बिटकॉइन (BTC) ने इस हफ्ते शुरू में लगभग $76,000 के उच्च प्रतिरोध को पार करने का छोटे समय के प्रयास के बाद, लगभग $65,000 और $74,000 के बीच परिचित संकुचन बैंड में वापसी कर ली है।
लेखन के समय $69,000 के आसपास ट्रेडिंग हो रही है, Glassnode से ऑन-चेन विश्लेषण और विश्लेषकों के बाजार टिप्पणियाँ यह सुझाती हैं कि मार्च के अंत तक बाजार एक संचयन चरण में बना रहने की संभावना है, जिसमें कई संकेतक कम निकट-भविष्य की अस्थिरता और बढ़ी हुई रक्षात्मक स्थिति की ओर इशारा करते हैं।
नीचे की ओर सुरक्षा के लिए बढ़ती मांग
Glassnode के पोस्ट X (पूर्व में ट्विटर) पर डेरिवेटिव्स बाजारों में रिकॉर्ड-हाई पोजिशनिंग पर प्रकाश डालते हैं: विकल्पों की खुली ब्याज वर्तमान तिमाही के समापन से पहले एक नया सर्वकालिक उच्च स्तर प्राप्त कर गई।
वह उच्च स्थिति अभी भी दिशात्मक विश्वास के बजाय अल्पकालिक हेजिंग को दर्शा सकती है, और कंपनी ने नोट किया कि नवीनीकृत स्थिति और भावना की छवि मार्च 27 के एक्सपायरी के बाद स्पष्टतर हो जाएगी।
अस्थिरता मापदंडों में सामान्यीकरण के संकेत दिख रहे हैं। एट-द-मनी अंतर्निहित अस्थिरता (1-सप्ताह ATM IV) 70% से घटकर 53% हो गई है, और लंबी अवधि के परिपक्वता काल में हाल के उच्च स्तरों से लगभग 10 वोल्स की कमी आई है। इस अंतर्निहित अस्थिरता में कमी से यह संकेत मिलता है कि व्यापारी तुरंत अवधि में कम उलट-पुलट वाली कीमत हलचलों की उम्मीद कर रहे हैं।
IV में गिरावट के बावजूद, स्क्यू माप फिर से नीचे की ओर विस्तारित हो गए हैं। $75,000 के लिए असफल ब्रेकआउट के बाद, नीचे की ओर सुरक्षा की मांग फिर से बढ़ी, और 25-डेल्टा स्क्यू 15–20% की सीमा में चला गया। पुट विकल्पों के लिए नवीनीकृत प्रीमियम प्रतिभागियों की सावधानी को दर्शाता है, जो उलटफेर के खिलाफ सुरक्षा की तलाश में हैं।
यह सावधानी धारा गतिशीलता में दिखाई देती है। ग्लासनोड ने रिपोर्ट किया कि पुट/कॉल अनुपात ने $75,000 से ऊपर जाने की गति को बनाए रखने के लिए सीमित गति को संकेत दिया। ऊपर की ओर बढ़ते समय, $72,000 से ऊपर पुट खरीद ने प्रवाह को प्रभावित किया—यह एक पारंपरिक संकेत था कि बाजार ब्रेकआउट को कमजोर कर रहा था—जबकि पीछे हटने के साथ कॉल खरीद में एक छोटी छलांग आई।
हाल के 24 घंटे के टेप में, खरीद के बारे में 30.7% गतिविधि का हिस्सा था, और कॉल्स लगभग 10% पर रहे, जो $75,000 पर खारिज होने के बाद एक रक्षात्मक झुकाव को दर्शाता है।
तुरंत ब्रेकआउट के बजाय संकलन
गैमा पोजिशनिंग को भी समायोजित किया गया है। Q1 के एक्सपायरी के लिए, 75,000 स्ट्राइक के आसपास शॉर्ट गैमा एक्सपोजर दो दिनों में $3.9 बिलियन से घटकर $2.4 बिलियन हो गया, जब कीमतें उस स्तर से दूर चली गईं।
कम गैमा एक्सपोजर से डीलर्स को डायनामिक हेज करने की आवश्यकता कम होती है, जिससे दिशात्मक प्रवाहों में शामिल हो सकता है और इस वापसी के कुछ हिस्से की व्याख्या में मदद मिल सकती है।
संबंधित रूप से, अस्थिरता जोखिम प्रीमियम (VRP) ने पुनः सेट किया है। पिछले सप्ताह के दौरान, शॉर्ट-गैमा पोज़ीशन लाभदायक रहीं क्योंकि अंतर्निहित अस्थिरता वास्तविक अस्थिरता से अधिक थी, लेकिन बिक्री के दौरान वास्तविक अस्थिरता में वृद्धि हुई, जिससे VRP संकुचित हो गया।
जबकि VRP समतुल्यता के करीब है, विकल्प मूल्य अब अधिक न्यायसंगत मूल्यांकित दिख रहे हैं—यह एक और संकेत है कि बाजार एक तुरंत ब्रेकआउट के लिए तैयार होने के बजाय संकुचन सीमा में स्थिर होने की ओर बढ़ रहा है।
बिटकॉइन महत्वपूर्ण बहु-वर्षीय समर्थन के करीब पहुँच रहा हैपूर्ण मूल्य विश्लेषण के मामले में, बाजार विशेषज्ञ अली मार्टिनेज ने हाल ही में एक लंबी अवधि के तकनीकी पृष्ठभूमि को चिह्नित किया है जो सकारात्मक हो सकता है। उन्होंने बताया कि बिटकॉइन पिछले चक्रों में प्रमुख वृद्धि को समर्थन देने वाली एक बहु-वर्षीय प्रवृत्ति रेखा के करीब पहुंच रहा है।
विशेषज्ञ ने दावा किया कि पिछले नौ वर्षों में इस मूलभूत समर्थन का प्रत्येक स्पर्श महत्वपूर्ण रैली की पूर्व संकेत था: 2017 का पैराबोलिक रन, 2020 में कोविड क्रैश से वापसी, और 2022 में FTX के पतन के बाद उबरना।
वह ट्रेंडलाइन अब लगभग $60,000 और $56,000 के बीच स्थित है; यदि यह बनी रहती है, तो मार्टिनेज का मानना है कि यह क्षेत्र केवल एक बाउंस जोन से अधिक बन सकता है और अगले स्थायी बुल फेज के लिए एक संभावित लॉन्चपैड के रूप में कार्य कर सकता है।
OpenArt से चयनित चित्र, चार्ट TradingView.com से