बिटकॉइन $65,978 के आसपास व्यापार कर रहा है, जो $69,000 के स्तर के नीचे है, जिसे Glassnode शॉर्ट-टर्म होल्डर्स के औसत लागत आधार के रूप में मानता है, और फेडरल रिजर्व की 28-29 जुलाई की बैठक यह तय करेगी कि क्या इस असंगति को समाप्त किया जा सकता है।
जून के रोजगार आंकड़े में केवल 57,000 की वृद्धि हुई, बेरोजगारी 4.2% पर बनी रही, और संशोधनों से अप्रैल और मई के रोजगार आंकड़ों में कुल 74,000 की कमी कर दी गई।
कोर सीपीआई महीने दर महीने स्थिर रहा और वार्षिक रूप से 2.6% तक धीमा हो गया, जिससे व्यापारियों को एक कम सख्त फेड की उम्मीद करने का कारण मिला, जबकि हेडलाइन रीडिंग, जो ऊर्जा लागतों के प्रति अधिक संवेदनशील है, वार्षिक रूप से 3.5% रही।
इस हफ्ते ब्रेंट क्रूड फ़्यूचर्स लगभग $94 पर समाप्त हुए, जिसका दिन के दौरान उच्चतम स्तर $95.47 रहा। 10-वर्षीय ट्रेजरी ब्याज दर लगभग 4.67% तक बढ़ गई, और 30-वर्षीय ब्याज दर अब लगातार 11 सत्रों तक 5% से ऊपर रही है, जो मई के बाद से इसकी सबसे लंबी अवधि है।
जुलाई में दर में वृद्धि की बाजार मूल्य निर्धारण संभावना लगभग 25% से 33% के रेंज में चली गई है, जिसमें से एक CME-आधारित पठन ने संभावना 33.7% रखी है, जो पिछले दिन की 25.7% की तुलना में बढ़ी है।
ग्लासनोड के ऑन-चेन डेटा दर्शाते हैं कि बिटकॉइन ने कमजोर श्रम डेटा और एक नया तेल सदमा, जो एक ही फेड निर्णय पर एकत्रित हो रहे हैं, के लिए अनुकूल परिणाम को पहले ही कीमत दे दिया है।
शॉर्ट पोज़ीशन्स बंद हो चुकी हैं, नीचे की ओर की हेजिंग टूट चुकी है, एक्सचेंज में प्रवाह बहु-सप्ताहिक निम्नतम स्तर तक घट गया है, और बिटकॉइन तेल के झटके के माध्यम से इक्विटीज से बेहतर प्रदर्शन किया है। स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने 14 जुलाई से 21 जुलाई तक छह लगातार सकारात्मक सत्र पंजीकृत किए, जिससे लगभग $930.2 मिलियन जुड़े और 13 जुलाई के $424.7 मिलियन के प्रवाह बाहर को उलट दिया।
Glassnode के समूह डेटा दर्शाते हैं कि 1,000 और 10,000 BTC के बीच BTC रखने वाले वॉलेट, जो फंड और बड़े ट्रेडिंग डेस्क की आम सीमा हैं, हाल के संचय का अधिकांश हिस्सा चला रहे हैं। मध्यम आकार के होल्डर्स फिर से वितरण कर रहे हैं, और Glassnode का संयुक्त बाजार मापदंड अभी भी जोखिम-से-बचाव पढ़ रहा है।
एक संकीर्ण सेट बड़े खरीददारों और नए ईटीएफ मांग एक ऐसे फेड पिवट पर आधारित रैली को आगे बढ़ा रहे हैं, जो अभी तक नहीं हुआ है, जिससे वर्तमान ट्रेड शर्तात्मक बना रहता है।
अगर फेड निराश करता है, तो ETF खरीददार और 1,000-10,000 BTC का समूह, जो अभी रिबाउंड को बनाए हुए है, पहले पलटाव को अवशोषित करेंगे, क्योंकि छोटे होल्डर्स की व्यापक भागीदारी अभी वापस नहीं आई है।
| सिग्नल | वर्तमान पठन | जो कहा गया है | लेख का अर्थ |
|---|---|---|---|
| BTC स्पॉट मूल्य | लगभग $65,978 | नीचे अल्पकालिक धारक लागत आधार | अभी तक पुनर्जीवन की पुष्टि नहीं हुई है |
