ऑन-चेन डेटा और फंड फ्लो में एक साथ परिवर्तन आ रहा है, जो बिटकॉइन के शॉर्ट-टर्म रुझान के लिए नए निरीक्षण संकेत प्रदान कर रहा है। CryptoQuant के हालिया डेटा के अनुसार, बिटकॉइन का वास्तविक लाभ-हानि अनुपात 43 महीनों के निम्नतम स्तर पर गिर गया है, जिस स्तर पर पिछली बार मार्केट के निचले क्षेत्र के पास कई बार देखा गया है। इसी समय, संयुक्त राज्य अमेरिका के स्पॉट बिटकॉइन ETF में फिर से शुद्ध प्रवाह दर्ज किया गया है, जिससे बाजार का मनोबल पिछले स्तर की तुलना में सुधरा है।
अनुमानित लाभ-हानि अनुपात -0.35 तक घट गया है
CryptoQuant के अनुसार, बिटकॉइन का वास्तविक लाभ-हानि अनुपात -0.35 तक गिर गया है, जो 2022 दिसंबर के बाद पहली बार इस स्तर तक पहुँचा है। उस समय FTX के पतन ने बिटकॉइन को 16,000 डॉलर से नीचे गिराया था।
यह सूचक बताता है कि प्रवाहित आपूर्ति के आधार पर, वर्तमान में वास्तविक लाभ या हानि की स्थिति में बिटकॉइन का प्रतिशत कैसे बदल रहा है। CryptoQuant के अनुसार, ऐतिहासिक रूप से, जब यह सूचक इस सीमा के नीचे गिरता है, तो यह महत्वपूर्ण मोड़ के करीब होता है।
इस संस्थान ने उल्लेख किया कि 2015 और 2019 के बाजार अवरोही चरणों में यह सूचक -0.35 के नीचे गिर चुका था, जिसके बाद बिटकॉइन ने लगातार सुधार का दौर शुरू किया। पिछले नमूनों के आधार पर, CryptoQuant का मानना है कि यह पाठ्य मूल्य बाजार के निचले स्तर की पहचान के लिए उच्च संदर्भ मूल्य रखता है।
अमेरिकी स्पॉट ETF में शुद्ध प्रवाह पुनः शुरू
फंडिंग स्थिति में भी सीमित सुधार आया है। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF ने हाल ही में 2.217 अरब डॉलर का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया, जिससे पिछले 10 लगातार दिनों के शुद्ध निकास का दौर खत्म हुआ। पिछले निकास का दौर लगभग 27 अरब डॉलर तक पहुंच गया था।
फंड्स के वापसी का पृष्ठभूमि अमेरिकी आर्थिक डेटा का कमजोर होना है, जिससे बाजार में फेड के बाद के ब्याज दर पथ के प्रति चिंता में कमी आई है। इसके प्रभाव से बिटकॉइन पहले 61,000 डॉलर के स्तर के ऊपर वापस आया, और फिर एक समय 62,500 डॉलर तक पहुंचा।
हालांकि, मासिक प्रदर्शन के आधार पर, जून अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF के लॉन्च के बाद से सबसे कमजोर महीनों में से एक रहा, जिसमें शुद्ध निकासी की कुल राशि लगभग 45 अरब डॉलर थी।
- दैनिक शुद्ध प्रवाह: 2.217 करोड़ अमेरिकी डॉलर
- पिछले लगातार निकास: 10 ट्रेडिंग दिन
- जून के कुल शुद्ध बाहर निकास: लगभग 45 अरब डॉलर
एनालिस्ट लीवरेज कम करने के बाद की मरम्मत के स्थान पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं
कुछ बाजार विश्लेषक अब 7 महीने के ऐतिहासिक प्रदर्शन पर ध्यान केंद्रित करने लगे हैं। विश्लेषक Cyclop ने CoinGlass के डेटा का हवाला देते हुए कहा कि पिछले बेयर मार्केट चरणों में, बिटकॉइन का जुलाई में रिटर्न 20% से अधिक रहा है, लेकिन यह पैटर्न इस बात का संकेत नहीं देता कि इस साल यह दोहराया जाएगा।
अन्य विश्लेषक आर्डी के अनुसार, पिछली कई बिटकॉइन बेयर मार्केट चक्रों में निचले स्तर तक पहुंचने में लगभग एक वर्ष का समय लगता था। चूंकि इस चक्र का समायोजन लगभग 9 महीने से चल रहा है, इसलिए बाजार पिछले अनुभवों के आधार पर चक्रीय निम्न स्तर के निर्माण के लिए तैयार हो सकता है, हालांकि सटीक समय पहले या बाद में हो सकता है।
बिटवाइज़ के मुख्य निवेश अधिकारी मैट हौगन ने हाल के सुधार को डीलीवरेज से जोड़ा है। उनका कहना है कि Strategy प्राथमिक शेयर STRC के चारों ओर की चिंताएँ, बाजार में अत्यधिक लीवरेज पोजीशन को बाहर निकालने का कारण बनीं। पहले इस सिक्योरिटी की कीमत 100 डॉलर के अंकित मूल्य से घटकर 75 डॉलर से नीचे आ गई, जिससे बाजार में इसके डिविडेंड मॉडल की स्थिरता के प्रति चिंता उठी।
होगन का मानना है कि इस लीवरेज कमी की लहर से बिटकॉइन चरणगत निम्न स्तर के अधिक करीब पहुँच सकता है। हालाँकि, बाजार के चलते समय निम्न स्तर की सटीक पुष्टि करना संभव नहीं है, लेकिन वर्तमान परिस्थितियों से लगता है कि यह समायोजन अब अंतिम चरण में है। उन्होंने यह भी कहा कि यदि अगली चढ़ाई शरद ऋतु में शुरू होती है, तो इसका मुख्य बल सामान्य निवेशकों की राशि के बजाय बैंक, पेंशन फंड, सार्वजनिक संपत्ति निधि और संपत्ति प्रबंधन संस्थानों से आएगा।