बिटकॉइन BTC$61,875.23 अपनी स्थिति खोता जा रहा है और रिकॉर्ड ETF निकासी के बीच कीमत $60,000 की ओर तेजी से बढ़ रही है।
विश्लेषकों द्वारा $60,000 स्तर को एक प्रमुख समर्थन के रूप में व्यापक रूप से उल्लेख किया गया है, जिसके नीचे बिक्री और भी बुरी हो सकती है।
जीन-डेविड पेकिनो, अग्रणी क्रिप्टो विकल्प एक्सचेंज डेरिबिट के मुख्य व्यापारिक अधिकारी ने कहा कि कीमत महत्वपूर्ण है, केवल इसलिए नहीं कि यह एक गोल संख्या वाला मनोवैज्ञानिक स्तर है। अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि यह एक संरचनात्मक सीमा है, जिसके संस्थागत और डेरिवेटिव बाजार प्रतिभागियों के लिए वास्तविक परिणाम हैं।
पेकिनो के अनुसार, पिछले वर्ष के दौरान संस्थागत धन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा — जिसमें ईटीएफ खरीददार, बड़े होल्डर और अल्पकालिक अनुमानलगाने वाले शामिल हैं — $60,000 और $67,000 के बीच की कीमतों पर बिटकॉइन खरीदा।
जब बड़ी क्रिप्टोकरेंसी अब उस रेंज के भीतर ट्रेड हो रही है, तो ये खरीददार अपनी लागत आधार पर या उसके निकट बैठे हुए हैं, जो मूलतः ब्रेक-ईवन की स्थिति है। यदि कीमतें आगे गिरती हैं, तो अनुपलब्ध या कागजी नुकसान बढ़ते जाएंगे और होल्ड करना महंगा हो जाता है, खासकर जब AI स्टॉक्स और पारंपरिक बाजार के अन्य हिस्से ऐसे बढ़ रहे हैं मानो कल नहीं है।
"जब कीमत उनके लागत आधार के नीचे जाती है, तो परिणामी अवास्तविक हानियाँ त्वरित बिक्री को प्रोत्साहित कर सकती हैं, खासकर जब AI इक्विटी क्षेत्र के बढ़ते हुए होने के विपरीत BTC रखने की अवसर लागत बढ़ती है," उन्होंने कहा।
माइकल साइलर, स्ट्रैटेजी (MSTR) के प्रमुख अध्यक्ष, जो सबसे बड़ा सार्वजनिक रूप से व्यापार किए जाने वाला बिटकॉइन धारक है, ने हाल के बिटकॉइन नुकसान के लिए पूंजी का पुनर्स्थानापन भी दोष दिया।
उसके बाद चीजें मैकेनिकल हो जाती हैं।
डेरिबिट पर, $60,000 स्ट्राइक पुट विकल्पों पर $1.2 बिलियन से अधिक का नाममात्र खुला ब्याज निलंबित है, जो यदि कीमतें उस स्तर से नीचे गिर जाती हैं तो भुगतान करते हैं। निवेशकों ने इन्हें लंबे समय तक बिक्री के खिलाफ बीमा के रूप में खरीदा है।
हालाँकि, समस्या यह है कि बाजार निर्माता, जो निवेशकों के विपरीत पक्ष पर हैं, अब शॉर्ट पुट्स हैं, या अधिक सटीक रूप से, "शॉर्ट गैमा"।
इसलिए, जैसे-जैसे BTC $60,000 के करीब पहुँचता है, मार्केट मेकर और डीलर्स को अपनी किताबें संतुलित करने के लिए स्पॉट BTC या फ़्यूचर्स बेचने के लिए मजबूर किया जाएगा। पेकिनोट ने कहा कि अन्य सब कुछ बराबर होने पर, यह हेजिंग सेलऑफ को तेज कर सकती है, जिससे एक व्यवस्थित गिरावट एक अव्यवस्थित में बदल सकती है।
उन्होंने यह भी बताया कि सिस्टम में बहुत सारे लीवरेज्ड लॉन्ग्स हैं, और $60,000 के नीचे टूटने से अधिक लिक्विडेशन हो सकते हैं, जिससे नीचे की ओर की गति बढ़ेगी।
"जब तक लेवरेज पूरी तरह से सिस्टम से बाहर नहीं हो जाता, $60K का ब्रेक कॉलैटरल मेट्रिक्स को तेजी से खराब कर सकता है, जिससे स्वचालित लॉन्ग लिक्विडेशन की एक श्रृंखला शुरू हो सकती है," उन्होंने कहा।
ध्यान दें कि इस सप्ताह बिटकॉइन और अन्य टोकन से जुड़े अरबों डॉलर के लीवरेज्ड लॉन्ग, या बुलिश प्ले पहले ही लिक्विड हो चुके हैं।