पिछले हफ्ते यूएस स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने $1.42 अरब का शुद्ध निकास दर्ज किया, जो इन फंड्स के इतिहास में तीसरा सबसे बड़ा साप्ताहिक निकास है। यह एक अलग घटना भी नहीं थी। यह भारी रिडेम्प्शन का तीसरा लगातार हफ्ता था, जिससे तीन हफ्तों का कुल योग $3.5 अरब से अधिक हो गया।
बिक्री के पीछे के आंकड़े
ब्लैकरॉक का IBIT, जो संपत्ति के आधार पर सबसे बड़ा स्पॉट बिटकॉइन ETF है, ने क्षति का अधिकांश हिस्सा दिया। सप्ताह के दौरान इस फंड ने लगभग $966 मिलियन का निकास किया, जिसमें एकल दिन के रिडेम्पशन्स $448 मिलियन तक पहुँचे।
सभी स्पॉट बिटकॉइन ETF में, इस अवधि के दौरान फंडों ने मिलकर लगभग 19,021 BTC बेचे। यह लगभग बाजार में एक साथ आने वाले नए खनन किए गए बिटकॉइन की 42 दिनों की आपूर्ति के बराबर है।
बिटकॉइन की कीमत दबाव को प्रतिबिंबित करते हुए पूरे सप्ताह $73,500 और $76,900 के बीच दोलन करती रही। क्रिप्टो भय और लालच सूचकांक "भय" क्षेत्र में स्थिर रहा, जो बाजार प्रतिभागियों के ब्रॉडर मूड के साथ संगति रखता है।
क्यों संस्थागत निवेशक पीछे हट रहे हैं
अभी मैक्रो पृष्ठभूमि बिटकॉइन के लिए कोई फायदा नहीं ला रही है। बढ़ते हुए ट्रेजरी ब्याज दरें मुख्य दुष्ट के रूप में रही हैं, जिससे क्रिप्टो जैसे अस्थिर संपत्तियों की तुलना में बिना जोखिम वाली सरकारी बॉन्ड्स अधिक आकर्षक हो गई हैं। भू-राजनीतिक तनावों ने अनिश्चितता की एक और परत जोड़ दी है।
जब बड़ी फंड्स शेयर्स रिडीम करती हैं, तो ETF जारीकर्ता को उन रिडीम्स को पूरा करने के लिए अंतर्निहित बिटकॉइन बेचना पड़ता है। यह बिक्री नीचे की ओर की कीमत दबाव पैदा करती है, जो अधिक डर को ट्रिगर कर सकती है, जिससे अधिक रिडीम्स होते हैं। एक हफ्ते में ETF द्वारा बेचे गए 19,021 BTC इस गतिविधि को दर्शाते हैं। स्पॉट मार्केट के हिस्सेदारों ने इस बिक्री का कुछ हिस्सा अवशोषित किया, जिससे कीमत में अधिक तीव्र गिरावट रोकी गई।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
IBIT में बाहरी प्रवाह की सांद्रता विशेष रूप से ध्यान आकर्षित करती है। स्पॉट ETF के लॉन्च के बाद से ब्लैकरॉक का उत्पाद संस्थागत अपनाने का संकेतक रहा है। जब IBIT आयोजन के बजाय बाहरी प्रवाह का नेतृत्व कर रहा होता है, तो यह सुझाव देता है कि बाजार के सबसे उन्नत आवंटनकर्ता पुनर्स्थापित हो रहे हैं।
तीन सप्ताह में ही $3.5 बिलियन से अधिक निकल चुका है। यदि यह गति बनी रही, तो यह बिटकॉइन को हाल के ट्रेडिंग रेंज के दौरान समर्थित $73,000 समर्थन स्तर के नीचे धकेल सकती है।
यह तथ्य कि 42 दिनों की खुदाई गई आपूर्ति को बाजार पर डाला गया और इससे भारी गिरावट नहीं आई, इस बात का संकेत देता है कि अभी भी मूलभूत मांग मौजूद है। किसी ने वे 19,021 BTC खरीदे थे।