| शॉर्ट-टर्म होल्डर लागत आधार | लगभग $69,000 | हाल के खरीददारों को ब्रेकआउट पुष्टि की आवश्यकता है | फेड-पिवट ट्रेड के लिए मुख्य परीक्षण |
| डिमांड शेल्फ | लगभग $63,000 | आपूर्ति का लगभग 10% निकट में स्थित है | मुख्य निम्नता ऑडिट क्षेत्र |
| ETF प्रवाह | छह सकारात्मक सेशन में +$930.2M | संस्थागत बोली वापस आ गई है | सहायक, लेकिन अभी तक टिकाऊ साबित नहीं हुआ |
| 13 जुलाई ETF प्रवाह | -$424.7M | हाल का बाहर निकलने का झटका उलट गया | दिखाता है कि प्रवाह तेजी से बदल सकते हैं |
| मुख्य संचयी समूह | 1,000–10,000 BTC वॉलेट | बड़े होल्डर्स रिबाउंड को बढ़ावा दे रहे हैं | रैली संकीर्ण बनी रही |
| मध्यम आकार के धारक | फिर से वितरित कर रहे हैं | व्यापक भागीदारी अभी नहीं है | रिकवरी में व्यापकता की कमी है |
| ग्लासनोड मार्केट कम्पास | रिस्क-ऑफ | कॉम्पोजिट रेजीम नहीं बदला है | रैली शर्तों पर टिकी हुई है |
खजाने के ब्याज दरें ऊपरी सीमा निर्धारित कर रही हैं
बॉन्ड यील्ड $69,000 क्षेत्र के नीचे एक सीमा जोड़ते हैं, क्योंकि 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 4.67% के निकट और 10-वर्षीय TIPS यील्ड 2.36% के निकट दोनों जोखिम वाले संपत्तियों पर डिस्काउंट दर को उच्च बनाए रखते हैं।
ब्रेंट की तीन महीने की समय अवधि लगभग $9.26 तक विस्तारित हो गई, जो 22 मई के बाद सबसे तेज़ बैकवर्डेशन है, जो व्यापारियों की निकट भविष्य में आपूर्ति संकुचित रहने की उम्मीद को दर्शाता है।
वह संरचना आमतौर पर अधिक संकुचित भौतिक बाजारों के साथ आती है और मुख्य मुद्रास्फीति अपेक्षाओं में योगदान देती है, जो वही इनपुट है जिसने इस हफ्ते जुलाई के बढ़ोत्तरी की संभावनाओं को बढ़ाया।
ग्लासनोड के अनुसंधान के अनुसार, बिटकॉइन को अब डॉलर-तरलता संपत्ति के रूप में प्रस्तुत किया गया है, जो डॉलर के साथ एक गहराती प्रतिलोम संबंध को दर्शाता है। पिछली रिपोर्ट में, कंपनी ने जोखिम संपत्तियों के लिए 10-वर्षीय आय की सीमा लगभग 4.45% और डॉलर की सीमा लगभग 99 के रूप में निर्धारित की थी।
10-वर्षीय आय 4.67% पर है, और डॉलर सूचकांक लगभग 101.14 है।
29 जुलाई में सेटअप
बुल केस में, फेड दरों को बरकरार रखता है और श्रम की कमजोरी को प्रमुख जोखिम के रूप में प्रस्तुत करता है। ब्रेंट EIA के तीसरे तिमाही के लिए $74 के जुलाई अनुमान की ओर शांत होता है, और 10-वर्षीय ब्याज दर 4.45% की सीमा के नीचे वापस आ जाती है, जिसे Glassnode ने निर्णायक के रूप में चिह्नित किया था।
ETF प्रवाह जारी हैं, एक्सचेंज प्रवाह कम बने रहे, और संचय व्हेल वॉलेट से परे फैल गया है, जिससे बिटकॉइन $69,000 से गुजरकर $84,000 के क्षेत्र में पहुँच गया है, जिसे Glassnode अगला ओपन रेंज के रूप में पहचानता है।
बेयर केस में, फेड ब्याज दरों को बनाए रखता है और यदि तेल उच्च स्तर पर बना रहता है, तो बाद में ब्याज दर बढ़ाने के लिए जगह छोड़ता है। ब्रेंट $94 के पास टिका रहता है, 30-वर्षीय आय �5% से ऊपर बनी रहती है, और वास्तविक आय एक आय नहीं देने वाले संपत्ति को रखने की लागत को उच्च बनाए रखती है।
