लेखक: शेंचाओ टेकफ्लो
6 फरवरी की रात, जब बिटकॉइन 60,000 डॉलर के नीचे गिर गया, तो पूरे क्रिप्टो समुदाय में भय फैल गया। 2025 के अक्टूबर में 126,000 डॉलर के इतिहासिक उच्च स्तर से, बिटकॉइन 52% गिर चुका है।
लेकिन अगर आप बिटकॉइन के 15 साल पुराने मूल्य इतिहास को खोलते हैं, तो आपको एक क्रूर तथ्य मिलेगा:52% की गिरावट ऐतिहासिक रूप से बस "छोटी बारिश" है।
"बिटकॉइन बियर मार्केट का ड्रॉप कोड"
चलिए पहले एक डेटा सेट देखते हैं:
यह तालिका एक स्पष्ट पैटर्न दिखाती है:हर गिरावट के दौर में सबसे बड़ी गिरावट कम हो रही है।
94% से 87% तक, 84% और 77% तक, बिटकॉइन का "शेर बाजार मानक" प्रत्येक दौर में 5-10 प्रतिशत अंककी गई।
इस कमी के नियम को अधिक सटीक देखें:
- 2011→2013: 7 प्रतिशत अंक कमी (94%→87%)
- 2013→2017: 3 प्रतिशत अंक कमी (87%→84%)
- 2017→2021: 7 प्रतिशत अंक कमी (84%→77%)
औसतन प्रत्येक दौर में लगभग 5-7 प्रतिशत अंकों की कमी होती है।
क्यों?
बाजार पूंजीकरण का आधार बड़ा हो जाता है, तो उता�
2011 में, बिटकॉइन की बाजार की कीमत केवल कुछ करोड़ डॉलर थी, जिसमें एक "व्हेल" के बिक्री करने से मूल्य 94% तक गिर सकता था।
2026 तक, यहां तक कि बिटकॉइन के शीर्ष से 60,000 डॉलर तक आधा हो जाने पर भी, बाजार पर एक ट्रिलियन डॉलर से अधिक का दबाव रहेगा। 30-40% अधिक बिकवाली के लिए, एक ट्रिलियन डॉलर के संपत्ति के लिए 2011 के हजारों गुना अधिक बिकवाली की आवश्यकता होगी।
संस्थागत प्रवेश, "द्रवता बफर" प्रदान करता है
2018 से पहले, बिटकॉइन के मालिक मुख्य रूप से खुदरा खरीददार और प्रारंभिक खनिक थे। डर आते ही, सभी एक साथ भाग खाएंगे, कोई "खरीदार" नहीं होगा।
2022 के बाद, ब्लैकरॉक, फ़ेड, ग्रे स्केल आदि संस्थानों ने ETF के माध्यम से लाखों बिटकॉइन धारकता में रखी। एक बार के तेज़ गिरावट के कारण ये संस्थान घबराकर बिकवाली नहीं करेंगे, उनकी उपस्थिति बाजार में एक "सुरक्षा नेट" जैसी है।
ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, 2026 के जनवरी के अंत तक, संयुक्त राज्य अमेरिका के बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ की कुल होल्डिंग 90,000 से अधिक बीटीसी है, जिसका मूल्य 70 बिलियन डॉलर से अधिक है। इन टोकनों का "लॉकिंग इफेक्ट" सीधे बाजार में बिक्री की उपलब्ध आपूर्ति को कम कर देता है।
बिटकॉइन का "वित्तीय वस्तु" से "संपत्ति श्रेणी" में विकास
2011-2013 में, बिटकॉइन अभी भी जटिल लोगों का खिलौना था, जिसकी कीमत पूरी तरह से संवेग द्वारा निर्धारित होती थी।
2017-2021 के दौरान, बिटकॉइन को "संकेतक स्वर्ण" के रूप में मान्यता मिलने लगी, लेकिन अभी भी स्पष्ट मूल्यांकन बिंदु की कमी थी।
2025 के बाद, बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी दी गई, जेनियस अधिनियम स्थिर सिक्का विधेयक को बढ़ावा दे रहा है, ट्रंप ने "रणनीतिक भंडार" योजना प्रस्तुत की, चाहे ये नीतियां वास्तविकता में कार्यान्वित हो जाएं या नहीं, बिटकॉइन पहले से ही "किनारे की संपत्ति" से "मुख्यधारा वित्तीय प्रणाली का हिस्सा" बन चुका है।
इस प्रकार की विकास लचीलापन के कम होने का कारण बना।
आपूर्ति में हेरफेर कम हो रहे हैं
पिछले समय में, बिटकॉइन की कीमत मुख्य रूप से 4 साल के हाफिंग साइकिल द्वारा प्रभावित होती रही है, जिसमें प्रत्येक चार साल में नई आपूर्ति 50% कम हो जाती ह�
2012 के पहले हाफिंग के साथ, दैनिक उत्पादन 7,200 से घटकर 3,600 हो गया, आपूर्ति पर बड़ा झटका लगा।
चौथे हाफिंग के बाद 2024 में, प्रतिदिन उत्पादन 900 से घटकर 450 हो गया, जबकि प्रतिशत समान है, लेकिन निरपेक्ष मात्रा में कमी बहुत कम है और बाजार पर प्रभाव घट रहा है।
आपूर्ति पक्ष का "संकुचन प्रभाव" कमजोर हो रहा है, मांग पक्ष का "निवेशक उत्साह" भी ठंडा हो रहा है, दोनों मिलकर उतार-चढ़ाव के संकुचन का कारण बन रहे हैं।
यदि इतिहास दोहराता है, तो इस बार "नीचे" कहां है?
