क्रैश, और नवंबर 2022 में FTX का पतन शामिल है, में ही दिखाई दिया है।
विश्लेषकों ने बताया कि व्यवहारात्मक वित्त के दृष्टिकोण से, यह हानि से बचने और झुंड के व्यवहार को दर्शाता है, जिसमें निवेशक बड़ी हानि के बाद जोखिम की अवधारणा कम कर देते हैं।
तिमाही मूल्य प्रदर्शन को देखते हुए, यह -25.8% पर है, जिसमें GugaOnChain के लिए 2026 के दूसरे तिमाही से पहले बहाली की कोई कम आशा है। इसके अलावा, स्पॉट बिटकॉइन ETF प्रवाह भी संस्थागत थकान की समान कहानी बताते हैं। महीने की शुरुआत से, इन उत्पादों ने $2.17 अरब का शुद्ध बाहरी प्रवाह देखा है, और जब 6 फरवरी को कीमतें $60,000 की ओर गिरीं, तो इस निकास में तेजी आई।
कीमत की क्रिया अस्थिरता को दर्शाती है
अन्य हालिया शोध उपरोक्त स्थितियों के लिए संदर्भ प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, विश्लेषण फर्म सैंटिमेंट ने रिपोर्ट किया कि एक्सचेंजों पर फंडिंग दरें गहरी रूप से नकारात्मक हो गई हैं, जिसका अर्थ है कि व्यापारी मूल्य में गिरावट के लिए भारी स्थिति में हैं।
BTC की कीमत आंदोलन तनाव को दर्शा रहा है, जिसमें CoinGecko के डेटा के अनुसार पिछले सात दिनों में संपत्ति लगभग 3% गिर चुकी है, दो सप्ताह में 10% और पिछले महीने में 28%, जबकि यह अपने अक्टूबर 2025 के इतिहास के सर्वोच्च स्तर, जब यह $126,000 से आगे बढ़ा, से लगभग 46% नीचे व्यापार कर रहा है।
वृद्धि संकुचन केवल बिटकॉइन तक ही सीमित नहीं है, गुगाऑनचेन के विश्लेषण के अनुसार, मध्यम-पूंजीकरण और छोटी-पूंजीकरण अल्टकॉइन्स में 18.3% की कमी हुई है, जबकि शीर्ष 20 संपत्तियों की वृद्धि दर -12.48% तक समाप्त हो गई है।
हालाँकि, कीमतों में गिरावट के बावजूद, पिछले 30 दिनों में एक्यूमुलेटर पतों से मांग 380,104 BTC तक मजबूत बनी रही है। इसके अलावा, माइनर्स अपना BTC बेचने के बजाय रखने का प्रयास कर रहे हैं, जिसका समर्थन आंशिक रूप से AI आय स्रोतों द्वारा किया जा रहा है।
गुगाऑनचेन के मूल्यांकन में वर्णित सभी स्थितियों को मिलाकर, वर्तमान चरण को डर, रक्षात्मक स्थिति और चयनित संचय के साथ, थोड़े ही सामान्य बाजार आत्मविश्वास के साथ परिभाषित किया गया है। उनके अनुसार, “अब पुनर्जीवन की ओर रुख निवेशकों की सहनशक्ति पर निर्भर करता है।”
पोस्ट बिटकॉइन फरवरी में गिरा, लेकिन HODLers और माइनर्स ने समर्थन का संकेत दिया पहले CryptoPotato पर प्रकाशित हुई।