बिटकॉइन व्यापारी लगातार महत्वपूर्ण $81,000 प्रतिरोध क्षेत्र के नीचे गति कमजोर होने के बावजूद लीवरेज पोज़ीशन में भीड़ लगाने लगे।
स्पॉट मांग अपेक्षाकृत सीमित रही, जबकि डेरिवेटिव गतिविधि प्रमुख एक्सचेंज प्लेटफॉर्म के आसपास निरंतर विस्तारित हुई। यह अंतर बाजार की व्यापक संकुचन संरचना के नीचे अनिश्चितता को बढ़ते हुए प्रतिबिंबित कर रहा था।
इसी बीच, ओपन इंटरेस्ट (OI) 763,350 BTC के आगे बढ़ गया, जिसका नोशनल मूल्य वर्तमान कीमत पर लगभग $61.8 अरब है।
707,240 BTC के निकट पिछले मई के निम्न स्तर पर, व्यापारी डर के कारण अपनी निवेश कम करने के बजाय लेवरेज बढ़ा रहे थे। व्यापक डेरिवेटिव स्थिति भी फ़्यूचर्स और विकल्प बाजारों में लगभग $135 बिलियन की ओर बढ़ गई।
हालांकि, फंडिंग दरें सप्ताहों तक व्यापक रूप से नकारात्मक रहीं, जिससे यह संकेत मिलता है कि लेवरेज के लिए अभी भी सापेक्ष रूप से कम होल्डिंग लागत है।
उस संरचना ने लिक्विडेशन के जोखिम को बढ़ाया, जिससे बिटकॉइन अगले प्रतिरोध या समर्थन स्तरों के अचानक विफल होने पर बढ़ी हुई अस्थिरता के प्रति संवेदनशील हो गया।
लंबी अवधि के होल्डर्स में सीमित तनाव दिखाई देता है
वह बढ़ता लेवरेज दबाव बिटकॉइन के $81,000 प्रतिरोध क्षेत्र के नीचे संघर्ष करने के साथ-साथ गहरे होल्डर व्यवहार के विपरीत होता गया। डेरिवेटिव बाजारों में अनुमानित पोजीशनिंग जारी रही, लेकिन दीर्घकालिक होल्डर्स ने तुलनात्मक रूप से सीमित संकेत दिए कि वे घबराए हुए हैं या जबरन समाप्ति कर रहे हैं।
लॉन्ग-टर्म होल्डर (LTH) का सापेक्ष अनुपयोगित नुकसान अप्रैल की शुरुआत में लगभग 15% के पास पहुँचा, जो पिछले बेयर मार्केट के 75% से अधिक के चरम स्तरों की तुलना में काफी कम है। 2015, 2019 और 2022 के दौरान पिछले चक्र के निम्न स्तरों ने काफी अधिक तनाव पैदा किया, जबकि हाल के ड्रॉडाउन्स ने मजबूत हाथों के बीच तुलनात्मक रूप से सीमित प्रतिक्रियाएँ पैदा कीं।
इस अंतर ने धीरे-धीरे यह सुझाव दिया कि LTH अभी तक की अस्थिरता को संरचनात्मक कमजोरी के बजाय अस्थायी बाजार स्ट्रेस के रूप में देख रहे हैं। हालाँकि, बढ़ता लेवरेज छोटी अवधि की अस्थिरता को और बढ़ा रहा है, जिससे बिटकॉइन तीव्र लिक्विडेशन के प्रति संवेदनशील बना हुआ है, भले ही गहरी पुष्टि अपेक्षाकृत अखंड बनी हुई है।
बिटकॉइन प्रमुख लागत आधार के निकट प्रतिरोध से लड़ रहा है
उस मूलभूत दीर्घकालिक स्थिरता का बढ़ता हुआ विपरीत असर $80,700 क्षेत्र के निकट बिटकॉइन की शॉर्ट-टर्म होल्डर संरचना पर पड़ रहा था। STH MVRV 0.9977 की ओर घट गया, जिससे संकेत मिलता है कि हाल के खरीददार पहले ही ब्रेकईवन-से-नुकसान के संक्रमण क्षेत्र में प्रवेश कर चुके हैं।
वह बदलाव महत्वपूर्ण था क्योंकि $80,721 की अल्पकालिक अनुभवी कीमत पिछले रिकवरी के दौरान मजबूत बाजार समर्थन के रूप में कार्य कर चुकी थी।
हालाँकि, भय से उत्पन्न अस्थिरता और कमजोर होती मोमेंटम ने धीरे-धीरे उस स्तर को एक भारी प्रतिरोध छत में बदल दिया। बिटकॉइन फिर बढ़ते चैनल समर्थन के नीचे टूटने और एक निम्न-समय सीमा डबल-टॉप संरचना को अमान्य होने के बाद $79,869 की ओर क्षणिक रूप से गिरा।
इसी बीच, प्रतिरोध क्षेत्रों के निकट प्रमुख एक्सचेंजों पर सांकेतिक व्हेल डिपॉज़िट जारी रहे। यह व्यवहार बढ़ते तरीके से इंगित करता है कि बड़े हिस्सेदार धीरे-धीरे स्थिति बना रहे हैं, जबकि वे यह देख रहे हैं कि क्या बिटकॉइन $82,000 को पुनः प्राप्त कर सकता है और समग्र बाजार के मनोबल को स्थिर कर सकता है।
अंतिम सारांश
- बिटकॉइन [BTC] लेवरेज के विस्तार के साथ अस्थिरता के जोखिम का सामना कर रहा है, जबकि प्रतिरोध के निकट स्पॉट मांग अपेक्षाकृत कमजोर है।
- हालाँकि, बिटकॉइन दीर्घकालिक धारक अभी भी बढ़ते अल्पकालिक बाजार दबाव के बावजूद मजबूत विश्वास दिखा रहे हैं।