"प्रत्येक चक्र में कमी" के ऐतिहासिक नियम के आधार पर, हम तीन परिदृश्यों की भविष्यवाणी कर सकत
स्थिति 1: आशावादी परिकल्पना, गिरावट कम होकर 65% हो गई
यदि इस चक्र में अधिकतम गिरावट 65% है (पिछले चक्र की तुलना में 77% में 12% की अधिक कमी, जो ऐतिहासिक औसत गिरावट से थोड़ा अधिक है):
नीचे कीमत = 126,000 × (1 - 65%) = 44,100 डॉलर
60,000 डॉलर से 41,400 डॉलर तक, और 26% की गिरावट की गुंजाइश।
समर्थन के कारण:
संगठनों के हिस्से में रखे गए शेयरों का प्रतिशत अब तक के सबसे ऊपरी स्तर पर पहुंच गया है, ईटी
यूएस फेड घोस्ट भले ही शेर की तरह हो, लेकिन बाजार ने जून में 2026 के ब्याज दर कम करने की उम्मीद को जुलाई से पहले कर दिया है।
ट्रंप के व्हाइट हाउस क्रिप्टोकरेंसी समिट 7 मार्च को नीति लाभ जारी कर सकता है
स्थिर मुद्राओं में ऋणात्मक वृद्धि के बावजूद, TVL (कुल लॉक्ड वैल्यू) 23 बिलियन डॉलर से अधिक बनी हुई है
जोखिम कारक:
स्ट्रैटेजी बराबर उच्च लीवरेज धारकों के कारण बिकवाली से श्रृंखला प्रतिक्रिया होगी
"ट्रंप का 'स्ट्रैटेजिक रिजर्व' वादा अभी तक पूरा नहीं हुआ है, बाजार धीरज खो सकता ह
अगर आप इस परिस्थिति पर विश्� आपको 50,000 डॉलर के नीचे छोटे-छोटे खरीदारी करना चाहिए, और 45,000 डॉलर के आसपास आप अपनी खरीदारी को बढ़ा सकते हैं।
स्थिति 2: तटस्थ परिकल्पना - 70-72% की गिरावट
यदि इस चक्र में अधिकतम गिरावट 70-72% है (ऐतिहासिक रूप से "5-7 प्रतिशत अंकों में कमी" के नियम का कड़ाई से पालन करते हुए):
नीचे की कीमत (70%) = 126,000 × (1 - 70%) = 37,800 डॉलर
नीचे कीमत (72%) = 126,000 × (1 - 72%) = 35,280 डॉलर
60,000 डॉलर से 3.5-3.78 डॉलर, अभी भी 37-41% की गिरावट की संभावना है।
समर्थन के कारण:
इतिहास के नियमों के अनुरूप, न तो अत्यधिक आशावादी, न ही अत्यधिक निरा�
वर्तमान मैक्रो वातावरण (सावधानीपूर्वक ब्याज दर + बैलेंस शीट कम करने की चिंता) की जटिलता 2018 के समान है
"200 सप्ताह का मूविंग एवरेज" के लिए 3.5-3.8 लाख डॉलर का मूल्य ऐतिहासिक रूप से एक मजबूत समर्थन है।
जोखिम कारक:
अगर अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी में डूब जाती है, तो सभी जोखिम वाले संपत्ति के निष
अगर एआई बुल बर्स्ट हो जाता है, तो टेक स्टॉक्स के डूबने से बिटकॉइन भी डूब जा�
अगर आप इस परिस्थिति पर विश्� आपको 40,000 डॉलर से नीचे मुख्य गोलियां छोड़ देनी चाहिए, 35,000-45,000 डॉलर आपका "भारी वेटेज रेंज" है।
स्थिति 3: निराशावादी परिकल्पना - 75-80% की गिरावट
अगर इस बार "वास्तव में अलग है" तो बाजार की संरचनात्मक डिप के कारण गिरावट वापस 2017-2022 के औसत स्तर पर लौट आएगी:
