बिटकॉइन की हानि में आपूर्ति 40.6% पर है,
यह मापदंड बहिर्क्रमित मूल्य का वह हिस्सा मापता है जो अपनी लागत आधार से नीचे रखा गया है, और इसके शिखरों की संरचना ही वास्तविक कहानी है।
वर्तमान संरचना को दिलचस्प बनाने वाली बात केवल हानि में आपूर्ति में हालिया रिबाउंड ही नहीं है, बल्कि इसके पीछे का दीर्घकालिक पैटर्न भी है। 2015 से, प्रत्येक प्रमुख चक्रीय निम्न स्तर तब आया जब यह मापदंड अपनी अवरोही प्रवृत्ति रेखा के उच्चतम बैंड में पहुँचा। हालाँकि, प्रत्येक नए चक्रीय निम्न स्तर के लिए पिछले की तुलना में कम प्रतिशत हानि में आपूर्ति की आवश्यकता हुई।
यह महत्वपूर्ण है।
बिटकॉइन के प्रारंभिक चक्रों में, गहरे बेयर मार्केट निम्न स्तरों के लिए अत्यधिक कष्ट की आवश्यकता होती थी, जहाँ 60% से अधिक आपूर्ति पानी के नीचे थी। बाद में, 2018–2019 और 2020–2022 के निम्न स्तर क्रमशः कम हानि सीमा के साथ बने। अब, समान संरचनात्मक रेखा उच्च-40% क्षेत्र के पास है।
यह सुझाव देता है कि बिटकॉइन का बाजार परिपक्व हो रहा है: आपूर्ति अब अधिकतर मजबूत हाथों, दीर्घकालिक होल्डर्स, ETFs, संस्थागत निवेशकों और उच्चतर आत्मविश्वास वाले निवेशकों के पास है। परिणामस्वरूप, बाजार को कैपिटुलेशन-शैली के मौके के लिए 60% से अधिक आपूर्ति को हानि में होने की आवश्यकता नहीं हो सकती।
40% के पास का वर्तमान पठन दर्शाता है कि तनाव पहले से ही महत्वपूर्ण है, लेकिन अभी भीऐतिहासिक “अधिकतम मौका” क्षेत्र में नहीं है। यदि BTC कमजोर होता रहता है या संघनित होता है, तो अवरोही हानि-सीमा रेखा का पुनः परीक्षण बाजार को एक क्षेत्र में स्थित करेगा, जहाँ पुनः संचय के सुगम समय कई बार मार्क किए गए हैं।
मुख्य बिंदु मनोवैज्ञानिक है।
जब हानि में आपूर्ति प्रबलता से बढ़ती है, तो बाजार आशावाद से संदेह में, फिर संदेह से принудительной терпеливости में स्थानांतरित होता है। कमजोर हाथों का आत्मविश्वास कमजोर होता है, प्रतिक्रियाशील विक्रेता समाप्त होते हैं, और दीर्घकालिक पूँजी सामान्यतः आपूर्ति को समलयन करना شروع करती है।
इसका मतलब यह नहीं है कि कीमत तुरंत कम स्तर पर पहुँचेगी।ऐतिहासिक रूप से,ये क्षेत्र में पुनःउठने से पहले,अस्थिरता,झूठे संकट,औरभावनात्मकथकावटउत्पन्नहोसकतीहै।लेकिनएकजोखिम/लाभदृष्टि से,इसदशक-लंबीसंरचनाकेपुनःपरीक्षणएकसबसेमहत्वपूर्णसंकेतहोगाजिसपरध्यानदेनेकीआवश्यकताहै।
