बिटकॉइन ने 60k से 83k तक एक संतोषजनक रैली की। लेकिन यह समझना बहुत महत्वपूर्ण है कि यह रैली SPOT तरफ से आई या डेरिवेटिव्स तरफ से।
1️⃣ आइए सबसे पहले डेरिवेटिव्स तरफ देखें।
❌ 60k से 83k तक की इस रैली के दौरान, CME फ़्यूचर्स में, जहाँ संस्थागत और फंड्स ट्रेड करते हैं, हमें ओपन इंटरेस्ट, वॉल्यूम या बेसिस में कोई महत्वपूर्ण वृद्धि नहीं दिखती। कीमत की रैली के बाद लंबे समय तक मजबूत विस्तार के बजाय, यह मुख्यतः एक सीमा के भीतर लहराता रहा।
❌ इसी प्रकार, CME ऑप्शन्स में ओपन इंटरेस्ट और वॉल्यूम में भी कमी हुई।
❌ 60k से 83k के बीच, केंद्रीकृत एक्सचेंज पर पर्प डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स में फंडिंग दरें नकारात्मक ही रहीं, और डेरिवेटिव कीमत स्पॉट कीमत के पीछे ही रही।
❌ Deribit ऑप्शन्स में भी कोई महत्वपूर्ण वृद्धि ओपन इंटरेस्ट में नहीं हुई।
❌ साथ ही, IV और RV बहुत कम स्तर पर थे और संकुचित हुए, फिर भी कीमत 60k से 83k तक बढ़ी।
2️⃣ अब SPOT तरफ देखते हैं।
✅ SPOT ETFs में, चार्ट से स्पष्ट है कि इस समयावधि के दौरान क्रय हुआ।
✅ हालाँकि Coinbase प्रीमियम सूचकांक कभी-कभी नकारात्मक क्षेत्र में चला गया, परंतु सामान्यतः यह पुनः प्राप्त हुआ और सकारात्मक ही रहा।
✅ केंद्रीकृत एक्सचेंज कुमुलेटिव वॉल्यूम डेल्टा (CVDs) पूरी समयावधि में बढ़े।
परिणाम बहुत स्पष्ट है: यह रैली SPOT-ड्रिवन हुई। यह किसी डेरिवेटिव्स पक्ष के लेवरेज से पंप की हुई रैली नहीं है।
डेरिवेटिव्स पक्ष पर,अधिक संदेह,अनुपस्थिति में हित,और हेजिंग का व्यवहार हुआ।
SPOT ETFs NASDAQ में सामान्य रैली का पालन करते हुए, BTC भी NASDAQ के साथ-साथ बढ़ा।
SPOT-ड्रिवन रैलीयाँ, मजबूत मूल पर आधारित होती हैं।
लेकिन,डेरिवेटिव्स पक्ष पर कोई उत्साह,विश्वास मौजूदन होना,इसे "एक कड़ी कम"वाली रैली बना देता है।
मेरी पसंद है कि मैंएकऐसीरैलीदेखूँजहाँडेरिवेटिव्समेंउत्साहऔरSPOTखरीदमजबूतहो।