नीचे की कीमत (75%) = 126,000 × (1 - 75%) = 31,500
डॉलर की तल कीमत (80%) = 126,000 × (1 - 80%) = 25,200 डॉलर
70,000 डॉलर से वर्तमान 2.5-3.15 डॉलर तक, एक50% अधिक मारहुआई।
समर्थन के कारण:
6 फरवरी के "तिहरे ब्लैकआउट" (अमेरिकी स्टॉक, स्वर्ण और बिटकॉइन की समान गिरावट) से पता चलता है कि बिटकॉइन का "जोखिम से बचाव करने का गुण" पूरी तरह नष्ट हो गया है।
ईटीएफ ने बड़ी मात्रा में चॉपर्स को अवशोषित किया है, लेकिन इसका अर्थ इस बात का भी है कि संस्थागत एक "क्�
ट्रंप सरकार की शुल्क नीति वैश्विक व्यापार युद्ध को जन्म दे सकती है, ज
एनक्रिप्शन इंडस्ट्री में टैलेंट का खोना, वीसी के बाहर जाना (जैसे कि मल्टीकॉइन के सह-संस्थापक केले सैमानी ने छोड़ने की घोषणा की) इंडस्ट्री के विश्वास के ढह जाने को दर्शाता है
अगर आप इस परिस्थिति पर विश्� आपको अब तुरंत अपने सभी निवेश को बेचकर बाजार से बाहर निकल जाना चाहिए, या फिर 30,000 डॉलर से नीचे पूरी तरह बाजार के ढह जाने की प्रतीक्षा करें, या फिर 10-20% निवेश बनाए रखकर "एक बार जोखिम लें" और शेष धन निकालकर देखें।
मत डरो कि कुछ गुम
कुछ लोग हमेशा चिंतित रहते हैं कि अगर इस बार बाजार के नीचे के निवेश के मौके को छूट जाए
उत्तर बहुत सरल है, ऊपर की ओर बढ़े वाले शेयर खरीदें �
क्रिप्टोकरेंसी आपके जीवन की अकेली बचाव की राह नहीं है। अगर आपको ऐसा लगता है, तो आप पहले से
2015 में 150 डॉलर को चूक गए व्यक्ति, 2018 में 3200 डॉलर के समय अभी भी अवसर था।
2018 में 3200 डॉलर के मौके को छूटे वाले व्यक्ति के पास 2022 में 15,000 डॉलर के मौके को पकड़ने का अवसर अभी भी है।
लेकिन शर्त यह है: आप अगले चक्र तक जीवित रहते ह�
एक बार ब्लफ़ नहीं देखने के कारण बाजार छोड़ नहीं दें।
इसके अलावा, अधिकांश लोग केवल "किस कीमत पर खरीदें" के बारे में चिंतित होते हैं, लेकिन वे "कब बेचें" के बा�
तीन उदाहरण दें:
उदाहरण 1:
लाओ ज़हांग ने दिसंबर 2018 में 3200 डॉलर प्रति बिटकॉइन पर बहुत अधिक खरीदा। जून 2019 में, बिटकॉइन 13,000 डॉलर तक पहुंच गया, लाओ ज़हांग ने "बुल मार्केट आ गया है" सोचा, लेकिन वह बिक्री नहीं करे। दिसंबर 2019 में, बिटकॉइन 7000 डॉलर तक गिर गया, लाओ ज़हांग ने "बर्बाद हो गया" सोचा, और नुकसान के साथ बाजार छोड़ दिया।
अंतिम नतीजा: लाभ एक गुना से भी कम, और धो दिया गया, 6.9 लाख डॉलर के 2021 के मौके को छूट गया।
उदाहरण 2:
ली ने भी 3,200 डॉलर पर खरीदारी की, लेकिन उसने खुद के लिए एक नियम रखा:"50,000 डॉलर तक नहीं पहुंचे तब तक बिक्री नहीं।"2019-2020 के सभी उतार-चढ़ाव में वह अटल रहे। अप्रैल 2021 में, बिटकॉइन 63,000 डॉलर तक पहुंच गया, ली ने 50% बेच दिया, 15 गुना लाभ बनाया। शेष 50% को वह 2021 के नवंबर में 69,000 डॉलर के उच्च स्तर तक रखे रहे, अंततः बेच दिया।