ईटीएफ प्रवाह कम हो जाते हैं या पलट जाते हैं, एक्सचेंज प्रवाह फिर से बढ़ते हैं, और $69,000 अस्वीकार कर दिया जाता है। बिटकॉइन संभवतः $63,000 के स्तर का पुनः परीक्षण करेगा, जहाँ लगभग 10% आपूर्ति स्थित है।
| परिदृश्य | फेड/तेल/आय ट्रिगर | ऑन-चेन पुष्टि | BTC जोन जिसे देखें | अर्थ |
|---|---|---|---|---|
| बुल केस | फेड श्रम की कमजोरी पर ध्यान केंद्रित करता है; ब्रेंट EIA के $74 तिमाही अनुमान की ओर शांत हो रहा है; 10-वर्षीय ब्याज दर 4.45% से नीचे गिर गई | ETF आवाहन जारी हैं, एक्सचेंज आवाहन निम्न स्तर पर बने रहे, संचयन व्हेल्स के बाहर विस्तारित हो रहा है | $69,000 → $84,000 | बिटकॉइन की वापसी एक वास्तविक तरलता व्यापार बन जाती है |
| बियर केस | फेड हॉकिश बना रहता है क्योंकि तेल $94 के पास बना हुआ है; 30-वर्षीय आय अभी भी 5% से ऊपर है; वास्तविक आय उच्च स्तर पर बनी रहती है | ETF प्रवाह कम हो गए, एक्सचेंज प्रवाह बढ़े, व्हेल-नेतृत्व वाला संचय विस्तारित नहीं हो पाया | $69,000 की अस्वीकृति → $63,000 | रैली एक टैक्टिकल फेड-पिवट वेगर जैसी लग रही है |
| विफलता बिंदु | बॉन्ड बाजार दोविश व्याख्या को अस्वीकार करता है | $63,000 की शेल्फ तोड़ती है या भारी आपूर्ति को अवशोषित कर लेती है | 63,000 डॉलर के नीचे | संस्थागत बोली अपना पहला प्रमुख स्ट्रेस टेस्ट असफलतापूर्वक पार नहीं कर पाई |
ईएआई की जुलाई की भविष्यवाणी के अनुसार, तीसरे तिमाही में ब्रेंट का औसत $74 प्रति बैरल और 2027 में $65 होगा, जो वर्तमान मूल्य से पूरे $20 से $30 कम है।
IMF के जुलाई के अद्यतन ने 2026 के लिए 3.0% वैश्विक वृद्धि का अनुमान लगाया, और यह अनुमान मानता है कि हरमुज की खाड़ी जुलाई के मध्य तक पुनः खुल जाएगी और मार्च 2027 तक सामान्य हो जाएगी, जिसमें तेल का औसत लगभग $89 होगा, एक ऐसी मान्यता जिसे स्पॉट ब्रेंट पहले ही तोड़ चुका है।
फेड का 29 जुलाई का निर्णय यह तय करेगा कि अब बिटकॉइन के रिबाउंड को बोलने वाले ETF खरीददार और बड़े वॉलेट संस्थागत मांग की वास्तविक वापसी को दर्शाते हैं या एक धीमे परिणाम पर एक अल्पकालिक बेट हैं, और व्यापक सहभागिता के साथ $69,000 का पुनः प्राप्ति पहली पढ़ाई की पुष्टि करती है।
यदि बिटकॉइन $69,000 को अस्वीकार कर दे और शॉर्ट्स, हेज और विक्रेताओं के पहले ही निकल जाने के बाद $63,000 के स्तर की ओर वापस गिर जाए, तो ऑन-चेन डेटा दिखाएगा कि बॉन्ड बाजार अभी भी सूक्ष्म अनुमानित मुद्रास्फीति जोखिम और सीमित क्रिप्टो-नेटिव मांग को मूल्यांकित कर रहा है।
वह शेल्फ, जिसमें लगभग 10% आपूर्ति है, बाजार की ऑडिट बन जाती है कि नई संस्थागत बोली स्थायी है या केवल 29 जुलाई पर एक रणनीतिक बेट है।
पोस्ट बिटकॉइन का $69,000 का परीक्षण इसके व्हेल-नेतृत्व वाले रिबाउंड को एक कमजोर फेड जुआ के रूप में प्रकट कर सकता है सबसे पहले CryptoSlate पर प्रकाशित हुई।