नतीजा: औसतन 18 गुना लाभ।
उदाहरण 3:
लाओ वांग ने 2018 के दिसंबर महीने से शुरू करके हर महीने 1000 युआन का निवेश किया, चाहे बढ़ोतरी हो या गिरावट, उन्होंने 3 साल तक इसे जारी रखा और 2021 के दिसंबर महीने में निवेश करना बंद कर दिया।
उसकी औसत लागत लगभग 12,000 डॉलर थी (क्योंकि शुरुआत में वह सस्ता खरीदा गया था और बाद में महंगा)। नवंबर 2021 में, जब बिटकॉइन 69,000 डॉलर था, तो उसने सब कुछ बेच दिया, लगभग 4.7 गुना लाभ कमाया।
नतीजा: छोटे ली की तुलना में बदतर है, लेकिन वह "समय चुनने" की पूरी तरह से आवश्यकता नहीं है, और इसे कार्यान्�
इन तीनों मामलों ने हमें बताया कि तल पर कॉपी करना महत्वपूर्ण नहीं है, महत्वपूर्ण �
अगर आपके पास से शुरू से ही लंबे समय तक कोई सिक्का खरीदे रखने का विचार नहीं है, तो पहले से ही "लाभ बिंदु योजना" तय कर लें, नियमित निवेश तो अपने आप में आकर्षक नहीं है, लेकिन सामान्य लोगों के लिए सबसे उपयुक्त है, अधिकांश लोगों के लिए निम्नतम बिंदु पर खरीदना और शीर्ष
अंतिम शब्द: खराब बाजार में ही गरीबों के लिए मौका होता है
2011 में 2 डॉलर में बिटकॉइन खरीदने वाला व्यक्ति अब 30,000 गुना लाभ प्राप्त कर चुका है (हाल ही में 60,000 डॉलर के तल पर भी गणना करें)।
2015 में 150 डॉलर में खरीदे वाले व्यक्ति अब 400 गुना हो गए हैं।
2018 में 3200 डॉलर में खरीदे वाले व्यक्ति के पास अब 18.75 गुना है।
2022 में 1.5 हजार डॉलर में खरीदे व्यक्ति अब चार गुना हो गए हैं।
प्रत्येक बार बाजार में गिरावट आती है, तो धन के पुनर्वितरण की एक बारी आ
उन लोगों को जो उच्च स्तर पर उत्साह से खरीदते हैं, बाजार में धो दिया जाता है; उन लोगों द्वारा जो तल पर डर के कारण बिक्री करते हैं, अपने हिस्से दूसरों को दे दिए जाते हैं।
लेकिन वास्तव में पैसा कमाने वाले वे होते हैं जो सभी निराश होने पर भी बारी-बारी से निवेश करने की हिम्मत रखते है
जैसे ही आप विश्वास करेंगे, बिटकॉइन की कीमत बहुत ऊपर उड़ जाएगी
2018 में, जब बिटकॉइन $3200 तक गिर गया, तो कुछ लोगों ने कहा, "बिटकॉइन मर चुका है।"
2022 में, जब बिटकॉइन 1.5 लाख डॉलर तक गिर गया, तो कई लोगों ने घबराकर कहा कि क्रिप्टोकरेंसी का अंत आ गया है।
फरवरी 2026 में, जब बिटकॉइन 60,000 डॉलर के नीचे गिर गया, तो पूरी दुनिया पूछ रही थी: "क्या इस बार अलग है?"
अगर आपको "इतिहास दोहराता है" पर विश्वास है, तो वर्तमान से अगले 6-12 महीनों तक आपके जीवन में "भविष्य" को "सापेक्ष रूप से कम कीमत" पर खरीदने के लिए बहुत कम मौके होते हैं।
जैसा कि आपको विश्वास हो या न हो, यह आपका चुनाव ह